兴证期货原油日度报告

该报告分析了近期原油价格走势，指出英国即期布伦特原油报价81.39美元/桶，美国WTI原油76.84美元/桶。上周油价受衰退预期影响下跌，随后随美股反弹。EIA数据显示原油库存超预期减少，但成品油库存超预期增加。美国原油产量小幅增加，欧佩克+延长减产至3季度末。EIA预测2024年美国石油需求增长10万桶/日，全球燃料消费量增长110万桶/日。报告认为近期油价下行主要受宏观情绪影响，基本面无明显利空，3季度在欧佩克+减产背景下仍有去库空间，对油价形成支撑。

原油行业未来需关注地缘风险可能驱动油价上行。报告指出，主要风险因素包括OPEC+减产不及预期、美联储加息、巴以冲突升级。EIA预测2024年全球石油市场将出现供应短缺，OPEC维持2024年全球石油需求增长225万桶/日，2025年增长185万桶/日。美国经济数据方面，7月ISM制造业PMI为46.8，低于预期，失业率升至4.3%，创近三年新高。美联储降息预期从70%降至58%，但续请失业金人数上升引发警惕。俄罗斯计划进一步削减原油产量以弥补超额产量。

报告重点分析了原油基本面和宏观面。基本面方面，关注EIA原油库存超预期减少，但成品油库存超预期增加；美国原油产量小幅增加，欧佩克+延长减产至3季度末。宏观面方面，关注美国PMI低于预期显示衰退担忧，失业率升至4.3%创近三年新高，美联储降息预期下降引发警惕。报告认为3季度在欧佩克+减产背景下仍有去库空间，对油价形成支撑，未来下跌空间有限。

当前市场对原油的判断是价格受宏观情绪影响较大，但基本面无明显利空。英国即期布伦特原油报价81.39美元/桶，美国WTI原油76.84美元/桶。EIA数据显示原油库存超预期减少，但成品油库存超预期增加。美国原油产量小幅增加，欧佩克+延长减产至3季度末。EIA预测2024年全球石油市场将出现供应短缺，但下调油价预测至80.21美元/桶。报告认为未来下跌空间有限，需关注地缘风险可能驱动油价上行。

报告提示的主要风险因素包括OPEC+减产不及预期、美联储加息、巴以冲突升级。地缘政治方面，哈马斯领导人遇刺引发中东局势升级担忧，俄罗斯计划进一步削减原油产量以弥补超额产量。美国经济数据方面，失业率上升加剧衰退担忧，但服务业PMI反弹部分缓解压力。美联储表态需谨慎观察经济变化，防止政策过度限制。EIA预测2024年全球石油需求增长225万桶/日，2025年增长185万桶/日，但需警惕需求不及预期风险。