宏观高频数据周报：食品价格回落，美元指数走弱

宏观研究/2024.08.18 食品价格回落，美元指数走弱黄汝南(分析师) 010-83939779 ——国泰君安宏观高频数据周报（20240818） 本报告导读： 本周宏观高频数据显示，8月16日当周，原油价格基本持稳，食品价格整体回落；地产需求侧持续调整，汽车开工率回升，出口类指数相对稳定，国债上行斜率放缓，黄金价格稳中有升。下周关注中国LPR、美国原油汽油库存变动数据等。 投资要点： 上中下游视角： 上游：上游原材料价格基本持稳。 中游：螺纹钢的期货结算价回落，主要钢材品种的库存回落， 水泥价格指数小幅回落。 下游：大中城市的土地成交面积回落，商品房成交面积小幅回落。 通胀：猪肉价格持续提升，蔬菜价格有所回升。 金融：国债利率上升斜率放缓，美元指数走弱。 三大需求视角： 消费：商品房成交面积继续走弱。 投资：建材指数持续走低，玻璃期货价格回落。 出口：CCFI综合指数、CICFI指数回落，其他指数回升。 产业链视角： 农产品：食品价格整体回落，油脂大类价格略有上升。 石油化工：石化链条随原油价格回落。 金属：多数黑色金属价格回落，有色金属价格回升。 汽车及电子：汽车生产端和电子景气度有所回升。 下周关注： 数据方面，中国将公布LPR等；美国将公布原油汽油库存变动 数据等； 事件方面，美联储将公布货币政策会议纪要；美联储主席鲍威尔将在杰克森霍尔研讨会上就经济前景发表讲话。 huangrunan@gtjas.com 登记编号S0880523080001 刘姜枫(研究助理) 021-38031032 liujiangfeng028686@gtjas.com 登记编号S0880123070128 汪浩(分析师) 0755-23976659 wanghao025053@gtjas.com 登记编号S0880521120002 相关报告 需求偏弱，物价压力再次升温2024.08.11 原材料价格整体下行，全球经济预期放缓 2024.08.04 货币政策的多重目标约束阶段性缓解2024.08.07扩内需、稳增长是短期政策主线2024.08.05 原油价格回落，关注日央行议息决议2024.07.28 宏观研 究 宏观周 报 证券研究报 告 风险提示： 周度高频数据波动较大，趋势可能反转；季节性因素影响较大。 目录 1.上中下游视角看本周经济3 2.三大需求视角看本周经济3 3.产业链视角看本周经济4 4.下周关注5 5.风险提示6 1.上中下游视角看本周经济 本周数据显示，上游原材料价格基本持稳，中游制造业生产回落，下游房地产市场持续调整。金融市场上，利率有所回升，美元指数小幅下跌。 上游：WTI原油的期货结算价和现货价环比略有回落，布伦特原油的现货价环比略有上升。南华焦煤指数同比下跌13.1%，铁矿石港口库存量略有增加。阴极铜期货价格同比上升8.8%。 中游：螺纹钢的期货结算价回落，主要钢材品种的库存回落，水泥价格指数小幅回落。动力煤的期货结算价保持不变，主要钢厂的的开工率维持不变。 下游：大中城市的土地成交面积回落，商品房成交面积小幅回落。通胀：猪肉的平均批发价持续增加，蔬菜批发价格指数持续回升。 金融：国债利率上升斜率放缓，美元指数走弱。10年国债到期收益率同比下降0.37个百分点。美元兑人民币的中间价略有上升，美元指数同比下降1%。 分类 指标名称 同比 变动* 水平 值 水平值趋势 08-09 08-16 07-19 08-02 08-09 08-16 期货结算价(连续):WTI原油 -7.2% -4.7% 80.1 73.5 76.8 76.7 期货结算价(连续):布伦特原油 -7.8% -5.3% 82.6 76.8 79.7 79.7 现货价:原油:美国西德克萨斯中级轻质原油(WTI) -7.2% -4.7% 80.1 73.5 76.8 76.7 上游 现货价:原油:英国布伦特Dtd -7.6% -4.5% 85.4 78.4 81.8 82.3 南华焦煤指数 -5.9% -13.1% 4181 3866 3626 3418 国内铁矿石港口库存量 25.9% 24.8% 15133 15092 1504615037 期货收盘价(活跃合约):阴极铜 4.5% 8.8% 76580 73700 71670 73930 螺纹钢:主要钢厂开工率:全国 -12.46 -11.81 42.6 39.3 33.8 33.8 期货结算价(连续):螺纹钢 -17.2% -19.3% 3248 2993 2994 2919 中游 库存：主要钢材品种 3.7% 1.2% 1278 1263 1252 1235 水泥价格指数:全国 5.7% 5.5% 118.2 116.3 115.9 115.6 期货结算价(连续):动力煤 0.0% 0.0% 801.4 801.4 801.4 801.4 100大中城市:成交土地占地面积 -27.8% -1.3% 1173 1468 1259 920 30大中城市:商品房成交面积 -17.3% -22.2% 163.1 207.4 145.4 141.0 平均批发价:猪肉 15.5% 21.8% 24.9 25.3 26.2 27.4 通胀 山东蔬菜批发价格指数:总指数 26.4% 25.4% 134.5 155.3 173.4 182.4 南华工业品价格 -0.1% -2.6% 3999 3888 3791 3725 10年国债利率 -17.0% -0.37 2.26 2.13 2.20 2.20 中间价:美元兑人民币 -0.2% -0.8% 7.13 7.14 7.14 7.15 中间价:欧元兑人民币 -1.1% -0.8% 7.81 7.72 7.81 7.85 金融 中间价:100日元兑人民币 -3.3% -3.9% 4.57 4.81 4.85 4.79 美元指数 0.5% -1.0% 104.37 103.23 103.15 102.40 1年国债利率 -0.37 -0.31 1.53 1.39 1.46 1.53 DR007 0.08 -0.11 1.90 1.80 1.87 1.87 R007 -0.18 -0.30 1.95 1.78 1.87 1.86 图1：上中下游角度看高频数据 / 数据来源：Wind，国泰君安证券研究 2.三大需求视角看本周经济 高频数据显示消费和出口相对稳定，国内投资环比上周回落。 消费：一线、二线和三线城市的商品房成交面积环比持稳，一线市的商品房成交面积同比有所上升，二三线城市的商品房成交面积同比下降。其中一线城市同比上升17.7%，二线城市同比下降41.6%，三线城市同比下降13.5%。 投资：建材指数继续回落，玻璃期货价格回落。建材指数继续回落，玻璃现货价格与期货价格均有所下降。 出口：运输类指数有升有落。CCFI综合指数、CICFI指数回落，而BDI指数、BCTI、BDTI指数略有回升。 分类 指标名称 同比/变动* 水平值 水平值趋势 08-09 08-16 07-19 08-02 08-09 08-16 漂阔浆中纸指数 5.7% 5.3% 107.1 107.1 105.3 105.3 30大中城市:商品房成交面积 -17.3% -22.2% 163.1 207.4 145.4 141.0 消费 30大中城市:商品房成交面积:一线城市 26.6% 17.7% 49.1 62.7 51.8 49.8 30大中城市:商品房成交面积:二线城市 -36.9% -41.6% 81.3 101.3 59.2 60.4 30大中城市:商品房成交面积:三线城市 -16.1% -13.5% 32.7 43.5 34.4 30.8 投资 建材综合指数 -9.5% -12.6% 123.4 117.8 116.2 112.0 开工率:石油沥青装置 -41.7% 28.0 - 26.4 #N/A 期货结算价(连续):玻璃 -29.3% -31.6% 1433 1316 1296 1246 市场价:浮法平板玻璃:4.8/5mm:全国:旬 -26.3% 1596 1480 1480 1459 庞源指数 -17.5% -28.7% 967.0 991.0 1005.0 944.0 混凝土平均产能利用率 -29.1% -22.7% 19% 18% 16% 17% 出口 CBCFI:煤炭:综合指数 22.0% 18.9% 563 572 580 576 CCBFI:综合指数 3.9% 4.1% 969 970 971 972 CCFI:综合指数 147.4% 137.1% 2154 2133 2138 2073 CICFI:综合指数 -6.8% -7.1% 789 806 802 793 波罗的海干散货指数(BDI) 46.9% 35.6% 1902 1675 1670 1691 成品油运输指数(BCTI) -8.4% -16.7% 822 755 622 625 原油运输指数(BDTI) 15.4% 15.7% 1056 952 922 936 上海航运交易所欧美舱位平均利用率 - - 100% 100% 100% 100% 图2：三大需求角度看高频数据 数据来源：Wind，国泰君安证券研究 3.产业链视角看本周经济 本周数据显示食品价格整体下降，汽车产业链景气度上升，而电子产业链景气度上升。石油化工产品多数价格继续回落，有色金属价格普遍回升。 食品价格整体下降。除油脂大类价格略有上升外，多数农产品价格回落。石油化工随原油价格回落。费城半导体指数上升、DXI指数回落。 汽车链条开工率有所回升。钢胎开工率回升，半钢胎开工率环比下降，反映产能过剩现象有所改善。 多数黑色金属价格回落，有色金属价格普遍回升，黄金维持稳中有升。 分类 指标名称 同比/变动* 水平值 水平值趋势 08-09 08-16 07-19 08-02 08-09 08-16 食品饮料 CRB现货指数:食品 -4.9%-5.9% -23.6%-23.3%-12.0%-18.1%-42.1%-35.2%-10.4%-14.2%-33.4%-25.9% -8.1%-9.3%-9.9%-18.2% -28.1%-33.0%-17.6%-14.2% -9.8%-5.0% -20.6%-19.6%-20.9%-20.4%-13.4%-18.1% 3.6%-1.4% -27.1%-29.9%-15.0%-10.3%-21.9%-21.8% 514594 515 526586 516 CRB现货指数:油脂 592 587 期货收盘价(活跃合约):白砂糖 6122 6160 6061 563621668029293673284256346422543930 期货收盘价(活跃合约):菜籽粕 2518861731487688 2403 2238 期货收盘价(活跃合约):菜籽油 8350 8202 期货收盘价(活跃合约):豆粕 3084 2991 期货收盘价(活跃合约):豆油 7668 7504 期货收盘价(活跃合约):黄大豆1号 4510 4614 4575 期货收盘价(活跃合约):黄大豆2号 36982395 3642 3565 期货收盘价(活跃合约):黄玉米 23212319 期货收盘价(活跃合约):鸡蛋 3967 4049 3946 期货收盘价(活跃合约):棉花 14715141601363013380 6971688070036885 期货收盘价(活跃合约):苹果期货收盘价(活跃合约):油菜籽 5223510378507968 50787728 50407484938529370 期货收盘价(活跃合约):棕榈油期货收盘价(连续):CBOT大豆 1096545392 10291028 期货收盘价(连续):CBOT小麦 540 542 期货收盘价