金融周报：股指企稳债偏强

研报总结

行情回顾

• 上证50、沪深300略有企稳。
• 中证500波动减弱，国债期货波动加大。

行情动能分析

• 成交额：上证50成交额稳定，沪深300成交额有所减弱，中证500、中证1000成交额回落，融资融券余额变化企稳。
• 换手率：上证50、沪深300、中证500、中证1000换手率冲高回落。
• 板块表现：沪深300板块较为一致，信息板块ALPHA为正，多数板块不同周期ALPHA不一致。
• 新增上市家数：7月上市公司净减少7家。
• 股指持仓与升贴水：未提供具体数据。
• 国债成交与基差：国债成交、持仓及基差数据未详细展开。

基本面

• 公开市场操作：数据来源未详细说明。
• 国债收益率：国债wind收益率小幅波动。
• 国债期货IRR：10年期和5年期国债期货次季IRR稳定。
• 利率：银行间回购加权利率、Shibor短期略有回落。
• 经济数据：CPI为0.5%，PPI增速至-0.8%；PMI回落至49.4，非制造业PMI为50.2。
• 消费与信心：社会消费品零售总额同比2.0%，消费者信心趋势回落。
• 货币投放与信贷：M2同比6.3%，M1为负6.6%，新增人民币贷款2600亿。

后市展望

• 股指期货：股市成交额维持在6千亿以下，人气低迷，银行板块持续“资金流入”，股指IC、IM空单轻仓持有。
• 国债期货：央行逆回购规模减少，市场预期“正回购”，部分城商银行涉嫌操作国债，央行干预手段多样，国债轻仓试空。