贵金属日报：CPI数据相对偏强 但市场或更为关注经济增长

长 研究院新能源&有色组 核心观点 研究员 ■贵金属市场分析 陈思捷021-60827968chensijie@htfc.com从业资格号：F3080232投资咨询号：Z0016047 期货行情： 8月14日，沪金主力合约开于569.7元/克，收于568.22元/克，较前一交易日收盘下降0.22%。当日成交量为177542手，持仓量为163666手。 师橙021-60828513shicheng@htfc.com从业资格号：F3046665投资咨询号：Z0014806 昨日夜盘沪金主力合约开于568.20元/克，收于563.50元/克，较昨日午后收盘下跌0.83%。 8月14日，沪银主力合约开于7147元/千克，收于7159元/千克，较前一交易日收盘上涨0.1%。当日成交量为1175279手，持仓量为425790手。 昨日夜盘沪银主力合约开于7147元/千克，收于7024元/千克，较昨日午后收盘下跌1.89%。 穆浅若021-60827969muqianruo@htfc.com从业资格号：F03087416投资咨询号：Z0019517 隔夜咨询： 昨日，美国7月整体CPI年率录得2.9%，，略低于预期的3%，但月率如期从-0.1%回升至0.2%。与此同时，7月核心CPI同比增速降至3.2%，环比增速如期从0.1%反弹至0.2%。数据公布后，交易员降低了下月美联储降息50个基点的预期。此外，芝加哥联储主席古尔斯比表示，鉴于最近价格压力取得进展而就业数据令人失望，他愈加担心劳动力市场而不是通胀。可见对于经济增长的担忧目前或许正在逐步凸显成为比通胀更为重要的因素，后市仍需持续关注市场流动性风险发生的可能性，但就操作而言，目前在当前价位贵金属仍然可建议以逢低买入套保为主。 联系人 王育武021-60827969wangyuwu@htfc.com从业资格号：F03114162 基本面： 投资咨询业务资格：证监许可【2011】1289号 上个交易日（8月14日）上金所黄金成交量36294千克，较前一交易日上涨20.93%。白银成交量371490千克，较前一交易日上涨11.77%。黄金交收量为8416千克，白银交收量为40170千克。上期所黄金库存为11652千克，较前一交易日持平。白银库存则是较前一交易日持平至925472千克。 贵金属ETF方面，昨日（8月14日）黄金ETF持仓为845.76吨，较前一交易日持平。白银ETF持仓为14523.14吨，较前一交易日增加36.9吨。 上个交易日（8月14日），沪深300指数较前一交易日下降0.75%，电子元件板块较前一交易日下降0.68%。光伏板块较前一交易日持平。 ■策略 黄金：谨慎偏多白银：谨慎偏多套利：暂缓金银比价：逢低做多期权：暂缓 ■风险 美元持续走强流动性风险冲击市场 目录 核心观点............................................................................................................................................................................................1宏观面................................................................................................................................................................................................4重要宏观数据及事件概述........................................................................................................................................................4美债收益率与利差监控............................................................................................................................................................4上期所金银持仓与成交量变化情况........................................................................................................................................5贵金属ETF持仓跟踪...............................................................................................................................................................5贵金属套利跟踪........................................................................................................................................................................6基本面................................................................................................................................................................................................7上海黄金交易所T+d市场监控................................................................................................................................................7金银库存情况监测....................................................................................................................................................................8相关下游行业市场表现概述....................................................................................................................................................9今日重要数据展望............................................................................................................................................................................9 图表 图1:美国10年期国债收益率丨单位：%.......................................................................................................................................5图2:10-2年期利差丨单位：%........................................................................................................................................................5图3:上期所黄金成交量丨单位：手................................................................................................................................................5图4:上期所白银成交量丨单位：手................................................................................................................................................5图5:黄金ETF持仓量丨单位：吨...................................................................................................................................................6图6:白银ETF持仓量丨单位：吨...................................................................................................................................................6图7:国内黄金期现价差丨单位：元/克...........................................................................................................................................6图8:国内白银期现价差丨单位：元/千克.......................................................................................................................................6图9:黄金内外盘比价丨单位：倍....................................................................................................................................................7图10:白银内外盘比价丨单位：倍..................................................................................................................................................7图11:内盘金银比价丨单位：倍.............................................................