供需格局有所好转，但过剩局面仍未改变

碳酸锂

• 期货表现：本周碳酸锂期货经历下跌，主力合约2411收于72950元/吨，跌幅5.93%，持仓量225197手，仓单36620手。
• 现货市场：现货持续走弱，交易氛围低迷，电池级现货均价7.52万元/吨，工业级现货均价7.03万元/吨，期货贴水电碳2250元/吨。
• 供需情况：8月预期排产增量，部分锂盐厂减产，但整体供应过剩，成本端锂矿价格降幅明显，部分企业成本倒挂。
• 库存情况：碳酸锂库存小幅增加，总库存仍较高，下游需求走弱，库存逐渐积累。
• 需求情况：八月份排产小幅改善，但采购情绪冷淡，旺季补库预期落空。
• 成本情况：锂矿价格跌幅不及碳酸锂，外购锂矿生产成本压力较大。
• 利润情况：市场利润空间有限，部分企业亏损，套保企业仍有一定利润。
• 长期观点：成本支撑逐渐失效，短期减产动力不强，供应过剩状态未扭转，底部偏弱运行。

氢氧化锂

• 产量情况：本周氢氧化锂产量6885吨，较上周减少205吨，厂家担心库存积压，下游需求走弱，多数炼厂停产观望。
• 成本情况：原料端各品味锂辉石价格暂稳，进口锂辉石原矿均价850元/吨，非洲矿5.0% 460美金/吨，澳洲6.0%品味锂辉石到岸价865美金/吨。
• 市场价格：工业级碳酸锂（99.0%）市场均价7.05万元/吨，跌幅7.24%；电池级碳酸锂（99.5%）市场均价7.3万元/吨，跌幅7.01%。

钴

• 供应情况：四氧化三钴产量持稳，硫酸钴产量增加，开工率同步上调，钴盐市场需求低谷，整体开工率偏低。
• 消费情况：终端需求难以提振，市场交易氛围冷清，钴酸锂仅高压型号需求较好，储能市场需求低迷。
• 成本情况：四氧化三钴成本震荡运行，国际市场报价小幅整理，国内生产成本压力仍存。
• 库存情况：四氧化三钴厂家库存量较上周小幅增加，下游采买兴趣有限，刚需为主，库存压力不减。
• 市场价格：四氧化三钴报价区间在11.8-12.3万元/吨，氧化钴报价区间在11.7-12.1万元/吨，硫酸钴均价2.90万元/吨，氯化钴均价3.60万元/吨。
• 后市预测：需求端未有明显好转，市场行情未有明显起色，预计下周钴盐市场价格将小幅下调。

风险点

1. 供应端扰动，矿端供应不及预期。
2. 减仓引发行情大幅波动风险。
3. 宏观情绪影响。