2024年中报点评：归母净利润增长32.29%，新能源与智能领域专业供应商

公司2024年中报分析

经营概况

• 营收与利润表现：公司2024年上半年实现营业收入5.11亿元，同比下降10.24%，主要因智能机电业务收入减少。主营业务收入为3.82亿元，同比下滑11.25%。归母净利润为1.36亿元，同比增长32.29%，这得益于销售费用和所得税费用的减少。

• 利润增长驱动：利润增长主要由销售费用和所得税费用的降低驱动，其中销售费用减少与嘉盛电源不再纳入合并报表范围及同智机电减少有关，而所得税费用减少则与同智机电规模变化相关。

资金与债务管理

• 债权回收：公司成功收回中信国安所欠的全部款项共计9200万元，其中包括利息，涉及的电子商业承兑汇票在到期无法兑付后通过法律途径解决。

• 专利积累：截至2024年中期，公司共有授权专利289项，其中发明专利45项，显示公司在知识产权方面的持续投入与积累。

创新驱动与人才战略

• 研发投入：公司坚持创新驱动发展战略，汇集博士、硕士等高技能人才，组建超过400人的研发团队，设立多个研发中心，强化技术研发能力。

• 平台建设：依托国家级博士后科研工作站、省级研究生工作站、省级企业技术中心、省级工程技术研究中心，公司构建了高效的新项目预研与开发体系，确保长期发展动力。

业绩预测与投资建议

• 盈利预测：考虑除营业总收入外的基本面情况，预计公司2024-2026年的归母净利润分别为2.64亿、3.01亿、3.46亿元，对应的市盈率分别为22、19、17倍。

• 投资评级：鉴于公司业绩符合预期，且受益于国防信息化和卫星互联网领域的增长机遇，维持“买入”评级。

风险提示

• 市场竞争加剧：面临来自行业内竞争对手的激烈竞争。
• 原材料风险：原材料价格波动及供应不确定性可能影响成本控制。
• 审价风险：特定装备的审价过程可能存在不确定性，影响项目进度与收益。