化纤纺织日度策略报告

摘要

PX：地缘政治风险加大推高风险溢价，但美国宏观担忧减弱和原油低估值支撑油价企稳上涨。国内PX开工负荷高位，供应预期充裕，PXN价差压缩，供需矛盾不明晰，成本端原油上涨将带动PX价格波动。策略：多单继续持有。

PTA：恒力石化（大连）PTA装置计划检修，汉邦一套装置短停，供给端收缩。江浙涤丝产销放量，现货企业挺价。策略：多单继续持有。

乙二醇：供应小幅调整，下游集中检修，聚酯负荷偏低，但旺季临近需求有望回暖。供需基本面尚可，下方空间有限。策略：短期单边观望，中长期偏多，期权建议逢低买入看涨期权。

短纤：企业停车降负支撑价格，但终端需求疲软和库存压力压制。绝对价格跟随成本波动，表现相对偏强。原油反弹和技术面支撑期价有反弹倾向。策略：轻仓试多。

棉花/棉纱：美联储降息预期好转，美棉带动内盘回升。新棉上市后经济改善有限，2409合约移仓至2501合约后可空单为主，期市仍有回调压力。策略：期货逢高沽空，期权买入虚值看跌期权，买入CF2501P13200。

第一部分化纤纺织品种观点总结

各品种观点如下：

• PX：成本端原油上涨带动价格波动，多单继续持有。
• PTA：供给端收缩，需求放量，多单继续持有。
• 乙二醇：供需基本面尚可，中长期偏多，短期观望。
• 短纤：成本支撑下期价有反弹倾向，轻仓试多。
• 棉花/棉纱：短期内盘回升，长期回调压力，期货逢高沽空，期权买入虚值看跌期权。

第二部分化纤纺织品种价格

（数据来源：同花顺，方正中期研究院，具体价格图表未展示）

第三部分化纤纺织套利数据图

（数据来源：同花顺，方正中期研究院，具体套利图表未展示）

第四部分化纤纺织期权策略

• PX：无策略。
• PTA：无策略。
• MEG：建议逢低买入01合约平值看涨期权。
• PF：无策略。
• CF：买入虚值看跌期权，买入CF2501P13200。

重要事项

本报告信息源于公开资料，方正中期期货研究院不保证信息准确性及完备性，观点仅供参考，不构成买卖建议。投资者据此决策自行承担风险，方正中期期货有限公司不承担操作损失。