有色金属产品周报—氧化铝

交易咨询：Z0014094 审核：唐韵Z0002422 免责声明：本报告的信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性和完整性不做任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息或意见并不构成所述证券或期货的买卖出价或征价，投资者据此做出的任何投资决策与本公司和作者无关。 基本面要点 •价格： 截止周五15:00收盘，氧化铝主力合约价格收盘于至 3832 元/吨，周环比-1.14%。单边交易总持仓下降至12.19万手。现货价格：SMM氧化铝指数均价为 3904 元/吨，周环比无变动；澳洲氧化铝FOB价格为 495 美元/吨，周环比上涨15美元/吨，结合西澳运至中国主要港口海运费价格为30美元/吨，汇率小幅震荡，综合折算CIF价格约4350元/吨。 •原料： 国产矿产量：今年国内铝土矿月产量均处于近5年同期最低位，6月国内铝土矿产量498.97万吨，同比-16.03%，环比1.32%。海外矿进口：进口量攀升至同期最高位，6月进口铝土矿1333.48万吨，同比15.34%，环比-1.58%。1-6月累计进口7744.66万吨，同比7.37%。铝土矿港口情况：截止上周，国内港口铝土矿周度到港总量369.72万吨，较前一周减少46.45万吨；几内亚主要港口铝土矿周度出港总量122.28万吨，较前一周减少23.23万吨；澳大利亚主要港口铝土矿周度出港总量90.53万吨，较前一周减少7.45万吨。海内外铝土矿价格：周内，几内亚矿价CIF、澳矿CIF无变动；国内4省高低铝土矿均价无变动。 •供给： 产量：截止本周四，氧化铝产量 163.482 万吨，环比增加 3.75 万吨 或 2.35%。开工产能为8635万吨，无变动。开工率84.00%，周环比0%。进出口：6月，氧化铝进口3.77万吨，同比109.1%；出口15.71万吨，同比16%，净进口-11.94万吨。截止本周五，进口盈利仍在水平面以下，为- 437.81 美元/吨，进口窗口持续关闭。 •需求： 截止本周四，国内电解铝总产量83.00万吨，远高于历史同期水平，环比增加 0.19 万吨或 0.23% 。开工产能4342.6万吨，环比无变动。 •库存： 截至本周五，国内氧化铝厂库为 8 万吨，无变动。社库为 96.2 万吨，去化 1.6 万吨。港口库存为6.6万吨，累积1.4万吨。交割库存14.92万吨，去化3.27万吨。电解铝厂原料库存为 291.1 万吨，去化3.4万吨。 •利润： 周内，氧化铝生产完全成本微幅下调，为2852.3元/吨。氧化铝理论利润随之上升，为1051.71元/吨。 •价差： 基差陡然缩小至 72 元/吨。 东亚期货 •上游：铝土矿的开采 •中游：加入烧碱、动力煤等辅料，通过拜耳法烧制出氧化铝 •下游：利用电解法将氧化铝冶炼出电解铝，再通过铸造、挤压、热轧等方法投入终端应用行业如房地产建筑、汽车、耐用消费品、电网电线、包装等。 2供需基本面 氧化铝主力合约日线走势 供需基本面 铝土矿供应仍然偏紧 铝土矿价格持稳 数据来源：SMM，钢联，东亚期货 氧化铝供给：受矿石供应及检修影响，增量有限 需求：电解铝产量后续增长预期有限 成本因矿价下调而随之下降；相应的，利润上升 数据来源：钢联，东亚期货 13数据来源：iFind，钢联，东亚期货 氧化铝现货价格持稳；本周基差急剧缩窄 数据来源：i钢联，东亚期货 进口亏损持续扩大，进口窗口关闭 数据来源：SMM，东亚期货16 服务-研究分析 收集整理期货市场信息及各类相关经济信息，研究分析期货市场及相关现货市场的价格及其相关影响因素，制作、提供研究分析报告或者资讯信息的研究分析服务。 服务-风险管理顾问 协助客户建立风险管理制度、操作流程，提供风险管理咨询、专项培训等。 谢谢！ 服务-交易咨询 为客户设计套期保值、套利等投资方案，拟定期货交易策略等。 服务-服务电话 服务问询电话：021-55275087（由交易咨询部统一受理）投诉电话：021-55275065