市场表现
8月15日，A股四大股指全线反弹，上证指数上涨0.94%至2877.36点，深成指上涨0.71%至8370.12点，创业板指上涨0.53%至1592.71点，科创50指数上涨0.94%至707.55点。市场成交额大幅增加至5943亿元，个股涨跌比3866:207:1275。行业板块中，煤炭、互联网、旅游涨幅居前，仅日用化工、公共交通下跌。IH>IF>IM>IC，显示市场强弱排序。
市场环境
基本面：
- 资金：北上资金净流入122.06亿元，结束连续4日净流出，沪股通净流入88.65亿元，深股通净流入33.41亿元。今年以来累计净流入-0.04亿元，开通以来累计净流入16882.97亿元。
- 公开市场操作：央行开展5777亿元7天逆回购，利率1.70%持平，当日净投放1696亿元（71亿元逆回购到期，4010亿元MLF到期）。
- 基差：IM、IC、IF、IH8月合约基差分别为12.25、11.18、2.15、2.34点，IF、IC、IH近月合约贴水收窄，IM近月合约贴水走扩，现货普涨，期货小幅共振。
交易策略
- 现货市场量能环比大幅增加，增量资金进场明显，人民币升值背景下国内金融资产价值提升，支持反弹。
- 中证500、中证1000指数自5月10日回调后或率先企稳，短期止跌迹象。
- 中长期看，沪深300指数估值处于历史低位，具备逢低配置价值。
风险提示
地缘政治对资产配置的影响。
简介
于虎山：招商期货投资咨询部负责人，FRM持证，13年期货从业经验，擅长股指期货、期权及量化交易，曾获“最佳期权分析师”称号，在《价值工程》等媒体发表超100篇文章。
重要声明
本报告观点仅供C3及以上风险承受能力投资者参考，不构成投资建议，招商期货不对使用本报告引发的损失负责。
