每日市场观察

2024年8月6日 【今日关注】 周一市场跌幅较大，量能较上一日放大近700亿。行业上，除食品饮料和社会服务外，其余行业全部下跌，电子、通信、汽车、军工等行业跌幅居前。 从周末的信息层面看，市场对国务院印发《关于促进服务消费高质量发展的意见》，以及对后续稳增长政策的预期仍然强烈，这对A股上午的开盘确实也起到一定的支撑作用，医药医疗，旅游，白酒等多个板块，昨日上午一度有比较强势的表现。从资金更偏向于这些低位品种来看，市场表现出较强的避险情绪。相对于外围市场的暴跌，上午A股表现相对坚挺，直至中午收盘，多个板块指数还能维持红盘状态。但外围市场的连续暴跌，使得A股这种相对强势，最终也未能维持。盘中，尤其日经指数下跌超过12%，创出近30多年以来最大单日跌幅，继续影响到了A股的市场情绪。盘中的分时图看，午后数次出现快速的带量下跌，表明有资金出于避险行为的集中式卖出。 目前全球市场开启动荡模式，宏观环境似乎向着萧瑟的方向转变。A股市场由于之前较长时期的调整，风险释放较为充分，因而虽受外围市场影响，进一步调整的空间可能相对有限。但需要注意的是，全球动荡环境下，整体市场偏好都会受到抑制，当前A股市场所处的环境面临较大变化，A股反弹的节奏被打断，短期建议收缩观望，不宜激进。 【市场回顾】 市场概况：8月5日，受外围市场大跌拖累，三大指数均跌超1%再创阶段调整新低。盘面上，消费股一度集体走强，其中教育股大涨，游戏股开盘冲高，白酒股震荡反弹，旅游股震荡走强，低价股逆势活跃。下跌方面，AI硬件方向持续下挫。总体上个股跌多涨少，全市场超4700只个股下跌。板块方面，教育、游戏、白酒、旅游等板块涨幅居前，铜缆高速连接、存储芯片、消费电子、CPO等板块跌幅居前。截至收盘，沪指跌1.54%，深成指跌1.85%，创业板指跌1.89%。 【资金面】 主力资金流向：8月5日，上证净流出36.08亿元，深证净流出14.40亿元。行业板块方面，主力资金流入前三的板块为白酒、专用设备、汽车零部件，主力资金流出排名前三的板块为半导体、光学光电子、计算机设备。 【消息面】 1.7月财新中国服务业PMI升至52.1 5日公布的7月财新中国通用服务业经营活动指数（服务业PMI）录得52.1，较6月回升0.9个百分点，显示服务业扩张速度加快。 点评：7月中国服务业景气度回升，用工改善，企业乐观度低位反弹，反映出中国经济基本面有韧性、有支撑。 2.央行上海：引导银行合理调整存款利率推动降低小微企业综合融资成本 2024年8月2日，中国人民银行上海总部召开2024年下半年工作会议。会议要求，引导辖内金融机构保持信贷投放合理增长、均衡投放。更好发挥结构性货币政策工具作用，推动金融资源向重点领域和薄弱环节倾斜。引导银行合理调整存款利率。推动降低小微企业综合融资成本。做好金融“五篇大文章”，持续释放政策红利。发挥上海科创金融联盟平台作用，促进对科技型企业的多元化融资。加快推动上海绿色金融和转型金融发展，强化绿色金融标准建设和交流合作。深化“四贷”长效机制建设，引导金融机构加大首贷、信用贷、中长期贷款投放力度，推动普惠小微贷款保持“量增、价降、面扩、结构优化”的良好态势。 点评：此次会议要求，将强化上海金融支持实体经济，同时推进金融高水平开放。 3.九部门：推动打造一批旅游公路实施国家旅游风景道工程 据文化和旅游部网站消息，日前，文化和旅游部、国家发展改革委、财政部、自然资源部、住房城乡建设部、交通运输部、农业农村部、应急管理部、国家消防救援局联合印发《关于推进旅游公共服务高质量发展的指导意见》，《意见》提出，利用3到5年时间，基本建成结构完备、标准健全、运行顺畅、优质高效，与旅游业高质量发展相匹配的旅游公共服务体系。 点评：国家风景道的构建将对相关区域现有周边道路设施进行整合、优化和提升。国家风景道将有利于市民、游客，特别是自驾游爱好者在相关沿线观光游览，提振消费服务业。 【行业动态】 1.中国物流与采购联合会：7月中国仓储指数为46.5%企业预期相对乐观 中国物流与采购联合会公布7月份中国仓储指数。7月份中国仓储指数为46.5%，较上月回落2个百分点。分析认为，7月份仓储指数在收缩区间继续下降，新订单、期末库存、业务利润等主要分项指数均有明显回落，显示行业运行仍面临一定压力。在多地高温多雨和大宗商品市场淡季的背景下，仓储业务需求呈现相对低迷态势，货品周转速度减慢，企业补货意愿下降，库存水平降低。分品种来看，消费品业务需求表现相对较好，化工产品、矿产品、服装、日用品、化妆品、棉麻等品种的新订单指数高于50%，钢材、有色金属、家电、医药等品种的新订单指数低于50%。同时业务活动预期指数有所回升，企业预期相对乐观。7月份业务活动预期指数为52.5%，较上月上升1.1个百分点。 2.三大低空领域研发机构在福田启用 福田区政府近日与深圳机场集团签署战略合作协议，双方将联手布局城市候机楼拓展机场优质服务辐射范围，发挥双方优势共同为深圳引进航空物流和低空领域龙头企业等，共同推进低空经济的高质量发展。在合作协议签署仪式上，三个落户福田区的低空领域重要机构正式启用：中国民航科学技术研究院设立的“低空经济研究院”，将开展低空领域科研项目、标准制修订、能力验证等研究及科技成果转移转化工作；民航管理干部学院设立的“低空经济发展研究中心”，将开展科研成果应用推广、运行技术开发验证、低空飞行服务培训体系构建、 学术成果与管理经验交流等方面业务；深圳低空产业公司和中国航空器拥有者及驾驶员协会联合设立的“民用无人机驾驶员训练机构”，开展民用无人机驾驶证操控员培训、民用无人机青少年科普教育、职业教育培训等。 3.TrendForce：2030年VR/MR设备出货量将达3700万台OLEDoS主导高端市场 TrendForce最新报告显示，随着库存的去化，未来几年近眼显示器的出货量将逐年增加。预计OLEDoS将主导高端VR/MR市场，到2030年其技术份额将上升到23%，而LCD将继续占据主流市场，在近眼显示器中占有63%的份额。TrendForce预测，到2030年VR/MR设备出货量将达到3730万台，2023年至2030年的复合年增长率为23%。 【基金动态】 1.债市有望保持强势债基热度或进一步提升 Wind数据显示，截至8月2日，今年以来有6058只债券型基金（A/C份额未合并计算）取得正收益，占全部债基的92%以上。其中，有近30只产品收益率超过7%，更有2只产品收益率超10%，且16只200亿元规模以上的产品取得正收益。此外，近期受降息影响，债市做多情绪再度被点燃。多位基金人士预计，下半年债市仍有望保持强势，债基热度或进一步提升。 2.近九成私募仓位过半百亿级梯队“攻势”渐显 私募对8月结构性行情的预期，在仓位上得到了充分体现。私募排排网最新数据显示，截至7月底，仓位超过五成的私募占比接近90%，而且超九成私募8月计划加仓或保持仓位不变。手握重金的百亿级私募愈加乐观，比如希瓦私募7月自购高达7次，多家百亿级私募唱多中国资产。在业内人士看来，未来中国资产的结构性机会值得关注，其中科技、医药等板块的投资性价比较高。 【买方观点】 宝盈基金杨思亮：为什么关注必选消费方向？ 首先，从国内情况来看，在房地产工作的人民性、政治性定位得以确立之后，我们认为行业政策底部已形成。尽管这些政策主要是为了稳定市场，而非改变行业整体趋势，但从长远来看，随着房价的企稳，居民对未来经济状况的预期将更加稳定。我们判断，消费领域将直接受益于此，内需市场左侧布局的机会显现。 其次，近期国家正在推进消费税改革，这一改革有望引导地方政府更加重视消费。当前，地方政府的税收主要依赖于企业所得税和增值税，这些税收大多在生产环节征收，导致地方政府普遍倾向于重视生产而忽视消费。未来，若消费税划归地方，将成为地方政府的重要税收来源，从而激励地方政府推动消费增长。 基于此，必选消费是我们当前重点关注的行业。其中部分优质公司行业格局逐渐稳定，加之高比例的分红和回购政策，正逐步成为产生稳 定现金流的“现金奶牛”。同时经过数年的调整，这些公司目前的股价也具备吸引力。 （今日关注撰写者：财达证券阎立建,注册投顾执业编号：S0400619110002）（消息面点评撰写者：财达证券任燕楠,证券投资咨询分析师执业编号：S0400523020001） 免责声明：市场有风险，投资需谨慎。 本文提供的所有信息仅供参考，不构成任何投资建议。财达证券不会因接收人收到本内容而视其为客户。财达证券力求所涉信息资料准确可靠，但财达证券不对该等信息的准确性、完整性或可靠性、及时性做任何保证。 在任何情况下，本文所推送信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议。除非法律法规有明确规定，任何情况下财达证券不对因使用本文的内容而引致的任何损失承担任何责任。读者不应以本文推送内容取代其独立判断或仅根据本文推送内容做出决策。财达证券版权所有并保留一切权力。如发现其他版权问题，请致电客服或发送邮件，相关人员会及时处理。