需求压力仍存，煤焦弱势运行

焦煤焦炭周报 需求压力仍存，煤焦弱势运行 核心观点 焦炭 截至8月9日，焦炭现货价格第三轮降价50-55元/吨落地，目前港口准一级湿熄焦出库价1780元/吨，折合仓单成本约1950元/吨。 供需方面，截至8月9日当周，全样本焦化厂焦炭日均产量114.7万吨，周环比下降0.37万吨，焦企利润收缩带动焦炭供应边际下滑；全国247家钢厂铁水日均产量231.7万吨，周环比大幅下降4.5万吨，负反馈预期继续兑现，焦炭需求近2周内大幅走低。 宝城期货研究所 姓名：阮俊涛宝城期货投资咨询部从业资格证号：F03088116投资咨询证号：Z0019603电话：0571-87006873邮箱：ruanjuntao@bcqhgs.com 整体来看，焦炭基本面、宏观面均较为疲弱，后续如无新增政策支持，短期内预计煤焦仍将维持低位运行，重点关注钢厂利润情况。 焦煤 截至8月9日，甘其毛都口岸蒙5原煤报价1220元/吨，周环比下跌75元/吨；迁安沙河驿蒙5精煤报价1660元/吨，周环比下跌200元/吨，折合期货仓单成本约1437元/吨。 作者声明 本人具有中国期货业协会授予的期货从业资格证书，本人承诺以勤勉的职业态度，独立、客观地出具本报告。本报告清晰准确地反映了本人的研究观点。本人不曾因，不因，也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接接收到任何形式的报酬。 供需方面，截至8月9日，全国523家炼焦煤矿精煤日产77.7万吨，周环比增加0.6万吨，处在年内较高水平；全样本焦化厂焦炭日均产量114.7万吨，周环比减少0.37万吨。 整体来看，焦煤基本面疲弱，下游负反馈压制价格弱势运行，若政策端无新增利好，预计短期内焦煤仍将偏弱震荡运行。 （仅供参考，不构成任何投资建议） 正文目录 1市场回顾.......................................................................41.1现货市场.....................................................................41.2期货市场.....................................................................42基本面分析.....................................................................62.1供应端........................................................................62.2需求端.......................................................................72.3库存.........................................................................82.4焦化利润.....................................................................93结论..........................................................................10 图表目录 图1焦炭现货价格走势.............................................................4图2焦煤现货价格走势.............................................................4图3焦炭现货价格走势.............................................................4图4焦煤现货价格走势.............................................................4图5焦炭09合约期现价差..........................................................5图6焦炭01合约期现价差..........................................................5图7焦煤09合约期现价差..........................................................5图8焦煤01合约期现价差..........................................................5图9 230家独立焦化厂产能利用率...................................................6图10 247家钢厂焦化厂产能利用率..................................................6图11 230家独立焦化厂焦炭日产....................................................6图12 247家钢厂焦化厂焦炭日产....................................................6图13全国110家洗煤厂开工率.....................................................7图14全国110家洗煤厂开工率日均精煤产量.........................................7图15 247家钢厂高炉产能利用率....................................................7图16 247家钢厂日均铁水产量......................................................7图17独立焦企和钢厂焦煤日耗......................................................8图18 230家独立焦化厂焦炭库存....................................................8图19港口焦炭总库存.............................................................8图20 247家钢厂焦化厂焦炭库存....................................................8图21焦炭总库存.................................................................8图22矿口焦煤库存...............................................................9图23全样本独立焦化厂焦煤库存...................................................9图24港口焦煤库存...............................................................9图25 247家样本钢厂焦煤库存......................................................9图26焦化厂利润变化............................................................10 表1现货价格变化情况.............................................................4 1市场回顾 1.1现货市场 数据来源：Wind、宝城期货金融研究所 数据来源：Wind、宝城期货金融研究所 1.2期货市场 数据来源：Wind、宝城期货金融研究所 数据来源：Wind、宝城期货金融研究所 数据来源：Wind、宝城期货金融研究所 数据来源：Wind、宝城期货金融研究所 数据来源：Wind、宝城期货金融研究所 数据来源：Wind、宝城期货金融研究所 2基本面分析 2.1供应端 焦炭供应方面，本周独立焦化厂利润收窄，开工积极性走弱，整体焦炭供应暂时企稳。具体数据来看，据Mysteel统计，截至8月09日，230家独立焦化厂产能利用率72.93%，环比上周减0.30%，同比减2.77%，焦炭日均产量53.52万吨，环比减0.26万吨，同比减3.28万吨；247家钢厂焦化厂产能利用率87.15%，环比增0.22%，同比增2.68%，日均产量47.2万吨，环比增0.12万吨，同比增1.61万吨。 数据来源：Wind、宝城期货金融研究所 数据来源：Wind、宝城期货金融研究所 数据来源：Wind、宝城期货金融研究所 数据来源：Wind、宝城期货金融研究所 本周，山西安检环保要求延续，全国炼焦煤矿开工率增速放缓，焦煤产量小幅提升。具体数据来看，截至8月09日，110家洗煤厂开工率67.49%，环比增0.87%，同比去年减4.97%；洗煤厂日均产量58.18万吨，环比增2.00万吨，同比去年减3.01万吨；洗煤厂原煤库存255.42万吨，环比减1.58万吨；精煤库存169.52万吨，环比减0.18万吨。 数据来源：Wind、宝城期货金融研究所 数据来源：Wind、宝城期货金融研究所 2.2需求端 焦炭需求方面，本周铁水日均产量进一步回落。具体数据来看，据Mysteel统计，截至8月09日，钢厂盈利率5.19%，环比减1.30%，同比去年减56.28%；247家钢铁企业高炉产能利用率87.02%，环比上周减1.85%，同比去年减4.01%；高炉开工率80.21%，环比上周减1.07%，同比减3.59%；日均铁水产量231.7万吨，环比减4.50万吨，同比减11.90万吨。 数据来源：Wind、宝城期货金融研究所 数据来源：Wind、宝城期货金融研究所 焦煤需求方面，具体数据来看，截至8月09日，全样本独立焦化厂库存总量为844.41万吨，可用天数为9.4天，对应焦煤日耗为89.83万吨，日耗环比增18.63万吨；247家钢厂库存为722.79万吨，可用天数为11.51天，折算日耗为62.80万吨，环比减27.50万吨；合计日耗为152.63万吨，环比增90.03万吨。 数据来源：MYSTEEL、宝城期货金融研究所 2.3库存 焦炭库存方面，根据Mysteel统计，截至8月09日，230家独立焦化厂焦炭库存44.02万吨，环比上周增9.0万吨，同比去年减7.6万吨；全样本独立焦化厂库存67.12万吨，环比增10.8万吨，同比去年减1.6万吨；247家钢厂库存536.2万吨，环比减6.9万吨，同比去年减2.2万吨；四大港口焦炭总库存189.22万吨，环比减9.0万吨，同比去年减30.2万吨。 数据来源：Wind、宝城期货金融研究所 数据来源：Wind、宝城期货金融研究所 数据来源：Wind、宝城期货金融研究所 数据来源：Wind、宝城期货金融研究所 焦煤库存方面，据Mysteel数据显示，截至8月09日，523家炼焦煤矿精煤库存322.6万吨，环比增14.10万吨，同比去年增91.03万吨；全样本独立焦化厂焦煤库存844.41万吨，环比减49.54万吨，同比减70.89万吨；港口库存合计169.52万吨，环比减0.18万吨，同比增62.66万吨；247家钢厂库存722.79万吨，环比减1.50万吨，同比增5.36万吨。 数据来源：W