量化指标与市场数据
投资策略研究 量化指标与市场数据（240812-240818） 以上市超过60个交易日的全部A股作为样本池构建强势股占比指标，可以看到上周强势股占比再次小幅攀升。截至8.18，强势股占比为24.56%。 我们使用几个重要的风险因子对当周市场表现进行归因。具体方法是以前一周的因子值将股票分为10组，观测因子值前10%股票以及后10%股票的平均收益率的表现。整体来看，上周动量因子明显占优。 股债性价比方面，我们使用万得全A、沪深300、中证500的EP与10年期 证券研究报告|投资策略研究*周报 2024年08月18日 作者 分析师丁皓晨 执业证书编号：S1070121120061邮箱：dinghaochen@cgws.com 分析师汪毅 执业证书编号：S1070512120003 邮箱：yiw@cgws.com 国债收益率的比值分别构建股债性价比指标。整体来看，万得圈A的股债性 价比处在两倍标准差之上，而大中盘的股债性价比位于一倍标准差附近，三者的股债性价比指标当前均位于历史最高值。 风险提示：股票市场风险、技术面指标失效风险、地缘形势影响风险偏好、历史数据对未来预测性降低、债券市场风险、外汇市场风险、金融期货波动风险、商品期货波动风险、政策落地不及预期风险等。 相关研究 1、《情绪回暖，价量齐升（8月15日市场点评）》 2024-08-16 2、《A股估值周报（0805-0809）》2024-08-15 3、《新质生产力政策追踪（07/30-08/09）》2024-08-13 内容目录 1量化情绪指标：股债性价比重回历史峰值3 2重要市场数据5 风险提示9 图表目录 图表1：MA60强势股指标3 图表2：主要风险因子收益率（%）3 图表3：万得全A股债性价比4 图表4：沪深300股债性价比4 图表5：中证500股债性价比4 图表6：全球主要股票指数涨跌幅5 图表7：行业指数过去一周涨跌幅5 图表8：全球大类资产年度收益率（%）6 图表9：近250个交易日沪深两市成交金额7 图表10：南北向资金近四周情况7 图表11：南北向资金近一年累计净买入额相对走势7 图表12：过去一周陆股通一级行业净买入额（亿元）7 图表13：各类债券到期收益率8 1量化情绪指标：股债性价比重回历史峰值 以上市超过60个交易日的全部A股作为样本池构建强势股占比指标，可以看到上周强势股占比再次小幅攀升。截至8.18，强势股占比为24.56%。 我们使用几个重要的风险因子对当周市场表现进行归因。具体方法是以前一周的因子值将股票分为10组，观测因子值前10%股票以及后10%股票的平均收益率的表现。整体来看，上周动量因子明显占优。 股债性价比方面，我们使用万得全A、沪深300、中证500的EP与10年期国债收益率的比值分别构建股债性价比指标。整体来看，万得圈A的股债性价比处在两倍标准差之上，而大中盘的股债性价比位于一倍标准差附近，三者的股债性价比指标当前均位于历史最高值。 图表1：MA60强势股指标 资料来源：Wind，长城证券产业金融研究院 后10%前10% 4.5 4 3.5 3 2.5 2 1.5 1 0.5 0 市值 动量 波动率 成交额 股息率 图表2：主要风险因子收益率（%） 资料来源：Wind，长城证券产业金融研究院 图表3：万得全A股债性价比 3.5 3 2.5 2 1.5 1 0.5 0 -0.5 -1 万得全A（右）股债收益比股债收益比均值 +1倍标准差-1倍标准差+2倍标准差 -2倍标准差 7,000 6,000 5,000 4,000 3,000 2,000 1,000 0 资料来源：Wind，长城证券产业金融研究院 图表4：沪深300股债性价比 沪深300（右）股债收益比 -1倍标准差+2倍标准差 股债收益比均值+1倍标准差 -2倍标准差 4.5 4 3.5 3 2.5 2 1.5 1 0.5 0 -0.5 -1 资料来源：Wind，长城证券产业金融研究院 6,000 5,000 4,000 3,000 2,000 1,000 0 图表5：中证500股债性价比 2.5 中证500（右）股债收益比股债收益比均值+1倍标准差 -1倍标准差+2倍标准差2倍标准差 12,000 210,000 1.5 1 0.5 0 -0.5 8,000 6,000 4,000 2,000 -10 资料来源：Wind，长城证券产业金融研究院 2重要市场数据 图表6：全球主要股票指数涨跌幅 指数代码 指数名称 上周涨跌幅 月初以来涨跌幅 年初以来涨跌幅 美国 DJI.GI 道琼斯工业指数 2.94% -0.45% 7.88% SPX.GI 标普500 3.93% 0.58% 16.45% IXIC.GI 纳斯达克指数 5.29% 0.18% 17.46% 欧洲 FTSE.GI 英国富时100 1.75% -0.68% 7.48% FCHI.GI 法国CAC40 2.48% -1.09% -1.24% GDAXI.GI 德国DAX 3.38% -1.01% 9.38% 亚太发达 N225.GI 日经225 8.67% -2.66% 13.74% KS11.GI 韩国综合指数 4.20% -2.65% 1.58% HSI.HI 恒生指数 1.99% 0.49% 2.25% 亚太发展SENSEX.GI 印度SENSEX30 0.92% -1.60% 11.35% VNINDEX.GI 胡志明指数 2.34% 0.06% 10.82% SETI.GI 泰国SET指数 0.46% -1.35% -7.97% A股 000016.SH 上证50 1.17% -1.28% 0.81% 000300.SH 沪深300 0.42% -2.80% -2.49% 000905.SH 中证500 -1.06% -4.42% -13.98% 000852.SH 中证1000 -1.00% -4.77% -20.92% 399006.SZ 创业板指 -0.26% -5.73% -15.86% 000688.SH 科创50 -0.05% -5.13% -17.23% 资料来源：Wind，长城证券产业金融研究院 图表7：行业指数过去一周涨跌幅 指数简称上周涨跌幅本月涨跌幅年初以来涨跌幅 周期 有色金属 0.24% -4.60%-4.55%-5.21% -5.51% 机械设备 -0.62% -18.92%-19.46% 基础化工 -2.30% 环保 0.66% -2.02% -15.49% 电力设备 -0.94% -5.27% -19.61% 石油石化 0.71% -0.66%1.21% 建筑材料 -3.79% -4.92% -19.35% 钢铁 -2.02% -4.83% -14.19% 建筑装饰-0.72%-2.06% -11.29%-12.55% 国防军工 -2.02% -6.96% 公用事业0.56%-1.78% 8.85% 煤炭 1.95% 0.74% 0.54% 交通运输-0.50% -2.85% 0.90% 指数简称 上周涨跌幅 本月涨跌幅 年初以来涨跌幅 消费 轻工制造 -2.00% -3.08% -25.34% 农林牧渔 -2.04% -2.73% -15.95% 商贸零售 -2.28% -3.77% -23.81% 社会服务 -3.08% -2.36% -24.71% 家用电器 0.26% -3.96% 1.82% 食品饮料 -1.88% -1.23% -18.46% 纺织服饰 -1.22% -2.38% -23.39% 汽车 -0.30% -6.10% -8.96% 成长 医药生物 0.05% -0.21% -21.08% 传媒 1.79% -1.12% -23.27% 通信 2.42% -4.27% -3.05% 计算机 0.09% -6.96% -30.32% 电子 0.66% -5.73% -13.31% 美容护理 -2.09% -3.85% -19.68% 金融房地产 -3.91% -3.20% -21.24% 银行 2.66% 1.34% 16.87% 非银金融 1.09% -3.44% -6.73% 资料来源：Wind，长城证券产业金融研究院 中证2000 中证800 德国DAX英国富时100法国CAC40 恒生指数道琼斯工业 南华商品美元兑离岸人民币 中证全债 中证国债欧元兑美元 53.54109.78 48.28 2.65 -2.71 -0.54 1.28 7.52 -16.54 14.91 9.56 -4.93 8.53 -7.16 -2.23 -14.52 -7.63-24.10-33.3421.9615.3925.89-14.775.57-25.37 -13.2715.16-27.3833.7125.79-0.76-21.32-10.37-5.59 6.8712.51-18.2625.483.5515.79-12.3520.319.38 14.437.63-12.4812.10-14.3414.300.913.787.48 4.869.26-10.9526.37-7.1428.85-9.5016.52-1.24 0.3935.99-13.619.07-3.40-14.08-15.46-13.822.25 13.4225.08-5.6322.347.2518.73-8.7813.707.88 51.347.85-5.8315.587.4120.9419.666.21-4.56 2.58 5.73 6.10 -6.54 5.47 1.33 -6.59 -2.13 8.75 2.94 0.54 10.82 11.07 -12.00 8.74 7.87 -10.28 2.00 2.55 -3.10 -0.34 -1.87 14.11 8.85 8.64 -4.46 4.96 4.33 -2.17 3.05 2.63 8.91 5.65 5.97 -6.93 3.49 3.36 -5.86 5.23 5.17 3.12 5.24 5.27 -0.07 图表8：全球大类资产年度收益率（%） 资产名称 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023 2024 日经225 7.12 9.07 0.42 19.10 -12.08 18.20 16.01 4.91 -9.37 28.24 13.74 纳斯达克 13.40 5.73 7.50 28.24-3.8835.2343.6421.39 -33.10 43.4217.46 标普500 11.39 -0.73 9.54 19.42 -6.24 28.88 16.26 26.89 -19.44 24.23 16.45 中证1000 34.46 76.10 -20.01 -17.35 -36.87 25.67 19.39 20.52 -21.58 -6.28 -20.92 ICE布油-48.06-34.41 52.23 17.25 -19.02 22.73 -21.64 50.46 10.56-10.283. 30 COMEX铜-17.41-25.19 17.60 31.27 -19.62 6.58 25.75 26.55 -14.552.086. 02 资料来源：Wind，长城证券产业金融研究院 图表9：近250个交易日沪深两市成交金额 16,000 沪深两市成交金额(亿元)(左)沪深300指数(右) 4,200 14,0004,000 12,0003,800 10,0003,600 8,0003,400 6,0003,200 4,0003,000 资料来源：Wind，长城证券产业金融研究院 图表10：南北向资金近四周情况图表11：南北向资金近一年累计净买入额相对走势 陆股通成交净买入（亿元，人民币）港股通成交净买入（亿元，人民币）
