系列点评十一：出口表现稳健 银河E5即将上市

公司2024年7月销量报告概览

销量概况：

• 总体销量：2024年7月，公司总销量为15.1万辆，较去年同期增长9.2%，但环比下降9.2%。
• 新能源销量：7月新能源销量为59,051辆，同比增长44.0%，环比下降10.5%，新能源渗透率为39.2%。
• 累计销量：前7个月累计销量为110.7万辆，同比增长33.6%。

分品牌销量：

• 吉利品牌：7月销量为11.4万辆，累计85.6万辆，同比增长30.1%。
• 极氪：7月销量15,655辆，累计103,525辆，同比增长89.4%。
• 领克：7月销量21,272辆，累计147,272辆，同比增长48.4%。

亮点：

• 7月批发销量增长，主要得益于新能源汽车销量的强劲表现。
• 银河E5、领克Z10、极氪MIX等新车即将上市，预计将进一步推动全年销售业绩。

出口市场：

• 7月出口销量为32,382辆，占总销量的21.5%，同比增长58.1%，累计前7月出口销量达23.0万辆，同比增长66.8%。
• 未来出口计划：主要出口市场包括东南亚、韩国、欧洲、中东，极氪计划扩展至西欧大部分地区，领克则加速布局拉美市场。

投资建议：

• 维持公司盈利预测，预计2024-2026年收入分别为2,247.8亿、2,686.9亿、2,988.3亿元，归母净利润分别为74.3亿、116.1亿、150.1亿元。
• 股价对应PE分别为10、6、5倍，维持“推荐”评级。

风险提示：

• 新车销量可能低于预期。
• 新产品上市进度可能不达预期。
• 行业内的“价格战”可能加剧。