农林牧渔行业周报：8月生猪供给增量需关注出栏节奏，白羽鸡补栏热情稍减

2024年08月04日农林牧渔 证券研究报告 8月生猪供给增量需关注出栏节奏，白羽鸡补栏热情稍减 投资评级领先大市-A维持评级 生猪养殖：需关注出栏节奏，若供给短时集中则猪价有回调风险 首选股票目标价（元）评级 价格端：本周生猪均价19.46元/kg，周环比+1.14%，两周环比+1.15%；仔猪价格676元/头，周环比-0.73%，两周环比+2.37%。根据iFinD数据，本周猪肉批发价格25.26元/kg，周环比+0.56%。 供给端：本周生猪日均屠宰量为13.18万头，周环比+0.55%。 周观点：需关注出栏节奏，若供给短时集中则猪价有回调风险。涌益咨询点评显示，本周生猪价格上行主要支撑来自于月末出栏节奏放缓，叠加大猪溢价空间走高，市场惜售情绪提升，带动价格走强。二育供应占全国总供应的8.7%，截至7月底，二育大省栏舍利用率有小幅下降走势，但仍处于高位状态。短期来看，市场连续冲高后，供给压力堆砌，首先规模化养殖群体8月份开始供应量级逐步增加，其次6-7月份入场二育亦有增量出栏表现；但需求仍处于历史性消费偏淡季节，较难对价格形成良性向上的传导。短期内需关注出栏节奏，若供给短时集中则猪价有回调风险。 家禽养殖：补栏热情稍减，关注近期价格变化 冯永坤分析师SAC执业证书编号：S1450523090001fengyk@essence.com.cn 周观点：钢联数据显示，供应面，整体鸡苗供应量波动不大；需求面，养殖端存在补栏需求；但多数养户担心后期亏损，对鸡苗成本控制情绪偏重，不过当下毛鸡价格对鸡苗市场支撑力度偏强，预计近期鸡苗价格震荡走高。毛鸡成交在逐步回归报价；产品走货低迷短期内难以见到明显刺激；8月初屠企全面开工，叠加中伏天鸡源不足，毛鸡价格存在较强的供需面支撑。预计短期内毛鸡价格大概率以稳为主。 相关报告 短期猪价走势需关注二育出栏节奏，白羽鸡苗行情或阶段性延续2024-07-29猪价淡季不淡，下半年供需偏紧仍可预期上涨空间2024-07-22猪价易涨难跌，仔猪价持续下跌或传导能繁增长幅度趋缓2024-07-15关注二育及出栏节奏对短期供给及猪价影响2024-07-08出栏抛压体重环比下降，关注南方雨季的持续影响2024-07-01 水产养殖：水产价格持稳，关注水产板块投资机会 价格端：本周鲤鱼/鲫鱼/鲈鱼/草鱼/梭子蟹/对虾/人工甲鱼大宗价均价同比+11.76%/+25.00%/0.00%/+17.65%/-23.08%/+7.14%/-11.76%。 投资建议： 养殖板块：生猪养殖建议关注【温氏股份】、【牧原股份】、【神农集团】、【华统股份】、【巨星农牧】、【新五丰】；白羽鸡板块建议关注【圣农发展】、【益生股份】、【民和股份】、【仙坛股份】。后周期板块：预期2024年下半年供需偏紧生猪景气度较高，后周期板块将有较大业绩改善空间，饲料板块建议关注【邦基科技】、【海大集团】、【粤海饲料】；动保板块建议关注【科前生物】、【中牧股份】、【生物股份】、【普莱柯】、【金河生物】。 风险提示：养殖行业疫病风险；农产品市场行情波动风险；自然灾害风险。 内容目录 1.本周行情回顾...............................................................41.1.板块总体分析：本周农林牧渔板块+2.75%.................................41.2.子板块和个股分析：各板块均有上涨.....................................42.行业数据跟踪...............................................................52.1.生猪养殖：需关注出栏节奏，若供给短时集中则猪价有回调风险..............62.2.家禽养殖：补栏热情稍减，关注近期价格变化.............................72.3.种植板块：大豆、小麦价格稳定偏弱.....................................92.4.水产板块：水产品价格保持稳定........................................103.本周行业事件..............................................................113.1.种植板块............................................................113.2.养殖板块............................................................113.3.饲料板块............................................................114.本周重要公司公告..........................................................125.风险提示..................................................................12 图表目录 图1.本周申万一级行业分类涨跌幅（单位：%）...................................4图2.农业子板块本周表现......................................................4图3.本周商品猪出栏价环比+1.14%..............................................6图4.本周仔猪价格环比-0.73%..................................................6图5.近三年猪粮/猪料比走势...................................................6图6.近期饲料价格走势........................................................6图7.近三年商品猪出栏均重走势................................................7图8.近三年生猪养殖利润走势..................................................7图9.近三年猪肉冻品库存率....................................................7图10.白羽肉鸡价格走势.......................................................8图11.鸡产品&白条鸡价格走势..................................................8图12.父母代鸡苗价格走势.....................................................8图13.肉鸡苗价格走势.........................................................8图14.父母代&商品代养殖利润..................................................8图15.肉鸡饲料价格走势.......................................................8图16.本周玉米现货均价周环比-0.61%...........................................9图17.本周国内小麦均价周环比-0.07%...........................................9图18.本周国产大豆均价周环比-0.28%...........................................9图19.本周国内糖价均价周环比+0.39%...........................................9图20.本周菌菇类价格指数周环比+3.27%.........................................9图21.本周叶菜类价格指数周环比+3.89%.........................................9图22.鲤鱼&鲫鱼价格走势.....................................................10图23.草鱼&鲈鱼价格走势.....................................................10图24.梭子蟹&对虾价格走势...................................................10图25.人工甲鱼价格走势......................................................10 表1：大盘及农业板块近期走势.................................................4表2：周涨跌幅个股前5名.....................................................4表3：行业数据近期变化跟踪...................................................5表4：本周重要公司公告......................................................12 1.本周行情回顾 1.1.板块总体分析：本周农林牧渔板块+2.75% 最新交易周（2024年7月29日-2024年8月2日），农林牧渔行业+2.75%，同期沪深300、深证成指、上证指数变动分别为-0.73%、-0.51%、+0.50%，本周农林牧渔行业涨幅较大，排名第5。 资料来源：iFinD，国投证券研究中心 1.2.子板块和个股分析：各板块均有上涨 农业细分子板块中，各板块均有上涨。本周渔业（+5.43%）涨幅最大，动保和种植业紧跟其后。饲料（+0.49%）涨幅最小。本周涨幅靠前的有：正虹科技(+11.72%)、万辰集团(+11.34%)、*ST天山(+10.75%)、雪榕生物(+10.71%)和新五丰(+10.42%)等。跌幅靠前的是朗源股份(-6.63%)、福建金森(-6.53%)、天马科技(-5.19%)、海大集团(-3.91%)和粤海饲料(-2.76%)等。 资料来源：iFinD，国投证券研究中心 2.行业数据跟踪 2.1.生猪养殖：需关注出栏节奏，若供给短时集中则猪价有回调风险 价格端：本周生猪均价19.46元/kg，周环比+1.14%，两周环比+1.15%；仔猪价格676元/头，周环比-0.73%，两周环比+2.37%。根据iFinD数据，本周猪肉批发价格25.26元/kg，周环比+0.56%。 供给端：本周生猪日均屠宰量为13.18万头，周环比+0.55%。 周观点：需关注出栏节奏，若供给短时集中则猪价有回调风险。涌益咨询点评显示，本周生猪价格上行主要支撑来自于月末出栏节奏放缓，叠加大猪溢价空间走高，支撑市场惜售情绪提升，带动价格走强。二育供应占全国总供应的8.7%，截至7月底，二育大省栏舍利用率有小幅下降走势，但仍处于高位状态。短期来看，市场连续冲高后，供给压力堆砌，首先规模化养殖群体8月份开始供应量级逐步增加，其次6-7月份入场二育亦有增量出栏表现；但需求仍处于历史性消费偏淡季节，较难对价格形成良性向上的传导。短期内需关注出