沥青周报：需求不佳，旺季难旺

需求不佳，旺季难旺 姓名：肖彧投资咨询证号：Z00162962024年8月9日 目录 CONTENTS 01 周度观点 1.1周度观点 上周主要观点：根据隆众报道，8月国内沥青排产同比下降39.5%，尽管受到低利润影响居多，但低排产叠加低估值确实能一定程度上改善炼厂库存，令沥青表现相对抗跌。不过主动性去库带来的支撑不构成长期利多驱动，预计沥青短期在下方空间有限的基础上跟随油价波动。 本周走势分析：沥青本周波动率趋于缩小，既没有跟随原油周初下跌，也没有跟随原油后半周反弹，总体维持弱势窄幅震荡。 本周行业数据：本周炼厂出货量再度遇冷，保持同期低位，疲态明显。炼厂开工率受低利润打压影响同处于同期显著低位。周度社库下降，不过社库开始出清资源进一步加大厂库去库压力。 本周主要观点：低开工率确实令沥青能够一定程度保住下限，周内下方打开空间较其他油品明显偏小，然而旺季需求不佳也使得沥青缺乏上行驱动，预计在跟随油价的基础上总体维持弱势震荡。 风险提示：成本端波动风险，沥青库存变化 02 数据概览 2.2沥青供应 2.5沥青库存 2.6山东沥青供需库 2.7华东沥青供需库 2.9炼厂检修表 谢谢！ 请联系东吴期货研究所，期待为您服务！ 400-680-3993 http://yjs.dwfutures.com 本报告由东吴期货研究所制作及发布。报告是基于本公司认为可靠的且目前已公开的信息撰写，本公司力求但不保证该信息的准确性和完整性，所表述的意见并不构成对任何人的投资建议，投资者需自行承担风险。未经本公司事先书面授权，不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节、修改、及用于其它用途。 期市有风险，投资需谨慎！