全球市场波动加剧，黄金震荡收跌

全球市场波动加剧，黄金震荡收跌 伦敦金跌0.5%至2431美元/盎司。10年期美债收益率升至3.94%，通胀预期升至2.11%，实际利率1.83%，美元指数跌0.07%至103.1，标普500指数跌0.05%，人民币微升，沪金出现折价。 金价先跌后反弹最终收跌，全球市场波动加剧，在美国7月非农全线走弱叠加日本央行鹰派加息后，市场交易逻辑转变，一方面是对衰退担忧的增加，叠加美股财报季没能带来更多支撑，打压股市和大宗等风险资产表现，贵金属亦受拖累；另一方面，日央行未来的加息预期引发日元套息交易的反转，结果是日元升值、日股下跌进而欧美股市下跌，美债收益率持续下行，但黄金也同样受到交易逻辑反转的利空，前期上涨资产悉数回调。随后日央行行长表示不会在市场大幅波动时加息，表态转鸽，市场情绪逆转，各类资产反弹，但美联储的立场较为坚定，市场一度交易美联储会紧急降息，但美联储多位官员的讲话表示通胀仍然高于目标，不会因为单月就业数据的走弱而降息，另外美股即便回调，也只是回吐年内部分涨幅，并不能说危机出现，美联储降息仍然会选择在9月份，市场降息预期也有所反复。美国当周首申人数回落至23.3万人，减少了市场对就业市场的担心。美国10年期和30年期国债招标数据不佳，需求疲弱，说明通胀和当前降息预期限制了美债收益率的下行空间，10年期美债收益率合理水平在4%附近，黄金短期缺乏直接上涨动能，需要等待更多信息。 ★投资建议： 短期黄金走势震荡，注意回调风险，伊朗和以色列冲突继续扰动市场，中国央行7月黄金储备维持不变，连续三个月暂停购金，国内黄金需求减弱，盘中一度出现折价情况。 ★风险提示： 地缘政治风险缓和以及流动性冲击，将引发黄金回调。 目录 1、黄金高频数据周度变化.......................................................................................................................................................42、金融市场相关数据跟踪.......................................................................................................................................................42.1、美国金融市场....................................................................................................................................................................52.2、全球金融市场--股、债、汇、商......................................................................................................................................63、黄金交易层面数据跟踪.......................................................................................................................................................84、周度经济日历.......................................................................................................................................................................9 图表目录 图表1：黄金相关高频数据周度变化............................................................................................................................................................4图表2：美元指数跌0.07%至103.1，美债收益率3.94%.............................................................................................................................5图表3：标普500跌0.04%，VIX指数冲高回落..........................................................................................................................................5图表4：3个月美债回升、Libor下降，TED利差0.17%............................................................................................................................5图表5：油价涨4.3%，美国通胀预期升至2.11%........................................................................................................................................5图表6：实际利率升至1.83%，金价跌0.5%.................................................................................................................................................6图表7：现货商品指数收涨，美元指数微跌................................................................................................................................................6图表8：发达国家股市多数下跌，标普500跌0.05%..................................................................................................................................6图表9：发展中国家股市涨跌互现，上证指数跌1.48%.............................................................................................................................6图表10：美债、德债上行，美德利差升至1.7%.........................................................................................................................................7图表11：英国国债收益率升至3.95%，日债降至0.85%.............................................................................................................................7图表12：欧元涨0.05%，英镑跌0.31%.........................................................................................................................................................7图表13：日元微跌0.05%，瑞郎跌0.71%.....................................................................................................................................................7图表14：美元指数跌0.07%至103.1，非美货币多数升值..........................................................................................................................8图表15：黄金投机净多仓回落至18.6万手..................................................................................................................................................8图表16：SPDR黄金ETF持有量微升至846吨...........................................................................................................................................8图表17：人民币小幅升值，沪金溢价抹平出现折价..................................................................................................................................9图表18：黄金、白银下跌，金银比升至88.5...............................................................................................................................................9图表19：中国7月信贷和经济增长数据，美国7月CPI、零售销售.......................................................................................................9 1、黄金高频数据周度变化 2、金融市场相关数据跟踪 2.1、美国金融市场 资料来源：Bloomberg 资料来源：Bloomberg 资料来源：Bloomberg 资料来源：Bloomberg 资料来源：Bloomberg 资料来源：Bloomberg 2.2、全球金融市场--股、债、汇、商 资料来源：Bloomberg，东证衍生品研究院 资料来源：Bloomberg，东证衍生品研究院 资料