轻工出口月度跟踪：6月家具出口增速放缓，美国降息预期升温

家具及家居产品出口与美国房地产市场动态分析

家具及家居产品出口概况

• 2024年6月：家具及其零件出口总额为55.3亿美元，同比增长7.0%，相比前值18.1%有所放缓。1至6月累计出口总额为353.8亿美元，同比增长14.8%。
• 细分产品：
  • 弹簧/乳胶床垫出口额分别为1.07亿美元和0.69亿美元，分别同比增长24.6%和14.4%。
  • 木框架沙发和金属框架沙发出口额分别为6.54亿美元和5.89亿美元，分别同比下降12.0%和11.1%。
  • PVC地板和不锈钢保温杯出口额分别为4.61亿美元和2.23亿美元，分别同比增长0.3%和34.5%。

美国房地产市场动态

• 美国6月通胀：CPI同比上涨3.0%，核心CPI同比上涨3.3%，通胀继续放缓。
• 零售增速：6月美国季调后零售额同比增长2.28%，家具和家用装饰店零售额同比下降4.03%，成屋销售同比降至-5.4%，环比下降5.4%。
• 房地产市场：新建住房销售61.7万套，同比-7.4%，降幅收窄；成屋销售389万套，同比-5.4%，成屋销售库存132万套，同比+23.4%。

出口与房地产市场的关联性

• 补库周期预期：随着家居批发商和零售商库存持续去化，且降幅收窄，补库周期可能即将来临，利好家居出口企业订单。
• 市场展望：在美国降息预期下，房地产市场有望复苏，建议关注家居出口链的相关企业。

投资建议

• 推荐软体龙头顾家家居（603816.SH），关注智能家居ODM企业匠心家居（301061.SZ）、麒盛科技（603610.SH），保温杯龙头哈尔斯（002615.SZ）、嘉益股份（301004.SZ），办公椅出口龙头永艺股份（603600.SH）、恒林股份（603661.SH）。

风险提示

• 海外消费需求下滑：全球经济增长放缓可能抑制家居消费。
• 原料及海运价格波动：成本上升影响企业利润。
• 汇率波动风险：汇率变动影响出口企业收入与盈利能力。