不锈钢周报-期价持稳现货去库短期提速，下游保持谨慎观望态度

分享不锈钢周报| 2024-08-05 期价持稳现货去库短期提速，下游保持谨慎观望态度 作者： 【市场动态】 罗婧 1、英国央行宣布降息25个基点至5.00%，符合市场预期，为2020年3月以来首次降息。 不锈钢分析师 2、商务部国际贸易谈判副代表李詠箑2日在国新办新闻发布会上表示，刚刚闭幕的党的二十届三中全会对进一步全面深化改革作出系统部署，商务部将深入学习贯彻会议精神，推动构建全国统一大市场，稳步扩大制度型开放，深化外贸体制改革，深化外商投资和对外投资管理体制改革，优化区域开放布局，完善高质量共建“一带一路”机制，以商务改革发展的实际成效，为推进中国式现代化作出新的贡献。 从业资格证号：F3066154交易咨询证号：Z0016736 邮箱：luoj@hrrdqh.com 电话：18896993457 3、8月2日，SS2409单日成交量13.6万手（-7260手），持仓量82054手（-5829手）；上期所注册仓单量137534吨（-120吨）。 【基本面分析】 1、成本端：目前304冷轧生产成本约为14050元/吨，成本关注纯镍走势引导。2、供需情况：现货维持刚需成交状态，7月国内43家不锈钢厂粗钢排产量环比虽降，但较去年同期仍有小幅增加，8月预计增产，供强需弱状态持续。3、主流交易逻辑：空头—（1）7月部分钢厂季节性检修，但对产量影响有限；（2）库存持续处于较高水平，抑制价格上涨；（3）现货需求不温不火，下游维持刚需采买节奏。多头—（1）镍铁企业亏损，叠加天气影响菲矿发运受阻，镍铁价格存看涨预期；（2）德龙镍业破产或引发不锈钢产量缩减预期；（3）进入8月，市场可能交易金九银十预期。 【总结】 1、观点：主力、次主力合约或在13800-14200区间震荡2、核心逻辑：1）不锈钢高产出、高库存状态持续；2）原料端镍铁企业亏损市场持看涨预期；3）进入8月交易旺季预期； 一、不锈钢上游行情 8月2日全国铬矿港口库存总量环比下降30.6万吨至230.9万吨。天津港铬矿入库5.65万吨，出库32.41万吨，天津港铬矿库存减少26.8万吨。本周铬矿现货交投回暖，询盘增多，但到货量大幅减少，造成库存总量呈现明显降量，当前铁厂备货节奏暂未明显开展，需求端暂显不足，预计短期铬矿市场弱稳运行。本周高碳铬铁下调50元/50基吨，周内虽然南非粉低价现货资源减少，制约铬铁成本下行空间，但焦炭价格连续2轮回调，合金零售市场依旧表现清淡，市场少量实盘成交仅体现在刚需或低价货源之间，另外碳钢特钢厂新一轮招标价格继续下压，导致铬铁行情暂时难摆脱承压局面，业内情绪谨慎成交难以放量，铬铁工厂一方面继续与原料进行博弈，另一方面小幅让价吸引成交，市场主流出厂报价逐渐向低位靠拢。 14港口镍矿库存较上周增加21.18万湿吨，库存总量1330.12万湿吨，增幅1.62%。其中，自菲律宾进口量1243.82万湿吨，增幅0.72%。高镍铁方面，本周少量钢厂询盘原料，但买卖双方意向价格差距较大，暂无成交消息传出，工厂对外报价多在1030元/镍（出厂含税）。本周贸易商采购较积极，周初华东某工厂高镍铁成交价为1000元/镍（出厂含税），印尼某工厂高镍铁成交价为1020元/镍（舱底含税），周四印尼某工厂高镍铁成交价为1021元/镍（舱底含税），高镍铁成交价上行。 来源：Mysteel，华融融达期货研究所 来源：Msteel，华融融达期货研究所 更多图表、数据、观点、请使用《期货数据分析家》，轻松拥有全面智能的投研体验！ 更多图表、数据、观点、请使用《期货数据分析家》，轻松拥有全面智能的投研体验！ 二、不锈钢现货行情回顾 本周不锈钢价格窄幅波动，仓单大幅减少一定程度上提振期货盘面。受不锈钢期货盘面拉涨带动，市场现货小幅跟涨，叠加青山304开盘拉涨，市场信心有所提振，询单增多。周尾盘面弱势，而涨价后成交转弱，商家又多下调报价促成交。总体来看，本周成交较上周有所好转，市场库存有所消化，叠加本周到货偏紧，社会主流市场库存连续两周下降，且降幅较上周扩大。 原料市场镍铁价格上涨，不锈钢成本周环比增加，吨钢利润受到挤压，周环比下降。钢厂端，不锈钢钢厂利润空间被挤压后挺价心态较强。贸易端，持货成本较高叠加库存压力不大，调降心态偏低。需求端，当前下游表现依旧疲软，仍维持刚需采买，成交多集中于低价资源。综上，8月钢厂排产增加，后续到货量级或有提升，供应及成交压力抑制上涨动力，但成本支撑下，跌价幅度有限，预计下周不锈钢价格继续维持震荡走势。 更多图表、数据、观点、请使用《期货数据分析家》，轻松拥有全面智能的投研体验！ 三、不锈钢产量及库存情况 据钢联统计：2024年6月国内43家不锈钢厂粗钢产量预计326.13万吨，月环比减1.17%，同比增加6.99%。其中：200系103.87万吨，月环比减1%，同比增加10.98%；300系162.285万吨，月环比降1.82%，同比增加0.92%；400系59.975万吨，月环比增加0.33%，同比增加18.94%。 2024年7月国内43家不锈钢厂粗钢排产预计316.55万吨，月环比减少2.94%，同比减少0.96%。其中：200系102.19万吨，月环比减少1.62%，同比增加2.07%；300系154.27万吨，月环比减少4.94%，同比减少9.17%；400系60.09万吨，月环比增加0.19%，同比增加20.98%。 库存方面，8月1日全国主流市场不锈钢89仓库口径社会总库存1065480吨，周环比减2.78%。其中冷轧不锈钢库存总量709677万吨，周环比减3.8%，热轧不锈钢库存总量355803吨，周环比减0.69%。本周89仓库口径社会库存呈现两连降，去库速度较上周略加快。本周市场到货不多，周内期货走强带动现货价格上涨，刺激下游部分刚需释放，市场成交有所好转，因此本期全国不锈钢社会库存表现出去库。周五上期所交割库存降至137534吨，较上周下降9445吨，仓单连续两周去库，关注下游消化情况，8月印尼永旺可能按计划复产，关注社库变化。 更多图表、数据、观点、请使用《期货数据分析家》，轻松拥有全面智能的投研体验！ 四、基差变化 本周盘面重心小幅上移，现货报价也小幅上涨，基差小幅走扩。本周仓单量继续减少，盘面上涨带动部分下游补库情绪，刚需释放成交稍有好转，但产业心态整体仍偏谨慎，8月是否会交易旺季预期还需消息面配合，当前不建议进行基差交易。 五、技术分析 周线形态上，布林带水平张口，K线围绕中轨运行。技术指标上，MACD绿柱缩量快慢线粘合，KDJ指标交金叉向上拐头，技术指标偏强。日线上，K线在中轨、上轨间运行，上轨在14280附近承压，中轨支撑在14000附近。技术指标上，MACD红柱伸长快慢线微发散，KDJ指标缓慢向上张口，技术指标偏强，短期可关注60日均线附近博弈情况，主力陆续移仓2410合约。 更多图表、数据、观点、请使用《期货数据分析家》，轻松拥有全面智能的投研体验！ 更多图表、数据、观点、请使用《期货数据分析家》，轻松拥有全面智能的投研体验！ 《期货数据分析家》平台以海量期货数据为支撑，用科技构建多维分析工具，让客户彻底摆脱数据获取难，数据处理费时、费力等难题，轻松拥有全面智能的投研体验。 目前手机端、电脑网页端均可访问使用，欢迎免费体验。 网页端，请电脑登录网址：https://dt.hrrdqh.com/index 手机端：请关注“期货数据分析家”公众号。 完善的品种产业和期货数据 期货盘面、宏观经济、各期货品种盘面与基本面海量数据精挑细选、动态合并、稳定更新。更有USDA、财经日历、基金数据一应俱全。 数据覆盖不断扩展，数据仓库保持持续生命力。 强大的数据处理和绘图能力 数据上传、查取、可视化、分析处理等多种功能融合一体，一键存入用户个人图表库，所保存图表可自由组合成报告和监控大 屏，实现跨平台使用、分享、展示。真正做到私人定制，随用随取。 多维度、深层次的期货投研分析 席位持仓、成交与波动、利润走势、仓单日报、实时远期结构一键获取；各种价差随意组合计算，自动生成分析图表。研报观点每日上新，各品种数据监控大屏让市场动态一览无余；基本面，技术面因子每日追踪，及时掌握多种不同角度态势变化 【免责声明】 本分析报告由华融融达期货股份有限公司提供，仅作为所服务的特定企业与机构一般用途而准备，未经许可任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、发布及分发本报告的全部或部分内容给其它任何人士。如引用发布，须注明出处:华融融达期货股份有限公司，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。本报告引用的信息和数据均来自于公开资料及其它合法渠道，力求报告内容、引用资料和数据的客观公正。尽可能保证可靠、准确和完整，但并不保证报告所述信息的准确性和完整性，本报告所提供的信息仅供参考，不作为投资决策的依据，客户应自主做出期货交易决策，独立承担期货交易后果。 本报告图表由华融融达数据分析家（https://dt.hrrdqh.com）动态研报生成器生成