哈里斯VS特朗普产业影响回顾与展望20240808

A： 最新的民调数据显示，截至当地时间8月6号，哈里斯的支持 率已经超越了特朗普。尽管如此，市场仍主要围绕特朗普进行 交易，这反映出特朗普竞选经验的丰富和在民众中留下的深刻 印象。然而，随着哈里斯选定副总统候选人并展现其政策主张，市场正逐渐转向对哈里斯交易的更多关注。Q： 哈里斯的政策主张如何影响市场，与特朗普的政策主张有何 不同？A： 哈里斯的政策主张在延续性、逻辑自洽性和温和度上与特朗 普有所不同。民主党倾向于政策的延续，在能源、汽车、税收 和贸易等领域保持稳定。相比之下，哈里斯的政策主张没有特 朗普那样尖锐，可能对市场情绪的影响更为温和。然而，市场 的定价仍以特朗普交易为主，我们需要密切关注民主党政策纲 领的细化，以便更准确地预测市场反应。Q： 能否回顾一下特朗普任期内的政策主张及其对市场和产业的 影响？同时，对未来有哪些展望？A： 回顾特朗普任期内，其政策主张对市场和产业产生了深远影 响，特别是在国内产出口链、高端制造业如半导体和电子汽车 领域。这些行业经历了波动，部分原因是由于贸易战和关税政 策。未来，如果市场继续按照特朗普的交易逻辑，我们可以预 期这些领域的持续动荡，但同时也可能出现新的机遇。若哈里斯当选，其较为温和的政策可能带来不同的市场动态，尤其是 在她强调的那些领域内，如绿色能源和科技革新。Q： 在最近的民调中，哪位候选人的支持率出现了变化，具体数 据如何？A： 根据8月6日的最新民调，副总统候选人转为主席候选人的哈 里斯支持度首次超过了现任总统特朗普。尽管共和党在选举人 票上仍以251票领先于民主党226票，但在名义支持率上，哈里斯达到了47%，而特朗普的支持率为46.8%。Q： 特朗普与哈里斯在政策主张上有何显著区别？A： 特朗普主张“美国优先”，而哈里斯则更注重绿色经济与社 会公平。在税收政策上，哈里斯提议增加对低收入群体的税收 抵免，并将企业税率从21%提高至28%，而特朗普则倾向于延 续其第一任期内的全面减税政策。Q： 两位候选人对于能源和汽车行业的政策有何不同？A： 哈里斯倡导清洁能源和环境正义，旨在促进太阳能、风能等 可再生能源的发展，并加速传统能源向清洁能源的转型。相比 之下，特朗普支持传统能源，承诺扩大化石燃料开采，放松能 源行业的法规，反对绿色新政。在汽车行业中，哈里斯鼓励电 动汽车的发展，而特朗普则倾向于支持传统燃油车。Q： 关于贸易和移民政策，两位候选人持何种立场？A： 哈里斯反对全面的贸易保护主义，仅对特定产品征税，而特 朗普则主张对所有进口商品征收10%的关税，并对中国商品征 收高达60%或更高的关税。在移民问题上，特朗普坚持其强硬 的边境控制政策，哈里斯则提出更为温和的解决方案，反对特 朗普的边境计划。 Q： 两位候选人对中美外交政策有何差异？ A： 特朗普希望通过高额关税打压中国，并限制中国在美国的关 键基础设施投资。哈里斯也会对中国的某些出口加以限制，尤 其是先进的半导体技术，但她主张两国应保持沟通渠道畅通，避免不必要的冲突升级。 Q： 在处理俄乌局势上，两位候选人的态度有何不同？ A： 特朗普试图与俄罗斯总统维持良好关系，而哈里斯则支持武 装乌克兰，争取欧洲和国际社会的支持，以对抗俄罗斯的军事 行动。 Q： 哈里斯对哪些行业有特别的政策倾向？ A： 哈里斯强调能源清洁化，加强传统能源排放监管，并可能对 科技、人工智能和金融行业实施更严格的监管。同时，她计划 在医疗、教育等基础设施领域推出更多利好政策。 Q： 关于哈里斯提出的能源清洁政策，具体包含哪些措施？ A： 在2020年竞选期间，哈里斯提出了一个高达10万亿美元的 气候计划，这一计划远远超过了前任政府在气候、能源、基础 设施和技术立法方面的联邦总成本。该计划的目标是打击温室 气体排放，力求在2045年前实现零排放。计划涵盖美国的交通、水利和能源基础设施建设，并设定目标在2030年前达到碳中 和。哈里斯还提议联邦政府对化石燃料公司采取法律行动，以 惩罚气候污染，加强石油和天然气行业的甲烷排放监管，使排 放企业为气候变化负责。 Q： 哈里斯对于科技和人工智能的态度是什么？ A： 哈里斯对科技、人工智能和金融行业采取了加强监管的立场，包括推动反垄断法规和增税等措施。他多次强调政府机构在 使用AI技术时应持谨慎态度，保障公众了解政府何时及如何使 用AI，并确保其负责任地运用。哈里斯支持2023年签署的行政 命令，该命令旨在保护用户隐私，促进公平和公民权利，维护 消费者和工人的权益，以及促进创新和竞争。 Q： 哈里斯在基础建设、医疗和教育方面有哪些主张？ A： 哈里斯致力于推进有利于民众的政策，承诺努力实现负担得 起的医疗保健、儿童保育和带薪家庭假期。在教育方面，他主 张向K-12教育系统投入更多资金，特别是用于提高教师薪资和 消除种族隔离的学校制度。哈 里斯还支持普及学前教育和加大对高等教育的资助。 Q： 特朗普第一任期内的主要政策是什么，以及对我国出口行业 产生了哪些影响？ A： 特朗普的第一任期政策包括减税、支持传统能源、推动财政 和货币政策双宽松，以及发起贸易摩擦。其中，减税法案降低 了个人和企业税率，而能源政策强调能源独立，鼓励化石能源 的使用。在对外贸易上，特朗普政府对全球多国实施惩罚性关 税。财政方面，减税和大规模财政刺激导致赤字率创下新高，货币政策则经历了加息和降息周期。这些政策兑现率在贸易、降税领域较高，但在经济领域的兑现率较低。 对我国出口行业的影响表现为：虽然中国商品在美国进口份额 因贸易摩擦而下降，但全球出口份额却有所上升。劳动密集型 产品受冲击最大，其次是电气设备和机械器具出口份额下降。但从全球视角看 ，中国的整体出口份额在贸易摩擦后期逐步提 升，尤其在疫情后，中国产业链优势得到强化，全球出口份额 显著增长。 Q： 特朗普任期内对美国本土产业有何重大影响？ A： 特朗普任期内，美国本土产业尤其是传统能源行业受益于能 源独立政策和化石燃料管制的放宽。美国能源价格因此下降，降低了制造业生产成本，使得美国在特朗普任期内成为世界最 大的石油生产国之一，并在2019年实现了能源出口超过进口的 目标。Q： 在特朗普上任初期，A股市场表现如何？A： 当特朗普上台时，得益于中国宏观层面的经济刺激措施，A 股市场延续了上涨趋势。然而，到了2018年第一季度末，随着 加征关税政策的实施，市场风险情绪开始减弱，叠加国内出口 数据疲软和金融去杠杆化的影响，A股行情逐渐转向下跌。Q： 贸易摩擦对国内行业和股价造成了什么短期影响？A： 贸易摩擦短期内对国内行业和股市形成了一定的压制效应，尤其是对那些直接依赖国际贸易的行业。然而，供给端的变化 和政策支持成为了决定特定行业长期走势的关键因素。Q： 半导体行业在贸易制裁下有何变化？A： 贸易制裁下，虽然国内半导体技术难以迅速实现革命性突破，但供应链限制改变了竞争格局，迫使行业更多地依赖本土产 品。这不仅加速了技术进步，还促进了国产替代品的开发，为 行业带来了增长机遇。Q： 政策支持如何影响半导体行业的发展？A： 在政府的扶持下，如购买、投融资支持以及行业标准的制定，中国半导体行业的专利申请数量在2018至2021年间迅速增 长，投融资规模也维持在较高水平。这些政策提振了市场对半 导体行业的风险偏好，体现在行业估值的提升上。Q： 贸易摩擦对哪些行业影响较大？A： 家用电器、电子、汽车和家具等行业受贸易摩擦影响较为显 著。尽管初期业绩下滑，但随着业务调整和政策支持，这些行 业逐步企稳回升，股价呈现出先抑后扬的趋势。Q： 家电行业如何应对关税增加的挑战？A： 虽然关税增加对国内家电行业造成了一定的负面影响，例如，2019年中国对美出口家电总额下降12.6%，但随后的新冠疫 情反而为行业提供了新的机遇。2020年和2021年，中国对美 家电出口实现了两位数的高增长。这一转变表明，尽管关税增 加了成本，但全球市场需求的波动也为国内制造商创造了新机 会。Q： 某家电行业龙头公司如何应对贸易摩擦？A： 一家国内家电行业的领军企业，在特朗普任期内，其股价经 历了一段初期的震荡后，展现出强劲的上行趋势。2019年，尽 管面临贸易摩擦，该公司的营收仍同比增长7.14%，2020年继 续保持正增长。公司股价与盈利能力同步上升，直至2021年初，表明企业通过策略调整成功抵 御了贸易摩擦的负面影响。 Q： 政府政策如何帮助家电行业应对关税影响？ A： 政府的政策支持，包括财政补贴、税收优惠和研发激励等，帮助家电行业减轻了关税增加带来的负担。同时，企业通过优 化产品结构、提高附加值和拓展多元化市场，增强了自身的抗 风险能力，使得行业能够较快恢复并实现增长。 Q： 特朗普政府的征税和制裁对我国电子行业造成了哪些影响？ A： 征税方面的影响相对有限，主要体现在对电路板、LED、电 容、电阻、半导体等板块的征税，但手机产业链产品未被列入 征税清单。LED板块受影响的主要是上游芯片，而中国出口美 国的产品集中在下游应用，故影响比例较小。PCB产品出口美 国的量也不大，影响有限。半导体分离器件的占比同样很低。相比之下，科技制裁的影响更为直接，如美国对华为的制裁，导致华为海外业务遭受重创，尤其是美洲地区的营收大幅下滑。 Q： 我国电子行业龙头企业在特朗普任期内的表现如何？ A： 尽管存在制裁压力，某些电子行业龙头企业，如一家知名股 份公司在2019和2020年的营收仍保持较高的增长率。该公司 业务主要分为精密零组件、智能声学整机和智能硬件三大块，主营业务在19至20年间增长率分别达到48%和64%，境外盈利 增速达84%。这表明，虽然华为等公司受到较大影响，但消费 电子行业整体关税影响不大。 Q： 特朗普政府的汽车关税政策对我方新能源汽车行业有何影响？ A： 特朗普为了保护本土汽车业，对我国电动车和新能源汽车产 品加征关税。2024年5月，拜登政府宣布在原有的301关税基 础上，对电动汽车、锂电池、光伏电池、半导体、钢铁及铝制 品等中国商品的进口关税提高，其中电动汽车关税从25%增至 100%。这对我国新能源汽车产品的发展形成压制，不利于全球 绿色转型。以某新能源汽车龙头为例，虽然2019年业绩承压，但股价并未出现明显下滑，整体呈现震荡态势。美国政策对该 公司在美国的盈利能力有一定影响，但由于美国业务在其总收 入中占比仅为3.15%，整体影响可控。 Q： 特朗普政府的贸易政策对我国家具行业有何影响？ A： 美国对家具加征的关税导致我国家具行业出口额在2019年5 月出现下滑，但很快就反弹，显示出中国家具业务对贸易摩擦 的影响有限。主要原因在于，我国家具出口业务主要面向中东 和东南亚国家，尽管美国市场份额下滑，但总体业务受关税影 响不大。以一家家具龙头企业为例，2019年美国市场份额下降，但境外业务占比仅2%，国内业务的增长弥补了境外业务的下 滑，整体盈利能力保持稳定。 Q： 特朗普2.0政策主张及对美国的影响是什么？ A： 特朗普2.0的政策主张依然聚焦于宽货币、宽财政，旨在促进 制造业回流美国，并在关键领域确保供应链安全。共和党已确 认特朗普为总统候选人，并提名副总统候选人。特朗普的政策 纲领 主要包括低利率和低税率，降低企业税率以吸引企业回归 美国。这一政策方向可能对美国国内的家具进口成本造成影响 ，增加美国居民生活和消费成本，同时可能对我国相关行业造成间接影响。Q： 特朗普在2024年的政策主张中，哪些行业将受到影响？A： 特朗普的政策主张将对新能源行业产生重要影响，尤其是电动汽车领域。他反对新能源，计划废除现有电动汽车政策，取消电动车补贴，这将对美国电动车产业及其全球竞争力产生影响。Q： 特朗普对新能源电力的立场如何？A： 尽管特朗普支持化石燃料，但在2024年的竞选中，他对新能源电力未采取极端立场，这意味着新能源电力行业受到的影响相对有限。Q： 新能源汽车市场近期表现如何？A： 国内新能源汽车销量保持高增长，6月份同比增长30%，