宏观政策双周报：政策发力扩内需，货币端注重稳信贷

宏观研究/2024.08.18 政策发力扩内需，货币端注重稳信贷汪浩(分析师) 0755-23976659 宏观研 究 宏观双周 报 证券研究报 告 ——国泰君安宏观政策双周报（20240818） 本报告导读： 目前的主要任务依旧是扩内需，7月政治局会议后进入政策落实阶段，近期政策旨在从不同角度释放消费潜力，助力扩内需，如推动旅游业高质量发展，提升旅游消费水平，加强金融支持乡村振兴，拉动乡村地区消费升级。此外，结构性货币政策适时发力，助力进一步稳信贷。 投资要点： 加强金融支持乡村振兴，打通乡村经济是扩内需的又一重要抓手。8月6日，中国人民银行等联合发布通知，决定联合开展学习运用“千万工程”经验加强金融支持乡村全面振兴专项行动。打通乡村 经济是扩内需的又一重要抓手，拓展和深化乡村地区的金融服务有助于拉动消费增长和升级。一方面，金融机构可以通过发展乡村金融业务，积极探索各类金融服务下沉，带动金融体系不断优化升级将资金注入到乡村实体经济中；另一方面，以金融促进城乡融合发展可以为乡村振兴带来源头活水，将城市中的教育、医疗、文化和科技等非金融公共服务也通过金融机构网点引入乡村，畅通金融服务乡村振兴渠道。 4407017 推动旅游服务行业高质量发展，解决重产业轻服务的痛点问题，进一步促进扩内需。8月5日，文化和旅游部、国家发展改革委、财政部等九部门印发《关于推进旅游公共服务高质量发展的指导意 见》。后疫情时期旅游业已经成为大多数人的消费关注点，提升旅游服务质量也成为释放消费潜力的重要手段。经过几十年的发展，我国旅游业已步入高质量发展阶段，旅游消费是扩大内需的有效途径，也是国民经济可持续发展的重要动力。但同时也要认识到，我国旅游业存在重产业轻服务、重硬件轻软件等现象，各地需要制定因地制宜的政策来发展各地特色产业，以适合当地产业的特色旅游业支撑当地经济发展。 强化碳中和标准计量体系建设，推动高能源消耗产业绿色转型。8 月8日，国家发展改革委等三部门发布《关于进一步强化碳达峰碳 中和标准计量体系建设行动方案（2024—2025年）的通知》（以下简称《通知》）。“双碳”体系依然存在诸多问题，例如标准计量体系与国际标准差异过大，不够全面严谨，很多地方依旧存在制度空白我国已经进入高质量发展阶段，很多工业和制造业领域都亟需节能降碳改造，本次《方案》的制定，有助于这些行业创造新的竞争优势，为经济社会高质量发展提供绿色动能。后续预定会有更多政策和资金落地，以火电、钢铁、石化、化工、有色、建材等为代表的传统行业将迎来新的绿色转型机遇。 新增支农支小再贷款额度1000亿元，助力短期进一步稳信贷。7月 中央政治局会议部署要“全力做好防汛抗洪救灾工作”，此次增加贷 款额度1000亿元是对一部署的具体落实，也体现结构性货币政策 精准滴灌、适时发力的特征。1年期支农支小再贷款利率为1.75%明显低于2.3%的1年期MLF操作利率，本次政策提到要“加快审批”，会在短期内形成信贷投放，推动第三季度信贷总理合理增长近期央行不断新增各类贷款，也表明了货币政策会进一步聚焦国民经济薄弱环节。 风险提示：政策落地速度不及预期，内生动能恢复缓慢。 wanghao025053@gtjas.com 登记编号S0880521120002 黄汝南(分析师) 010-83939779 huangrunan@gtjas.com 登记编号S0880523080001 韩朝辉(分析师) 021-38038433 hanchaohui@gtjas.com 登记编号S0880523110001 相关报告 需求偏弱，物价压力再次升温2024.08.11 原材料价格整体下行，全球经济预期放缓 2024.08.04 货币政策的多重目标约束阶段性缓解2024.08.07扩内需、稳增长是短期政策主线2024.08.05 原油价格回落，关注日央行议息决议2024.07.28 目录 1.近两周国内政策概览3 2.加强金融支持乡村振兴，打通乡村经济是扩内需的又一重要抓手3 3.推动旅游服务行业高质量发展，解决重产业轻服务的痛点问题，进一步扩内需4 4.强化碳中和标准计量体系建设，推动高能源消耗产业绿色转型5 5.新增支农支小再贷款额度1000亿元，助力短期进一步稳信贷5 6.风险提示5 1.近两周国内政策概览 图1：一图概览近两周国内宏观经济政策要点（2024.08.05-08.18） 日期 政策概览 核心内容 2024年8月5日 央行：关于开展学习运用“千万工程”经验加强金融支持乡村全面振兴专项行动的通知 《通知》提出，将实施金融保障粮食安全专项行动、巩固拓展金融帮扶成效专项行动、金融服务乡村产业发展专项行动等。同时，强化货币政策工具支持，充分发挥支农支小再贷款、再贴现、科技创新和技术改造再贷款等货币政策工具的激励作用，鼓励金融机构发行“三农”、小微、绿色等金融债券。。 2024年8月6日 财政部：预拨4.65亿元中央自然灾害救灾资金 预拨4.65亿元中央自然灾害救灾资金，支持辽宁、吉林、黑龙江、湖南、重庆、四川、陕西7省（市）开展应急抢险救灾工作。 2024年8月6日 财政部：下达水利救灾资金6.49亿元 下达中央财政水利救灾资金6.49亿元，支持辽宁、吉林、黑龙江、安徽、福建、山东、河南、湖北、湖南、广西、重庆、四川、陕西、甘肃等14省（自治区、直辖市）做好台风、洪涝水利防汛救灾相关工作。 2024年8月6日 文旅部：关于印发《关于推进旅游公共服务高质量发展的指导意见》的通知 《意见》明确，以提升和改造既有设施为主，打造一批互动性强、体验感好、主客共享的新型旅游服务中心。支持旅游目的地政府建设内容全面、信息准确、更新及时、便于查询的智慧旅游公共服务平台等。 2024年8月6日 工信部：关于创新信息通信行业管理优化营商环境的意见 《意见》共提出4方面12项重点任务。一是持续优化高效开放统一的准入环境。二是积极营造健康公平有序的竞争环境。营造公平竞争、开放共享的互联网行业生态等。三是进一步打造规范透明可预期的监管环境。四是着力构建便捷可靠优质的服务环境。加快推进电信业务线上办、异地办，优化宽带报装服务等。。 2024年8月6日 国家知识产权局：关于调整部分专利收费标准和减缴政策的公告 《公告》明确，专利权人提出专利权期限补偿请求，应缴纳专利权期限补偿请求费，收费标准为每件200元。专利权期限补偿请求经审查符合期限补偿条件的，应缴纳专利权补偿期年费，收费标准为每件每年8000元，不足一年部分不收取。 2024年8月6日 发改委：关于印发《基础设施领域不动产投资信托基金(REITs)项目申报材料格式文本(2024年版)》的通知 研究制定了《基础设施领域不动产投资信托基金（REITs）项目申报材料格式文本（2024年版）》（以下简称《格式文本》），将建立《格式文本》动态调整机制，根据新形势新要求并结合各方面反馈意见，适时予以修订。 2024年8月7日 发改委：关于印发《加快构建新型电力系统行动方案（2024—2027年）》的通知 《行动方案》提出，2024—2027年重点开展9项专项行动。一是电力系统稳定保障行动。二是大规模高比例新能源外送攻坚行动。三是配电网高质量发展行动。四是智慧化调度体系建设行动。�是新能源系统友好性能提升行动。六是新一代煤电升级行动。七是电力系统调节能力优化行动。八是电动汽车充电设施网络拓展行动。九是需求侧协同能力提升行动。 2024年8月8日 发改委：关于进一步强化碳达峰碳中和标准计量体系建设行动方案（2024—2025年）的通知 “双碳”标准重点任务有8项：加快企业碳排放核算标准研制，加强产品碳足迹碳标识标准建设，加大项目碳减排标准供给，推动碳减排和碳清除技术标准攻关，提高工业领域能耗标准要求，加快产品能效标准更新升级，加强重点产品和设备循环利用标准研制，扩大绿色产品评价标准供给。 2024年8月13日 央行：新增12地支农支小再贷款额度1000亿元 新增重庆、福建、广东、广西、河南、黑龙江、湖南、吉林、江西、辽宁、陕西、四川12省（区、市）支农支小再贷款额度1000亿元，支持受灾严重地区防汛抗洪救灾及灾后重建工作，加大对受灾地区的经营主体特别是小微企业、个体工商户，以及农业、养殖企业和农户的信贷支持。 2024年8月13日 科技部：印发《“创新积分制”工作指引（全国试行版）》 根据《指引》，创新积分核心指标共涵盖技术创新指标、成长经营指标、辅助指标3类一级指标及18个二级指标。在指标权重设置上，以突出对企业创新能力评价、注重对企业成长经营能力考察为导向，同时划分了初创期、成长期、稳定期企业不同阶段，确定了3类一级指标及18个二级指标的权重赋值，并将根据实践情况持续优化。 2024年8月14日 交通运输部：发布《关于全面推广应用道路运输电子证照的通知》 《通知》提出，到2025年底，新制发及换发道路运输证照全部实现电子化，电子证照数据合规率和证照归集率达到95％以上。各省级交通运输主管部门要高度重视，按照应办尽办、全面应用、拓展场景、强化保障的原则，全面推广应用电子证照。 2024年8月15日 财政部：发布《全国服务类社会救助试点工作方案》 《方案》提出，试点地区要用一年左右时间建立“动态监测、需求评估、资源匹配、精准服务、监管有力”的服务类社会救助运行机制，健全覆盖城乡、多元供给、平台支撑、运行高效的救助服务网络，形成资源有效整合、供需精准匹配、流程标准规范、成效可感可及的服务类社会救助格局。 2024年8月16日 国务院：举行“推动高质量发展”系列主题新闻发布会 抓好《行业协会商会收费行为合规指南》的监督实施，同时还要加快出台《涉企收费违法违规行为处理办法》，依靠法治权威系统治理涉企乱收费问题，切实降低企业的不合理成本，为广大企业健康发展发挥更加有力的守护作用。 2024年8月16日 国家税务总局：关于进一步便利纳税人跨区迁移服务全国统一大市场建设的通知 《通知》要求简化发票使用手续。对使用全面数字化的电子发票的纳税人，信息系统自动将其发票额度转至迁入地。纳税人使用税控设备的，在省内迁移时，可线上变更税控设备信息，无需在迁出地税务机关缴销税控设备；在跨省迁移时，可线上远程注销税控设备，直接向迁入地税务机关领用税控设备，或使用全面数字化的电子发票。 数据来源：中国政府网，中国人民银行，财政部，证监会，工信部，发改委，国家知识产权总局，国家税务总局局，交通运输部，科技部，文旅部，国泰君安证券研究 2.加强金融支持乡村振兴，打通乡村经济是扩内需的又一重要抓手 8月6日，中国人民银行、金融监管总局、中国证监会、财政部、农业农村部联合发布有关通知，决定联合开展学习运用“千万工程”经验加强金融支持乡村全面振兴专项行动。 《通知》提出，实施�大专项行动，一是实施金融保障粮食安全专项行动，拓展粮食生产、流通、收储、加工等全产业链金融服务场景，创新高标准农田和设施农业建设的融资模式，深化种业振兴和农业科技金融服务，支持符合条件的种业企业上市、挂牌融资和再融资。二是实施巩固拓展金融帮扶成效专项行动，继续落实对重点帮扶县的差异化金融支持政策，保持脱贫地区信贷投放力度不减，研究谋划过渡期结束后的常态化金融帮扶机制。三是实施金融服务乡村产业发展专项行动，运用信贷、债券、股权、租赁等融资渠道，拓宽抵质押物范围，盘活农村资产资源，促进农村一二三产业融合发展，支持农民增收致富。四是实施金融支持乡村建设专项行动，开发人居环境贷款产品，加大农村人居环境整治和生态文明建设金融支持。�是实施金融赋能乡村治理专项行动，创新金融支持农文旅融合模式，促进金融服务与弘扬和培育良好家风乡风融合。加强农村基础金融服务，健全乡村振兴领域数字一体化平台，整合涉农信息，支持数字乡村建设。 打通乡村经济是扩内需的又一重要抓手，拓展和深化乡村地区的金融服务有助于拉动消费增长和升级。一方面，金融机构可以通过发展乡村金融业务，积极探索各类金融服务下沉，带动金融体系不断优化升级，将