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有色金属产品周报—氧化铝

2024-06-29王跃东亚期货尊***
有色金属产品周报—氧化铝

交易咨询:Z0014094 审核:唐韵Z0002422 免责声明:本报告的信息均来源于公开资料,我公司对这些信息的准确性和完整性不做任何保证,也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。文中的观点、结论和建议仅供参考,报告中的信息或意见并不构成所述证券或期货的买卖出价或征价,投资者据此做出的任何投资决策与本公司和作者无关。 本周观点 氧化铝:本周供减需增 •供给端:氧化铝近期开工变动频繁:河南地区某氧化铝企业近日开启焙烧,开工小幅提升20万吨;部分企业受矿石供应偏紧影响,依旧设备检修:山东某氧化铝厂尚处检修状态,山西某氧化铝企业近日开始检修工作,涉及产能100万吨,预计检修时长约15天。 •需求端:国内云南电解铝复产带动氧化铝需求仍在稳步推进,但复产接近尾声,导致氧化铝市场提升空间有限。 •现货端:交投清淡,供需双方在价格方面略显僵持。现货市场下贸易商积极寻找入市机会,但在价格波动有限的市场下较难把握时机。下游现货采购不积极。 •整体来看:当前氧化铝紧平衡格局仍未有较大改变,市场利好与利空因素并存,供需双方就价格方面较为僵持。综上,预计氧化铝短期内震荡为主。 基本面要点 •价格:本周,氧化铝主力合约价格收盘于至 3808 元/吨,周环比下跌 0.52%。 •供给:铝土矿供给:今年国内铝土矿月度产量均处于近5年同期最低位,5月国产铝土矿492.49万吨,同比-19.55%。进口量攀升至同期最高位。国内港口到港量上升。本周,贵州高品位矿上涨10元/吨,其他矿价均尚未变动。 氧化铝供给:本周,氧化铝产量 158.1520 万吨,环比减少 0.38 % 或 0.60 万吨。开工产能减少50万吨。 截止2024年5月底,氧化铝进口9.15万吨,出口10.16万吨,净进口-1.00万吨,进出口与净进口量的同比与环比均下滑。 •需求:截止本周四,国内电解铝总产量为 82.40万吨,远高于历史同期水平,环比增加 0.15 % 或 0.12 万吨。开工产能增加10万吨 本周,氧化铝生产完全成本上升,主因矿石成本上升。氧化铝利润本周上涨。 •库存:截至本周五,国内氧化铝厂库为 157.9195 万吨,去化 0.3100 万吨。社库为 64.5 万吨,累积 0.4 万吨。截止6月14日,原料库存为 286.00 万吨,较前半个月去库7.5万吨。 •基差:东亚期货3基差为 163 元/吨;截止本周四,进口盈利持续水平面以下,至- 554.82 美元/吨。对于现货价格来说,国内氧化铝汇总均价为 3971 元/吨;澳洲氧化铝FO B价格为 505 美元/吨,结合西澳运至中国北方港口海运费价格为29美元/吨,汇率小幅震荡,综合折算到中国北方港口人民币价格约4457元/吨。 •上游:铝土矿的开采 •中游:加入烧碱、动力煤等辅料,通过拜耳法烧制出氧化铝 •下游:利用电解法将氧化铝冶炼出电解铝,再通过铸造、挤压、热轧等方法投入终端应用行业如房地产建筑、汽车、耐用消费品、电网电线、包装等。 2供需基本面 1.氧化铝价格走势 供需基本面 2.1.1铝土矿供应 2.1.2铝土矿价格 2.2.1氧化铝供给 2.3需求:电解铝 2.4成本、利润 数据来源:钢联,东亚期货 3.库存 4.1氧化铝现货、基差 数据来源:iFind,东亚期货 4.2现货价格、进口盈亏 数据来源:iFind,东亚期货17 服务-研究分析 收集整理期货市场信息及各类相关经济信息,研究分析期货市场及相关现货市场的价格及其相关影响因素,制作、提供研究分析报告或者资讯信息的研究分析服务。 服务-风险管理顾问 协助客户建立风险管理制度、操作流程,提供风险管理咨询、专项培训等。 谢谢! 服务-交易咨询 为客户设计套期保值、套利等投资方案,拟定期货交易策略等。 服务-服务电话 服务问询电话:021-55275087(由交易咨询部统一受理)投诉电话:021-55275065