非银行金融行业周报：券商业务资格新规推出，关注券商中报业绩

行业周报（20240805-20240809）领先大市-A(维持))券商业务资格新规推出，关注券商中报业绩 2024年8月14日 行业研究/行业周报 投资建议 证监会就券商业务资格新规征求意见。近日证监会就《证券公司业务资格管理办法》及相关配套规则征求意见。明确资格种类、不同业务资格管理方式、统一资格准入，同时健全证券公司业务资格的强制退出机制，即对违法违规的证券公司，证监会可依法撤销证券业务许可。提出业务规模持续一定时间低于规定标准的应主动申请注销相关业务许可，并将证券公司各项业务（包括各项新业务）的审批统一归口于证监会及派出机构，基本原则是，常规业务由证监局审核，创新复杂业务由证监会审核，对于证监会已经许可的业务资格，会管单位不再搞“二次”准入。从意见来看，“实质展业”是对证券公司展业规模的最低要求，为避免对行业产生重大影响，相关标准总体不高，同时主要适用于中介业务，两融、金融产品销售等暂不设要求，对现有业务影响相对较小。 资料来源：最闻 相关报告： 【山证非银】加强资本市场服务精准度，业绩分化下关注超预期券商-行业周报（20240722-20240728）2024.7.31 【山证非银】业绩披露季，关注部分超预期可能-行业周报（20240715-20240721）2024.7.22 关注资本市场改革推进下政策对券商业绩的影响。在目前已披露的17家上市券商中，有7家实现正增长。整体来看，投资业务是左右券商业绩的重要因素，固收投资业绩成为支撑券商自营业务表现的主要原因，同时证券公司业绩表现分化，部分证券公司通过合理调节投资比例，优化投资策略，证券投资收益同比增长。近期二级市场成交量活跃度有所下降，但部分证券公司表现活跃，随着资本市场改革政策的逐步落地，建设一流投资银行的政策导向下，证券公司以并购重组拓展业务规模和覆盖，进一步提升服务能力，建议关注部分券商并购重组进展以及上半年业绩超预期可能。 分析师： 刘丽执业登记编码：S0760511050001电话：0351--8686985邮箱：liuli2@sxzq.com 孙田田执业登记编码：S0760518030001电话：0351-8686900邮箱：suntiantian@sxzq.com 上周主要指数均有不同程度下跌，上证综指下跌1.48%，沪深300下跌1.56%，创业板指数下跌2.60%。上周A股成交金额3.23万亿元，日均成交额0.65万亿元，环比减少10.51%。两融余额1.42万亿元，环比减少0.77%；中债-总全价(总值)指数较年初上涨2.83%; 中债国债10年期到期收益率为2.20%,较年初下行36.15bp。 风险提示 宏观经济数据不及预期；资本市场改革不及预期；一二级市场活跃度不及预期；金融市场大幅波动；市场炒作并购风险。 目录 1.投资建议...........................................................................................................................................................................42.行情回顾...........................................................................................................................................................................43.行业重点数据跟踪...........................................................................................................................................................54.监管政策与行业动态.......................................................................................................................................................75.上市公司重点公告...........................................................................................................................................................86.风险提示...........................................................................................................................................................................9 图表目录 图1：申万一级行业涨跌幅对比（%）...........................................................................................................................4图2：主要指数的本周涨跌幅（%）...............................................................................................................................6图3：上周日均成交0.65万亿元，环比减少10.51%....................................................................................................6图4：截至8月9日，质押股数占比4.33%...................................................................................................................6图5：截至8月9日，两融余额1.42万亿元..................................................................................................................6图6：7月基金发行份额634.67亿份...............................................................................................................................6图7：7月股权融资规模240.65亿元...............................................................................................................................6图8：中债10年国债到期收益率(%)...............................................................................................................................7 表1：证券业个股涨跌幅前五名与后五名.........................................................................................................................5 1.投资建议 证监会就券商业务资格新规征求意见。近日证监会就《证券公司业务资格管理办法》及相关配套规则征求意见。明确资格种类、不同业务资格管理方式、统一资格准入，同时健全证券公司业务资格的强制退出机制，即对违法违规的证券公司，证监会可依法撤销证券业务许可。提出业务规模持续一定时间低于规定标准的应主动申请注销相关业务许可，并将证券公司各项业务（包括各项新业务）的审批统一归口于证监会及派出机构，基本原则是，常规业务由证监局审核，创新复杂业务由证监会审核，对于证监会已经许可的业务资格，会管单位不再搞“二次”准入。从意见来看，“实质展业”是对证券公司展业规模的最低要求，为避免对行业产生重大影响，相关标准总体不高，同时主要适用于中介业务，两融、金融产品销售等暂不设要求，对现有业务影响相对较小。 关注资本市场改革推进下政策对券商业绩的影响。在目前已披露的17家上市券商中，有7家实现正增长。整体来看，投资业务是左右券商业绩的重要因素，固收投资业绩成为支撑券商自营业务表现的主要原因，同时证券公司业绩表现分化，部分证券公司通过合理调节投资比例，优化投资策略，证券投资收益同比增长。近期二级市场成交量活跃度有所下降，但部分证券公司表现活跃，随着资本市场改革政策的逐步落地，建设一流投资银行的政策导向下，证券公司以并购重组拓展业务规模和覆盖，进一步提升服务能力，建议关注部分券商并购重组进展以及上半年业绩超预期可能。 2.行情回顾 上 周（20240805-20240809） 沪深300指 数、 创 业板 指 数分 别 收于3331.63(-1.56%)、1595.64(-2.60%),申万一级非银金融指数跌幅为2.31%,在31个申万一级行业中排名第23位；证券Ⅲ跌幅为0.02%。 个股表现，本周板块涨幅居前的有国联证券（1.52%）、天风证券（0.81%）、东方证券（0.71%），跌幅居前的有锦龙股份（-14.14%）、国盛金控（-7.47%）、恒生电子（-4.77%）。 图1：申万一级行业涨跌幅对比（%） 数据来源：Wind，山西证券研究所 3.行业重点数据跟踪 1）市场表现及市场规模：上周主要指数均有不同程度下跌，上证综指下跌1.48%，沪深300下跌1.56%，创业板指数下跌2.60%。上周A股成交金额3.23万亿元，日均成交额0.65万亿元，环比减少10.51%。 数据来源：wind，山西证券研究所 数据来源：wind，山西证券研究所 2）信用业务：截至08月09日，市场质押股3467.53亿股，占总股本4.33%;两融余额1.42万亿元，环比减少0.77%。其中，融资规模1.40万亿元，融券余额175.18亿元。 数据来源：wind，山西证券研究所 数据来源：wind，山西证券研究所 3）基金发行：24年07月，新发行基金份额634.67亿份，发行92只，环比下跌63.77%。其中，股票型基金发行632.72亿份，环比下跌66.17%，发行份额占比5.60%。 4）投行业务：24年07月，股权承销规模240.65亿元，其中，IPO金额44.43亿元；再融资金额196.23亿元。 图6：7月基金发行份额634.67亿份 数据来源：wind，山西证券研究所 数据来源：wind，山西证券研究所 5）债券市场：中债-总全价(总值)指数较年初上涨2.83%;中债国债10年期到期收益率为2.20%,较年初下行36.15bp。 数据来源：wind，山西证券研究所 4.监管政策与行业动态 证监会向证券公司公布2024年分类评价结果。目