关注两份月度供需报告
——中泰期货油脂油料周报2024年8月11日 史恒昱从业资格号：F3053587交易咨询从业证书号：Z0014323伊鑫 从业资格号：F03132969交易咨询从业证书号：Z0020899联系人：陈天敏 从业资格号：F03134700联系电话：0531-81678626公司地址：济南市市中区经七路86号证券大厦15、16层客服电话：400-618-6767公司网址：www.ztqh.com 目录 本期要点 本周关注USDA月度供需报告的指引，8月报告是新作首份基于实地调查的报告，是年度较为重要的报告之一，重点关注对于新作单产的调 整。国 内 方 面，据Mysteel数 据 显 示，2024年 第31周 豆 粕 库 存141.21万吨，较上周增加6.62万吨，同比去年增加57.98万吨，库存水平较高，目前下游采购积极性也不高，油厂催提，在8月份高到港情况下豆粕库存有望继续累库，但是预计10月份大豆到港开始下滑，关注市场心态的边际改善。 ·油脂：上周内盘油脂先跌后涨，整体表现为重心下移，周初因美国7月非农就业数据全面降温，衰退交易引发全球主要经济体股市大跌，宏观层面的悲观情绪带动内外盘油脂下跌，BMD棕榈油也跌破了前期的震荡区间，宏观情绪淡化后马盘获得支撑，因市场预估7月MPOB报告马来棕榈油库存仅持平或略增，彭博预估马来7月棕榈油产量183万吨，库存185万吨，CIMB预估7月产量168万吨，库存182.5万吨，而上月库存为183万吨。国内方面，据Mysteel数据显示，截至2024年8月2日（第31周），全国重点地区三大油脂商业库存总量为212.68万吨，较上周增加10.99万吨，短期国内油脂还是面临供给压力，关注8月份MPOB报告以及USDA月度供需报告带来的指引，关注宏观市场情绪变动对整体油脂走势的影响。 ·观点与建议：当前北美主要油籽作物生长阶段，谨防产地天气变化对盘面可能带来的扰动。持续关注宏观市场情绪变化及国外成本端压力向国内传导的过程和节奏。 ·风险点：地缘政治风险加剧、产区天气异常、进口大豆到港延迟 ·豆粕：上周连盘豆粕下跌，临近交割月期现回归带动近月下跌，09合约跌破3000元/吨关口，美豆也跌至近4年低位来到1000美分/蒲关口。据USDA报告显示，截止8月4日美豆优良率68%，上周67%，美豆优良率仍然维持历史较高水平支持丰产预期，路透、彭博预估美豆新作单产52.5蒲式耳/英亩，StoneX预估美豆单产53.8蒲式耳/英亩，均高于7月报告中的52蒲式耳/英亩，新作单产在52以上似乎已经没有悬念， 行情回顾 花生市场专题 1、花生期货基差 产地天气预测 1、美国降水预测 2、南美降水预测 3、加拿大&澳洲降水预测 4、东南亚降水预测 5、国内中期天气预报 国内中期天气预报 未来10天内蒙古东部东北地区等地有强降雨长江中下游等地仍有高温 未来10天（8月10-19日），华北东部、内蒙古东部、东北地区以及江南、华南、西南地区、西藏南部等地累计降水量一般有40～80毫米，其中辽宁中东部、吉林西部以及湖南南部、广东、广西、云南、西藏东南部等地的部分地区有100～160毫米，局地超过200毫米；上述大部分地区累计降雨量较常年同期偏多3～7成，局地偏多1倍以上。 免责声明及风险提示免责声明及风险提示 中泰期货股份有限公司（以下简称本公司）具有中国证券监督管理委员会批准的期货交易咨询业务资格（证监许可〔2012〕112）。本报告仅限本公司客户使用。 本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户。在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的交易建议，本公司不对任何人因使用本报告中的内容所导致的损失负任何责任。市场有风险，投资需谨慎。 本报告所载的资料、观点及预测均反映了本公司在最初发布该报告当日分析师的判断，是基于本公司分析师认为可靠且已公开的信息，本公司力求但不保证这些信息的准确性和完整性，也不保证文中观点或陈述不会发生任何变更，在不同时期，本公司可在不发出通知的情况下发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告，亦可因使用不同假设和标准、采用不同观点和分析方法而与本公司其他业务部门、单位或附属机构在制作类似的其他材料时所给出的意见不同或者相反。本公司并不承担提示本报告的收件人注意该等材料的责任。 本报告的知识产权归本公司所有，未经本公司书面许可，任何机构和个人不得以任何方式进行复制、传播、改编、销售、出版、广播或用作其他商业目的。如引用、刊发、转载，需征得本公司同意，并注明出处为中泰期货，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。 恭祝商祺 史恒昱从业资格号：F3053587交易咨询从业证书号：Z0014323伊鑫从业资格号：F03132969交易咨询从业证书号：Z0020899联系人：陈天敏从业资格号：F03134700电话：0531-81678626地址：济南市市中区经七路86号证券大厦15层
