2024年中报点评：财务优异稳健，新兴业务持续突破

九丰能源2024年中报点评

财务状况

• 营业收入：2024年上半年实现营收112.67亿元，同比增长1.99%。
• 净利润：实现净利11.06亿元（扣非后7.88亿元），同比增长55.23%（扣非后同比增长1.79%）。
• 经营性现金流：经营活动产生的现金流量净额为12.20亿元，同比增长72.03%。
• 分红：每股现金分红0.40元（含税），现金分红比例22.47%。

财务指标

• 毛利率：销售毛利率为9.62%，同比下降0.18个百分点。
• 期间费用率：期间费用率为2.19%，同比上升0.50个百分点。
• 资产负债率：资产负债率为38.71%，同比下降4.20个百分点。
• 流动性：流动比率和速动比率分别为2.77和2.45，保持相对稳定。
• 收现比：收现比为106.77%，净利润现金含量为110.27%。

业务板块

• 清洁能源业务：顺价能力和产品销量稳定增长，是业绩增长的主要支撑。
• 能源服务：接收站基础设施窗口期服务和船舶对外运力服务实现较快增长，新增LPG运输船交付。
• 特种气体业务：高纯氦气产销量稳定，氢气业务现场制气和瓶装零售业务均实现较快增长。

发展战略

• 一主两翼：以LNG/LPG为主的清洁能源业务具有稳定的盈利和现金流，能源服务和特种气体业务展现出较强的成长性。
• 激励机制：公司推出股权激励计划和员工持股计划，设定较高的业绩考核目标，同时计划每年分红金额较高，确保股息率稳定。

投资建议

• 评级：维持“推荐”评级。
• 业绩预测：预计2024-2026年归母净利润分别为18.36亿元、17.55亿元、20.49亿元。
• 估值：当前PE分别为9.48倍、9.92倍、8.50倍。

风险提示

• LNG/LPG价格波动风险。
• 能源服务和特种气体业务拓展不及预期的风险。

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以上是对九丰能源2024年中报的主要内容和关键数据的总结。