股指期货早班车

招商期货有限公司 市场表现：7月31日，A股四大股指全线上扬，其中上证指数上涨2.06%，报收2938.75点；深成指上涨3.37%，报收8754.09点；创业板指上涨3.51%，报收1688.14点；科创50指数上涨4.7%，报收743.37点。市场成交9,081亿元，较前日大幅增加3,046亿元。行业板块方面，酒店餐饮（5.76%），日用化工（5.12%），证券（5.03%）涨幅居前；公共交通（-2.52%），银行（-1.15%），电力（-1.05%）跌幅居前。从市场强弱看，IC>IM>IF>IH，个股涨/平/跌分别为5,049/50/254。 市场环境 基本面：资金方面，北上资金当日净流入195.80亿元，结束了连续6日净流出态势，其中沪股通净流入113.63亿元，深股通净流入82.17亿元，今年以来净流入219.48亿元，开通以来累计净流入17,902.49亿元。公开市场操作方面，央行当日开展2,516.7亿元7天逆回购操作，中标利率为1.70%，与前期持平，当日有661亿元逆回购到期，当日净投放1,855.7亿元。基差方面，IM、IC、IF与IH8 月合约基差分别为-5.92、-3.79、-2.32与-1.21点，各品种近月合约全线升水，在现货市场普涨的背景下，期货作为衍生品与之共振，表明投资者看多情绪大幅转强。数据方面，中国7月官方制造业PMI为49.4，高于预期值49.3，但低于前值49.5，制造业景气度较为稳定；中国7月非制造业PMI为50.2，小幅低于前值50.5，但仍在荣枯线水平之上。 交易策略：现货市场成交额骤增且超过9千亿元关口之上，市场由存量资金转为增量资金的概率较大，从中长期看，沪深300指数估值继续处于历史低位，具备逢低配置的价值。风险提示：地缘政治对资产配置的影响。（观点供参考） 简介 于虎山：招商期货投资咨询部负责人，FRM，具有期货从业资格（证书编号：F0272480）和投资咨询资格（证书编号：Z0002746）。具有13年期货从业经验。对股指期货、期权以及量化交易有较深入研究。2021年在“第十四届中国最佳期货经营机构暨最佳期货分析师评选”中获得“最佳期权分析师”称号。在《价值工程》、《文华财经》、《期货日报》等媒体发文累计超过100篇，多次担任哈工大（深圳）期货训练营讲师。 重要声明 本报告由招商期货有限公司（以下简称“本公司”）编制，本公司具有中国证监会许可的期货投资咨询业务资格（证监许可【2011】1291号）。《证券期货投资者适当性管理办法》于2017年7月1日起正式实施，本报告发布的观点和信息仅供经招商期货有限公司评估风险承受能力为C3及C3以上类别的投资者参考。若您的风险承受能力不满足上述条件，请取消订阅、接收或使用本研报中的任何信息。请您审慎考察金融产品或服务的风险及特征，根据自身的风险承受能力自行作出投资决定并自主承担投资风险。 本报告基于合法取得的信息，但招商期货对这些信息的准确性和完整性不作任何保证。本报告所包含的分析基于各种假设，不同假设可能导致分析结果出现重大不同。报告中的内容和意见仅供参考，并不构成对所述品种买卖的出价或对任何人的投资建议，招商期货不会因接收人收到此报告而视他们为其客户。投资者据此作出的任何投资决策与本公司、本公司员工无关。 市场有风险，投资需谨慎。投资者不应将本报告作为投资决策的唯一参考因素，亦不应认为本报告可取代自己的判断。除法律或规则规定必须承担的责任外，招商期货及其员工不对使用本报告及其内容所引发的任何直接或间接损失负任何责任。 本报告版权归招商期货所有，未经招商期货事先书面许可，任何机构和个人均不得以任何形式翻版、复制、引用或转载。