苯乙烯周报：苯乙烯低库存下供需矛盾有限，关注纯苯端及宏观扰动

苯 乙 烯 低 库 存 下 供 需 矛 盾 有 限 ， 关 注 纯 苯 端 及 宏 观 扰 动 作者：金果实联系方式：020-88818045 从业资格：F3083706投资咨询资格：Z0019144 2024-08-11 目录 纯苯苯乙烯下游苯乙烯010203 1、纯苯 苯乙烯、纯苯链投产计划 2024年7月-2024年9月纯苯产业链装置动态 截止目前统计7-9月纯苯计划新增产能15万吨/年，下游新增产能合计约288万吨/年；纯苯计划停车涉及产能196万吨/年，下游停车产能合计约794万吨/年，下面具体来看。从产业链装置投产来看，7-9月纯苯新增供应产能约15万吨附近，按照计划投产时间预估合计新增产量约4万吨附近，检修产能196万吨，期间合计损失量约12万吨。从下游装置来看，7-9月新增产能约288万吨/年，对苯的需求合计在18万吨附近，下游装置检修需求损失合计约42万吨附近。。 综上目前来看7-9月国内纯苯产业链装置检修和新增来看供应净减少8万吨附近，需求净减少23.7万吨左右,其中7、8月累库、9月去库。 甲苯歧化利润小幅回落，同比明显高于23年当期 韩国纯苯至中国量明显增加 纯苯供应及库存 截至24年7月，中国石油苯当月产量为180万吨。1-7月累计产量达1188万吨，同比2023年增加12.67%。 截至8月5日，江苏纯苯港口样本商业库存总量：3.5万吨，较上期库存3.98万吨减少0.48万吨，环比下降12.06%。 纯苯供应环比增多予以压力，8月看预计纯苯维持在180万吨级高产；但当前库存处于近五年低位，对价格有支撑。 纯苯下游：加权开工率同比中位运行，矛盾有限 纯苯下游利润：利润修复，环比压力减弱 纯苯在经历此前一轮回落后下游利润有所修复，其中苯乙烯利润亏损估算回升明显。 当前纯苯下游整体利润仍偏承压，其中己二酸、己内酰胺同比远低于近五年当期水平。 纯苯下游涉及领域广泛，较难形成集中的负反馈压力。 2、苯乙烯 截至24年6月，中国苯乙烯产量760.7万吨，环比23年当期的727.9万吨涨幅约4.5%。伴随纯苯价格回落苯乙烯利润有所修复，以及部分装置复产8月预计供应环比仍有回升。 截至8月8日，苯乙烯工厂整体产量在29.63万吨，较上期降0.04万吨，环比-0.13%；工厂产能利用率68.03%，环比-0.09%。 苯乙烯利润：非一体化利润估算处盈亏线边缘 苯乙烯海外价格&进出口 苯乙烯港口库存周度小幅去库，整体呈现低位窄幅波动 3、苯乙烯下游 “3S”行业内卷，利润承压 截至8月8日，EPS产能利用率51.29%，环比+5.71%；PS产 能 利 用 率57.49%，环 比-0.25%；ABS产 能 利 用 率65.87%，环 比+1.05%。 整体看3S折算苯乙烯周度用量环比小幅转强至22.54万吨/周水平。 由于新装置的逐步投放，尽管3S开工偏低，但折算苯乙烯周度消耗量仍处于近五年高位水平。 “3S”利润承压，开工率同比偏低 终端：家电产量及出口 地产数据：6月延续走弱，高频看政策效果未兑现 免责声明 报告中的信息均来源于被广发期货有限公司认为可靠的已公开资料，但广发期货对这些信息的准确性及完整性不作任何保证。 本报告反映研究人员的不同观点、见解及分析方法，并不代表广发期货或其附属机构的立场。报告所载资料、意见及推测仅反映研究人员于发出本报告当日的判断，可随时更改且不予通告。 在任何情况下，报告内容仅供参考，报告中的信息或所表达的意见并不构成所述品种买卖的出价或询价，投资者据此投资，风险自担。 本报告旨在发送给广发期货特定客户及其他专业人士，版权归广发期货所有，未经广发期货书面授权，任何人不得对本报告进行任何形式的发布、复制。如引用、刊发，需注明出处为“广发期货”，且不得对本报告进行有悖原意的删节和修改。 研究报告全部内容不代表协会观点，仅供交流，不构成任何投资建议 数据来源：Wind、卓创、隆众、CCF、彭博、同花顺 投资咨询业务资格：证监许可【2011】1292号 广发期货有限公司提醒广大投资者：期市有风险入市需谨慎！ 感谢聆听THANKS