通信行业点评：海外巨头加大布局，产业链积极信号明显

海内外科技巨头布局芯片级液冷技术与国内液冷产业加速布局

海外动态

• 英伟达：正在招聘化学/材料工程师，旨在评估浸没式冷却流体和材料，以支持其下一代GPU和DGX产品的机械/热和电气浸没式冷却设计。
• 微软：通过开发新一代数据中心设计，引入冷板式液冷以提高能效，优化直接对芯片的冷却方式。

国内进展

• 液冷技术应用加速：曙光数创等公司加大创新研发投入，运用液冷技术推动算力行业的绿色升级，预计可节省30%的能耗。
• 政策推动：发改委、工信部、能源局等部门发布的《数据中心绿色低碳发展专项行动计划》明确目标至2025年全国数据中心上架率至少达到60%，并强调数据中心整合改造和制冷架构优化升级，推动液冷行业需求增长。

市场潜力与发展趋势

• 电信运营商合作：三大运营商联合发布《电信运营商液冷技术白皮书》，建议2024年起，新建项目中10%规模试点液冷技术，2025年后50%以上项目应用液冷技术。
• 成本与规模：2023年液冷成本预计降至5000元/KW，与风冷成本相当。中国IDC行业拥有庞大的市场规模和能耗，存在显著的节能改造空间。
• 市场规模预估：根据赛迪顾问的数据，2022年液冷成本为6500元/KW，预计2023年降至5000元/KW，显示成本控制和技术创新的积极进展。随着液冷技术的普及，国内液冷市场空间有望实现百亿元的增长。

投资建议与风险提示

• 推荐与关注：网宿科技等公司因其在液冷领域的技术和市场潜力被推荐关注。
• 风险考量：液冷技术的进展、数据中心机柜建设进度以及市场竞争加剧被视为潜在的风险因素。

综上所述，国内外科技巨头和政策层面均加大对芯片级液冷技术的投资与推广，国内液冷产业在政策引导和市场需求驱动下加速布局，显示出巨大的市场潜力和增长空间。