国瓷材料机构调研纪要

调研日期: 2024-07-30 山东国瓷功能材料股份有限公司是一家专业从事功能陶瓷材料研发和生产的高新技术企业,成立于2005年4月,2012年1月在创业板上市。公司主要产品包括纳米级钛酸钡及配方粉、纳米级复合氧化锆、高热稳定性氧化铝、氮化铝、蜂窝陶瓷、喷墨打印用陶瓷墨水、陶瓷球及陶瓷轴承等。产品被广泛应用于电子信息和5G通讯、生物医疗、汽车及工业催化等领域。公司荣获工信部第四批制造业单项冠军示范企业、工信部知识产权工业运用试点企业、山东省新材料领军企业50强、山东省5G产业方向试点示范企业、山东省新材料产业民营企业10强、山东省“十强”产业(新材料产业)集群领军企业、山东省“勇于创新奖”先进集体等称号。公司通过中国合格评定国家认可委员会实验室(CNAS)认可,已成为国内重要的高端功能陶瓷材料制造商。 一、公司2024年半年度业绩介绍 2024年半年度,公司实现营业收入195,341.06万元,比上年同期增长5.57%;归属于上市公司股东的净利润33,043.70万元,比上年同期增长3.60%;归属上市公司股东的扣除非经常性损益后的净利润30,813.08万元,比上年同期增长8.81%。经营活动产生的现金流量净额15,415.85万元,比上年同期增长61.25%。 各板块情况如下: 1)电子材料板块:MLCC介质粉体复苏延续,电子浆料国产替代加速推进;2)催化材料板块:蜂窝陶瓷载体、铈锆固溶体等产品保持持续增长,积极推进乘用车领域的产品应用;3)生物医疗板块:基本完成海外红筹架构搭建,将强化产品多元化布局;4)新能源材料板块:氧 化铝、勃姆石销量快速提升,成为客户主要供应商之一;5)精密陶瓷板块:陶瓷球新产能逐步爬坡,市场开拓有积极进展;低轨卫星射频微系统产品销售逐季度提升;6)陶瓷墨水:新产品带动盈利能力修复,海外市场份额有所增长。 二、投资者问答交流 1.公司MLCC业务近况如何? 回复:报告期内公司MLCC介质粉体产品延续复苏趋势。为适配AI领域高算力、高集成等应用环境需求,公司协同客户开发了高散热、高可靠的基础粉和配方粉,材料性能达到领先水平。凭借高度的客户协同性,报告期内公司快速实现端电极铜浆、薄层高容镍浆、车载树脂银浆等产品产业化,将逐步形成国产替代。未来公司将持续加大研发投入,重点提升车载、AI相关领域的产品应用。 2.蜂窝陶瓷业务公司未来的发力方向是哪里? 回复:得益于产品的一致性、稳定性以及良好的生产交付能力,公司与乘用车领域客户的合作得到加强,配合车型和认证平台数量持续提升,相关产品已搭载国内传统燃油主力车型和国内新能源混动车型;随着国内车企开始发力混动车型,公司将重点把握汽车产业新兴机遇,预计乘用车产品将逐步释放业绩。 3.口腔业务进展如何? 回复:报告期内公司在加强修复类产品的多元化布局,依托高强度研发投入,陆续推出了荧光氧化锆瓷块、磷酸酸蚀剂、硅橡胶印模材料、 口外研磨材料等新产品,将按照产品布局地图形成新品上市路径。面对广阔的全球市场机遇,公司积极推动生物医疗材料板块全球化战略,现已基本完成口腔业务海外红筹架构搭建,海外业务拓展进程将得到加快。 4.公司陶瓷轴承球市场开拓的优势主要在哪里?有新客户突破吗?回复:公司熟练掌握从粉体制备到陶瓷球制造各个环节的关键技术,所生产的高端氮化硅陶瓷球微观组织均匀,有利于提高高载荷下的疲劳寿命和可靠性,产品性能为国际标准1级材料水平,精度等级可达G1级。报告期内公司产品目前已进入了国内外知名车企主力车型的供应体系,同时多家客户也在同步验证中,陶瓷球的销量将逐步提升。5.国瓷赛创的陶瓷基板业务进展如何? 回复:公司LED基板已成功突破全球头部企业成为其合格供应商,陶瓷管壳、激光热沉等新产品也开始批量供应下游客户。为提高现有产品的生产效率和产品交付能力,推动技术创新和制造能力迈向新台阶,国瓷赛创正在扩建陶瓷金属化项目。