生物医药Ⅱ行业周报：全链条支持医药创新顶层文件获批，全国多地支持政策先后落地

全链条支持医药创新顶层文件获批，全国多地支持政策先后落地 报告摘要 本周我们对比全国、上海、北京、广州、珠海等多地出台的医药创新支持政策。 全国医药相关创新支持政策发布时间 2024年4月7日，广州市出台《广州开发区（黄埔区）促进生物医药产业高质量发展办法》； 2024年4月17日，北京市出台《北京市支持创新医药高质量发展若干措施（2024年）》； 子行业评级 2024年7月1日，珠海市审议通过《珠海市促进生物医药与健康产业高质量发展若干措施（修订）》；2024年7月5日，国务院审议通过《全链条支持创新药发展实施 化学制药无评级中药生产无评级生物医药Ⅱ无评级其 他 医 药 医疗无评级 方案》； 2024年7月30日，上海市出台《关于支持生物医药产业全链条创新发展的若干意见》。 推荐公司及评级 五项医药创新支持政策对比分析 相关研究报告 在重点任务方面，国务院《全链条支持创新药发展实施方案》强调全链条支持；北京的政策较多聚焦于提升临床研究质效、加速审评审批，压缩药品临床试验和审批时间；上海的政策主要强调创新策源能力、提速审评审批、释放要素资源价值；广州的政策旨在创建生物医药政策创新试验区，建设全球顶尖研发及创新中心；珠海的政策旨在结合生物医药企业发展各阶段，予以针对性的扶持。 <<上海市支持生物医药全链条创新发展政策点评：临床+资本全方位支持，整体利好生物医药>>--2024-07-31 <<创新支持政策多地开花，创新药械春天正在开启>>--2024-04-28<<创新药行业政策点评：高质量创新化药先行，利好创新药企长期高速发展>>--2024-02-08 在研发支持方面，《全链条支持创新药发展实施方案》以及《北京市支持创新医药高质量发展若干措施（2024年）》对研发的支持主要体现在立项及研发过程中给予资源倾斜以及缩短审批周期。上海、广州以及珠海三地的政策主要对创新药和医疗器械的研发给予不同程度的资金支持，但上海的资金支持力度较广州和珠海的力度更大。 证券分析师：谭紫媚电话：0755-83688830E-MAIL：tanzm@tpyzq.com分析师登记编号：S1190520090001 在国际化政策方面，《全链条支持创新药发展实施方案》主要强调创新药的国际专利纠纷维权援助；北京侧重于建立对外交流平台，优化药品出口流程。上海更加注重对在海外开展高水平创新产品临床试验项目给予资金支持。广州也对首次取得FDA新药临床试验许可并在广州进行转化的新药给予奖励。珠海的政策侧重于对引进国外上市药品、医疗器械在珠海生产的企业给予相应的奖励。 证券分析师：张懿电话：021-58502206E-MAIL：zhangyi@tpyzq.com分析师登记编号：S1190523100002 相关标的：（1）创新药：恒瑞医药、翰森制药、中国生物制药、恩华药业、微芯生物、康方生物、科伦博泰生物-B、百利天恒、乐普生物-B等；（2）创新医械：微电生理、惠泰医疗、赛诺医疗、华大智造等。 行情回顾：本周医药板块上涨，在所有板块中排名第4位。本周（7月29日-8月2日）生物医药板块上涨3.18%，跑输沪深300指数3.91pct，跑输创业板指数4.46pct，在30个中信一级行业中排名第4位。 本周中信医药子板块全部上涨，其中医疗服务子板块上涨7.58%，化学原料药子板块上涨7.31%。 投资建议：把握“关键少数”，寻求“单品创新+出海掘金+政策催化”潜在机遇 （1）单品创新，渐入佳境：CNS系列（恩华药业、丽珠集团、苑东生物）、创新医械（微电生理、惠泰医疗、赛诺医疗）。 （2）出海掘金，拨云见日：创新制药（科伦博泰生物-B、乐普生物、百奥泰、微芯生物）、体外诊断（新产业、亚辉龙、万孚生物、华大智造）。 （3）设备更新，催化在望：迈瑞医疗、联影医疗、开立医疗、澳华内镜、海泰新光、祥生医疗。 风险提示：行业监管政策变化的风险，贸易摩擦的相关风险，市场竞争日趋激烈的风险，新品研发、注册及认证不及预期的风险，安全性生产风险，业绩不及预期的风险。 目录 一、全链条支持医药创新顶层文件获批，全国多地支持政策先后落地................................................5(一)全链条支持医药创新顶层文件获批........................................................................................................5(二)全国与上海、北京、广州、珠海的医药创新政策对比........................................................................5二、行业观点及投资建议：创新仍是医药领域重要投资主线..............................................................12三、板块行情.............................................................................................................................................13(一)本周板块行情回顾：板块整体上涨3.18%，子板块医疗服务涨幅居前..........................................13(二)沪深港通资金持仓变化：医药北向资金增加......................................................................................16 图表目录 图表1：各地政策的重点任务对比...............................................................................................................6图表2：各地研发支持政策对比...................................................................................................................7图表3：各地的国际化政策对比.................................................................................................................10图表4：本周中信医药指数走势.................................................................................................................13图表5：本周生物医药子板块涨跌幅.........................................................................................................13图表6：本周中信各大子板块涨跌幅.........................................................................................................14图表7：2010年至今医药板块整体估值溢价率.........................................................................................15图表8：2010年至今医药各子行业估值变化情况.....................................................................................15图表9：医药行业北上资金变化情况.........................................................................................................16图表10：医药行业北上资金分板块的变化情况........................................................................................16图表11：北上资金陆港通持股市值情况（亿元）....................................................................................17图表12：北上资金陆港通本周持股市值变化（亿元）............................................................................17图表13：南下资金港股通持股市值情况（亿元）....................................................................................17图表14：南下资金港股通本周持股市值变化（亿元）............................................................................17 一、全链条支持医药创新顶层文件获批，全国多地支持政策先后落地 (一)全链条支持医药创新顶层文件获批 2024年7月5日，国务院总理主持召开国务院常务会议，研究部署推进数字经济高质量发展有关工作，审议通过《全链条支持创新药发展实施方案》。该会议指出，发展创新药关系医药产业发展，关系人民健康福祉。要全链条强化政策保障，统筹用好价格管理、医保支付、商业保险、药品配备使用、投融资等政策，优化审评审批和医疗机构考核机制，合力助推创新药突破发展。要调动各方面科技创新资源，强化新药创制基础研究，夯实我国创新药发展根基。 在此之后，上海市人民政府办公厅于2024年7月30日出台《关于支持生物医药产业全链条创新发展的若干意见》，是国常会后首个响应《全链条支持创新药发展实施方案》的省市。除此之外，北京、广州、珠海于2024年都出台了关于医药创新发展的文件，旨在通过创新驱动和产业升级，推动医药健康产业的高质量发展。 (二)全国与上海、北京、广州、珠海的医药创新政策对比 1.各地政策的重点任务对比 国务院常务会议审议通过的《全链条支持创新药发展实施方案》强调全链条支持，包括创新药的研发、审评审批、市场准入、医保支付、资本支持等环节，以促进创新药的快速上市和广泛应用。 上海市发布的《关于支持生物医药产业全链条创新发展的若干意见》聚焦于创新策源能力提升、临床资源赋能、审评审批加速、创新产品推广、企业服务和产业化支持、投融资支持、数据资源价值释放、产业国际化发展等8个方面37条措施。 《北京市支持创新医药高质量发展若干措施（2024年）》旨在推进创新链、产业链和政策链的深度融合，加强创新药械全链条政策支持，优化要素资源配置，培育优质创新生态，加速医药健康产业创新。 《广州开发区（黄埔区）促进生物医药产业高质量发展办法》旨在创建生物医药政策创新试验区，建设全球顶尖研发及创新中心，打造世界级创新型生物医药产业集群。 《珠海市促进生物医药与健康产业高质量发展若干措施（修订）》旨在结合生物医药企业发 展的引进、落地、研发、产业化等各阶段，针对不同发展阶段的特点和需求，予以针对性的扶持。 2.各地研