股指期货日报：成交极度缩量，股指震荡

研究院FICC组 策略摘要 研究员 海外方面，美国7月纽约联储3年期通胀预期大幅下滑，三大股指收盘涨跌不一，纳指涨0.21%。7月份，国内重点城市二手房销售同比大幅回升，成交均价持续下滑，维持以价换量局面，新房市场去库存进度仍然承压。两市成交量缩至5000亿元下方，延续震荡行情，缩量难有反转行情，短期把握反弹机会。 蔡劭立0755-23887993caishaoli@htfc.com从业资格号：F3063489投资咨询号：Z0014617 核心观点 高聪021-60828524gaocong@htfc.com从业资格号：F3063338投资咨询号：Z0016648 ■市场分析 国内二手房成交回暖。宏观方面，中指研究院数据显示，1-7月，重点15城二手房住宅成交59万套，同比下降2.8%，7月成交9.9万套，环比增长2.9%，同比增长42.5%。价格方面，7月，百城二手住宅均价环比下跌0.74%，已连续27个月环比下跌，同比下跌6.58%。海外方面，美国7月纽约联储1年期和5年期通胀预期分别为3%和2.8%，3年期通胀预期下滑至2.3%。 投资咨询业务资格：证监许可【2011】1289号 成交再缩量。现货市场，A股三大指数震荡整理，上证综指跌0.14%报2858.2点，创业板指跌0.20%。行业方面，板块指数跌多涨少，环保、医药生物、煤炭行业领涨，房地产、社会服务、商贸零售、建筑材料行业跌幅居前。市场成交跌破5000亿元，沪深两市成交额仅有4959亿元，为近4年最低水平，当日北向资金净卖出约8亿元。MSCI进行指数调整，MSCI中国指数新纳入华能水电、胜宏科技两只股票，剔除爱玛科技、中航产融、中国宝安、中国电影和大参林等60只股票。美股方面，三大股指收盘涨跌不一，纳指涨0.21%报16780.61点。 IM升水。期货市场，股指期货当月合约基差均有回升，IH、IC、IM转为升水。成交持仓方面，期指成交量均下降，近IC持仓量小幅增加。 ■策略 单边：IH2412买入套保； 套利：多IM2412空IM2408、多IM2412空IM2409 ■风险 若国内政策落地不及预期、海外货币政策超预期、地缘风险升级，股指有下行风险 目录 策略摘要............................................................................................................................................................................................1核心观点............................................................................................................................................................................................1要闻....................................................................................................................................................................................................3宏观经济图表....................................................................................................................................................................................4现货市场跟踪图表............................................................................................................................................................................5股指期货跟踪图表............................................................................................................................................................................6 图表 图1:美元指数和A股走势丨单位：无，点...................................................................................................................................4图2:美国国债收益率和A股走势丨单位：%，点........................................................................................................................4图3:人民币汇率和A股走势丨单位：无，点...............................................................................................................................4图4:美国国债收益率和A股风格走势丨单位：%，无................................................................................................................4图5:A股行业日度涨跌幅丨单位：%.............................................................................................................................................6图6:北向资金累计净流入金额丨单位：亿元................................................................................................................................6图7:两融余额丨单位：亿元............................................................................................................................................................6图6:IF基差（期货-现货）丨单位：点..........................................................................................................................................7图7:IH基差（期货-现货）丨单位：点..........................................................................................................................................7图6:IC基差（期货-现货）丨单位：点..........................................................................................................................................8图7:IM基差（期货-现货）丨单位：点.........................................................................................................................................8 表1：国内主要股票指数日度表现.................................................................................................................................................5表2：主要股票指数估值（分位数取值为近五年）.....................................................................................................................5表3：主要股票指数情绪指标.........................................................................................................................................................5表4：股指期货日度表现.................................................................................................................................................................6表5：股指期货持仓量和成交量.....................................................................................................................................................7表6：股指期货基差（期货-现货）................................................................................................................................................7表7：股指期货跨期价差.................................................................................................................................................................8 要闻 1.国家能源局发布数据显示，今年上半年，全国全社会用电量同比增长8.1%，电力消费延续较快增长势头，反映出我国国民经济延续回升向好的积极态势。从今年上半年的