江苏银行2024年中期业绩总结
一、营收与利润情况
- 累计营收：24H1累计营收为416亿元，同比增长7.2%。
- 归母净利润：24H1归母净利润为187亿元，同比增长10.1%。
二、营收分项分析
- 净利息收入：同比增长1.8%。
- 中收：同比增长11.3%。
- 其他非息收入：同比增长22.3%，但增速较24Q1有所下降（-52.6pct）。
三、利润及支出情况
- 利润增速：24H1利润增速较24Q1提升了0.1pct，继续保持两位数增长。
- 业务管理费用：24H1成本收入比为22.4%，较24Q1上升0.4pct。
- 减值准备：24H1资产减值损失同比下降6.3%，主要由于对公业务板块的拨备计提力度下降，而零售业务板块信用减值损失上升较多。
四、信贷结构
- 对公贷款：24H1末对公贷款余额较年初增长17.8%。
- 个人贷款：24H1末个人贷款余额较年初下降2.8%。
- 票据贴现：24H1末票据贴现余额较年初下降14.5%。
五、息差与成本
- 净息差：24H1净息差为1.90%，较2023年下降8BP，较23H1下降38BP，降幅明显收窄。
- 资产端：生息资产和贷款收益率分别下降14BP和20BP。
- 负债端：计息负债和存款成本率分别下降11BP和15BP，显示存款成本显著下降。
六、资产质量
- 不良率：24H1末不良率为0.89%，与23年末持平。
- 关注率与逾期率：24H1末关注率和逾期率分别为1.40%和1.12%，较23年末分别上升8BP。
- 拨备覆盖率：24H1末拨备覆盖率为357%，较23年末下降32pct，但仍处于较高水平。
七、投资建议
- 息差表现：受益于地方经济稳定增长和产业基础优势，对公业务保持稳健增长，存款成本显著改善，有效缓解息差下行压力。
- 盈利预测：预计24-26年EPS分别为1.73、1.90、2.10元。
- 评级：维持“推荐”评级。
八、风险提示
- 宏观经济增速下行：可能影响银行的盈利能力。
- 资产质量恶化：可能增加坏账风险。
- 行业净息差下行超预期：可能进一步压缩银行的息差空间。
