紧跟AI趋势，抢抓发展机遇

胜宏科技2024年半年度报告显示，公司业绩稳健增长，营业收入48.55亿元，同比增长32.29%；归母净利润4.59亿元，同比增长33.23%。公司紧跟AI趋势，布局人工智能、新能源汽车、数据中心等领域，完成高多层精密HDI5.0mm和高多层PCB8.0mm厚板的设备优化，高端AI数据中心算力产品顺利进入量产。研发投入1.98亿元，在AI算力、AI服务器、800G/1.6T光传输等领域取得突破，新产品研发成果丰硕。公司具备70层高精密线路板等量产能力，高密度多层VGA PCB市场份额全球第一。海外基地建设加快推进，越南新建生产基地和泰国APCB公司收购将提升全球化供应能力。业绩稳步增长，预计2024~2026年收入分别为110.72亿元、148.37亿元、192.87亿元，归母净利润分别为12.21亿元、20.04亿元、27.39亿元，给予24年30倍PE，对应目标价42.44元，维持“买入-A”评级。风险提示包括行业需求不及预期、新产品研发导入不及预期、市场竞争加剧。

AI行业正经历快速发展，尤其在数据中心算力、AI服务器及高速光传输领域需求旺盛。胜宏科技紧跟AI趋势，布局相关领域，完成高多层精密HDI5.0mm和高多层PCB8.0mm厚板的设备优化，高端AI数据中心算力产品顺利进入量产。研发投入1.98亿元，在AI算力、AI服务器、800G/1.6T光传输等领域取得突破，新产品研发成果丰硕。公司具备70层高精密线路板等量产能力，高密度多层VGA PCB市场份额全球第一。AI行业的发展将推动相关电子设备需求增长，胜宏科技凭借技术积累和产能优势，有望受益于行业景气度提升。海外基地建设加快推进，越南新建生产基地和泰国APCB公司收购将提升全球化供应能力，进一步巩固市场地位。

报告重点分析了胜宏科技在AI、新能源汽车、数据中心等领域的布局进展。公司在AI领域，完成高多层精密HDI5.0mm和高多层PCB8.0mm厚板的设备优化，高端AI数据中心算力产品顺利进入量产。研发投入1.98亿元，在AI算力、AI服务器、800G/1.6T光传输等领域取得突破，新产品研发成果丰硕。公司具备70层高精密线路板等量产能力，高密度多层VGA PCB市场份额全球第一。此外，报告还关注了公司海外基地建设，越南新建生产基地和泰国APCB公司收购将提升全球化供应能力。这些布局和进展显示公司紧跟行业趋势，具备较强的技术实力和市场竞争力。

当前电子设备市场呈现稳健增长态势，尤其在AI、数据中心等领域需求旺盛。胜宏科技2024年半年度报告显示，公司营业收入48.55亿元，同比增长32.29%；归母净利润4.59亿元，同比增长33.23%。公司紧跟AI趋势，布局人工智能、新能源汽车、数据中心等领域，完成高多层精密HDI5.0mm和高多层PCB8.0mm厚板的设备优化，高端AI数据中心算力产品顺利进入量产。研发投入1.98亿元，在AI算力、AI服务器、800G/1.6T光传输等领域取得突破，新产品研发成果丰硕。公司具备70层高精密线路板等量产能力，高密度多层VGA PCB市场份额全球第一。海外基地建设加快推进，越南新建生产基地和泰国APCB公司收购将提升全球化供应能力。这些数据表明电子设备市场存在较大发展空间，胜宏科技凭借技术积累和产能优势，有望受益于行业景气度提升。

研报提示的风险包括行业需求不及预期、新产品研发导入不及预期、市场竞争加剧。行业需求不及预期可能导致公司业绩增长放缓，新产品研发导入不及预期可能影响公司未来竞争力，市场竞争加剧可能压缩公司利润空间。此外，公司海外基地建设尚需时日，可能面临运营和整合挑战。虽然胜宏科技在AI算力、AI服务器、800G/1.6T光传输等领域取得突破，新产品研发成果丰硕，但需关注行业动态和竞争格局变化。公司具备70层高精密线路板等量产能力，高密度多层VGA PCB市场份额全球第一，且海外基地建设加快推进，但仍需警惕潜在风险。