铁矿&钢材日度报告

全球商品研究·铁矿&钢材 铁矿&钢材日度报告 2024年8月7日星期三 兴证期货.研究咨询部 内容提要 黑色研究团队 兴证钢材：现货，杭州螺纹钢HRB400E 20mm汇总价收于3230元/吨（-10），上海热卷4.75mm汇总价3430元/吨（-30），唐山钢坯Q235汇总价3110元/吨（-20）。（数据来源：Mysteel） 林玲从业资格编号：F3067533投资咨询编号：Z0014903陈庆从业资格编号：F03114703 据Mysteel调研，钢厂7月中下旬开始投放新国标螺纹，且新国标螺纹加价的情况下，下游基本暂无采购新国标，以消化旧国标螺纹为主，后续新开工项目使用新国标螺纹概率较高。 联系人陈庆电话：021-68982760邮箱：chenqingqh@xzfutures.com 周四钢联口径，五大材产量大幅下降，总库存小幅去化。其中螺纹因为新旧国标切换，产量下降较多，据Mysteel不完全统计，截至7月31日，共有38家钢厂相继启动了检修计划，初步计算，减产检修共计影响建筑钢材产量约336万吨。如果继续亏损，有可能导致铁水产量也下降。螺纹需求同样表现偏弱，淡季去库是相对利好。热卷产量高位下滑，库存有加速向上的趋势，基本面相对螺纹转弱。出口方面，据SMM统计，上周32港口出港明显回升，短期出口仍有较强韧性。泰国对外贸易部(DFT)宣布对来自中国的添加合金的热轧卷征收30.91%的反倾销税。 总结来看，全球股市遭遇“黑色星期一”，美联储意外降息预期升温，黑色表现相对坚挺。远期螺纹估值偏低，随着产量、库存下降，预计金九银十价格有一定反弹空间；热卷则相对转弱，产量已经达到历史偏高位，库存呈现趋势性累积，叠加全球制造业走弱，卷螺差或将收窄。仅供参考。 兴证铁矿：现货，普式62%铁矿石CFR青岛港价格指数102.3美元/吨（-1.8），日照港超特粉640元/吨（-10），PB粉780元/吨（-10）。（数据来源：iFind、Mysteel） 本期铁矿石发运和到港均环比回升。据钢联数据，全球铁矿石发运总量3069.0万吨，环比增加50.0万吨，澳洲巴西铁矿发运总量2535.9万吨，环比增加48.3万吨。中国47港到港总量2805.1万吨，环比增加935.9万吨。 铁水产量维持高位，钢厂盈利率持续下滑。247家钢企日均铁水产量236.62万吨，环比大幅下降近3万吨；进口矿日耗290.9万吨，环比降2.84万吨；钢厂盈利率降至6.5%。 47港总库存15690万吨，环比下降157.6万吨，压港船舶数增加26条；47港口日均疏港量313万吨，环比降22万吨。247家钢厂库存9122.68万吨，环比降82万吨。 总结来看，受螺纹降价去库以及热卷出口下滑拖累，铁水产量明显下滑，并且钢厂盈利率过低，盘面有负反馈概率，预计后期螺矿比或扩张。仅供参考。 一、市场资讯 1.在经历“黑色星期一”后，周二，全球市场又上演了“大反弹”。摩根大通全球外汇策略联席主管Arindam Sandilya表示，过去几天引发股市大跌的“日元套利交易平仓”可能还远未结束。日元套利交易大规模平仓被视为“黑色星期一”的关键原因之一。日本央行出人意料地加息15个基点促使一些投资者解除近年来很流行的日元套利交易。在这种交易中，投资者借入廉价日元，并将现金配置到其他高收益资产，如美国股票。随着日元走强和借贷成本上升，进行套利交易的投资者收到了追加保证金的通知，从而引发了全球范围内的抛售浪潮。 2.据Mysteel调研，钢厂7月中下旬开始投放新国标螺纹，且新国标螺纹加价的情况下，下游基本暂无采购新国标，以消化旧国标螺纹为主，后续新开工项目使用新国标螺纹概率较高。 3.8月6日，据Mysteel调研，唐山25家钢厂89座高炉较上周三新增检修3座，日均新增影响铁水量约1.3万吨。截至目前，唐山高炉共计检修20座，检修容积共18420m³，日均铁水影响量共计5.44万吨，产能利用率约87.43%，较上周三下降2.64个百分点。 4.8月6日，全国主港铁矿石成交93.63万吨，环比增21%；237家主流贸易商建筑钢材成交9.81万吨，环比减25%。 5.8月5日，中国47港进口铁矿石库存总量15550.43万吨，较上周一下降116万吨；45港库存总量14966.43万吨，较上周一下降112万吨。 6.中钢协：2024年7月下旬，重点统计钢铁企业粗钢日产197.35万吨，环比下降8.14%，同口径比去年同期下降7.59%。 二、铁矿&钢材市场日度监测 分析师承诺 本人以勤勉的职业态度，独立、客观地出具本报告。本报告清晰准确地反映了本人的研究观点。报告所采用的数据均来自公开资料，分析逻辑基于本人的职业理解，通过合理判断的得出结论，力求客观、公正，结论，不受任何第三方的授意影响。本人不曾因也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接接收到任何形式的报酬。 免责声明 本报告的信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。文中的观点、结论和建议仅供参考。兴证期货可发出其它与本报告所载资料不一致及有不同结论的报告。本报告及该等报告反映编写分析员的不同设想、见解及分析方法。报告所载资料、意见及推测仅反映分析员于发出此报告日期当日的独立判断。 客户不应视本报告为作出投资决策的惟一因素。本报告中所指的投资及服务可能不适合个别客户，不构成客户私人咨询建议。本公司未确保本报告充分考虑到个别客户特殊的投资目标、财务状况或需要。本公司建议客户应考虑本报告的任何意见或建议是否符合其特定状况，以及（若有必要）咨询独立投资顾问。 在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议。在任何情况下，本公司不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的损失负任何责任。 本报告的观点可能与资管团队的观点不同或对立，对于基于本报告全面或部分做出的交易、结果，不论盈利或亏损，兴证期货研究咨询部不承担责任。 本报告版权仅为兴证期货有限公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发布。如引用、刊发，需注明出处兴证期货研究咨询部，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。