大越期货沥青期货周报

本周沥青主力10合约表现为宽幅震荡，周跌幅为3.43%，开盘价为3584元/吨，收盘价为3461元/吨。报告分析了供应端产量有所恢复但供给持续承压，需求端因降水天气减弱刺激复苏，成本端沥青利润亏损减少但仍在高位，库存端社会库存微幅下调，厂库略有反弹，港口库存大幅累库。预计下周需求有所复苏，供给持稳，成本支撑稳中转弱，沥青或将偏空震荡调整。

报告显示，8月国内沥青总计划排产量环比下降，产能利用率有所提升，但企业出货减少，产量增加，装置检修量减少，供给持续承压。需求端因天气改善呈现复苏迹象，但港口库存大幅累库显示短期需求恢复力度有限。成本端沥青与延迟焦化利润仍处高位，但原油走空预示短期内支撑转弱。整体来看，沥青行业短期内供给压力与需求恢复的博弈将影响价格走势。

报告重点分析了沥青期货市场供需关系、成本利润变化及库存动态。供应端关注产量恢复与检修情况，需求端关注天气对消费的影响，成本端分析沥青与延迟焦化利润对比，库存端区分社会库存、厂内库存与港口库存变化。此外，报告还评估了成本支撑变化及市场情绪对期价的潜在影响。

当前沥青市场呈现供需分化态势。供应端产量小幅回升但检修量下降加剧供给压力，需求端受天气刺激有所改善但库存数据显示港口积压明显。成本端沥青利润虽好转但高位运行，受原油走空影响支撑减弱。主力10合约宽幅震荡反映市场多空力量博弈，短期内价格或维持区间调整。

本报告基于公开资料与调研数据，但信息准确性未完全保证。沥青市场受宏观经济、原材料价格及政策等多重因素影响，供需变化存在不确定性。港口库存大幅累库可能预示需求恢复不及预期，成本支撑减弱增加价格下行风险。投资者应结合其他信息综合判断，本报告不构成投资建议。