集运欧线周报

2024年8月9日 基本面出现拐点集运欧线偏弱走势 联系我们 分析逻辑集运欧线供给紧张局面得到缓解，欧洲补库周期接近尾声，基本面出现拐点。现货价格下跌， 研究员：纪晓云联系方式：（010）56711796从业资格：F3066027投资咨询：Z0011402 但跌幅较缓。地缘政治对盘面扰动钝化。预计EC2412合约继续偏弱走势。但因期价深度贴水现货，与现货实际成交差异也较大，预计期价下方空间可能不大。技术看，EC2412合约支撑位2600，压力位3000。行情预判：偏空。 独立性声明 风险提示：集运需求、航司报价、港口拥堵、地缘政治。 作者保证报告所采用的数据均来自合规渠道，分析逻辑均基于本人的职业理解，通过合理判断并得出结论，力求客观、公正，结论不受任何第三方的授意、影响，特此声明。 Part 1上期复盘 1.1观点回顾 Ø无 1.2盘面回顾 Ø本周集运欧线走势继续下跌，EC2412合约最低至2624.8点，周跌幅18.75%。 Ø本周集运欧线现货价格下跌，8月5日标的指数SCFIS6160.75点，跌幅1.0%。 Ø主力合约期价大幅贴水现货标的指数，也大幅低于现货实际成交价。 请务必阅读文后免责声明 1.3复盘对比 Ø无。 Part 2本期分析 2.1行情预判 Ø集运欧线供给紧张局面得到缓解，欧洲补库周期接近尾声，基本面出现拐点。 Ø现货价格下跌，但跌幅较缓。地缘政治对盘面扰动钝化。 Ø预计EC2412合约继续偏弱走势。但因期价深度贴水现货，与现货实际成交差异也较大，预计期价下方空间可能不大。技术看，EC2412合约支撑位2600，压力位3000。 Ø建议短线操作。 2.2多空逻辑 Ø欧元区7月经济景气指数继续下滑，为95.8，环比降0.1，但高于去年同期。 Ø7月欧元区综合PMI50.2，环比上月下降0.7个百分点。 Ø近期欧美高频经济数据表现偏弱，市场衰退交易情绪显著，市场对远期欧美商品进口需求持悲观态度。 请务必阅读文后免责声明 2.2多空逻辑 ØWK33、34，上海/宁波-北欧航线均停航2，但WK34-38均无停航，表明集运实际运力呈增加态势。 请务必阅读文后免责声明 2.2多空逻辑 至2024年8月9日集装箱船队运力达到3043万TEU，集运运力持续增加。 集运欧线供给偏紧态势已得到缓解，但目前尚未出现过剩。 请务必阅读文后免责声明 2.2多空逻辑 期货标的SCFIS：8月5日为6160.75点，周跌幅1.0%。预期后期进入下行趋势。 领先标的SCFI：欧线占比20%，是未来1-2周价格的预期，，8月9日为3253.89点，周跌幅78.78点。 请务必阅读文后免责声明 2.2多空逻辑 现货价格： 全马士基开放WK34上海至鹿特丹大柜价格7300美元，低于上周的7400美元，订舱情况一般。马士基对WK34运价进行二度调降，新开舱价位7100美元。 赫罗伯特下调8月中下旬上海至欧基港运价至大柜8200美元。 地中海大柜价格从8月上旬的8240美元调降至7840美元。 综合来看，现货运价拐点已现，但尚未出现大幅下降，期价深度贴水现货。。 Part 3风险提示 3风险提示 Ø集运需求变化。Ø航司报价。Ø地缘政治影响。 免责声明： 本报告中的信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性及完整性不作任何保证，不保证报告信息已做最新变更，也不保证分析师做出的任何建议不会发生任何变更。在任何情况下，报告中的信息或所表达的意见并不构成所述期货品种买卖的出价或询价。在任何情况下，我公司不就报告中的任何内容对任何投资所做出任何形式的担保，投资者据此投资，投资风险自我承担。我公司可能发出与本报告意见不一致的其他报告，本报告反映分析师本人的意见与结论，并不代表我公司的立场。未经我公司同意，任何人不得对本报告进行任何形式的发布、复制或对本报告进行有悖原意的删节和修改。 联系地址：北京市朝阳区建国门外大街大街8号IFC写字楼B座29层联系部门：研究所