双焦策略月报

双 焦 策 略 月 报 煤焦：钢厂亏损负反馈原料，煤焦或将承压运行 目 录 1、7月双焦期货下跌为主，现货相对较强，基差均有所走强； 2、7月独立焦企开工环比上升，钢厂焦化厂产能利用率下降；3、7月高炉产能利用率、铁水产量有所回升，高炉开工率小幅回落；4、7月独立焦化厂、样本钢厂、港口焦炭库存均有所下降，焦炭总库存下降；5、7月洗煤厂精煤库存下降，独立焦企、钢厂焦煤库存有所回落，港口焦煤库存增加，焦煤总库存小幅下降；6、7月焦炭09合约亏损小幅扩大，焦企现货利润基本持平。 1.1价格：7月焦煤现货小幅下跌，焦炭现货弱势下跌 资料来源：Wind，Mysteel,光大期货研究所 1.2价格：7月焦煤主力合约价格大幅下跌，焦炭主力合约价格大幅下跌 资料来源：Wind，Mysteel,光大期货研究所 1.3价格：7月焦煤基差走强86元/吨，焦炭基差走强89元/吨 资料来源：Wind，Mysteel,光大期货研究所 1.4价格：7月焦煤9-1价差走强47.5元/吨，焦炭9-1价差走弱20元/吨 资料来源：Wind，Mysteel,光大期货研究所 1.5价格：7月焦炭/焦煤缩小，焦炭/铁矿缩小 资料来源：Wind，Mysteel,光大期货研究所 1.6价格：7月螺纹/焦炭扩大，热卷/焦炭扩大 资料来源：Wind，Mysteel,光大期货研究所 1.7交易数据：7月焦煤焦炭成交、持仓有所回落 资料来源：iFind，光大期货研究所 1.7仓单价格：口岸蒙3#精煤仓单成本1563元/吨，唐山准一焦炭仓单成本2151.8元/吨 1.8汽运价格：7月汽运费环比小幅下降 资料来源：Wind，Mysteel，光大期货研究所 2.1焦炭供应：7月独立焦化厂焦炭产量上升、钢厂焦化厂焦炭产量小幅回落 资料来源：Wind，Mysteel，光大期货研究所 2.2焦炭库存：7月钢厂焦炭库存回落 资料来源：Wind，Mysteel,光大期货研究所 2.3焦炭库存：7月钢厂焦炭库存可用天数下降 资料来源：Wind，Mysteel,光大期货研究所 2.4焦炭库存：7月独立焦化厂焦炭库存下降 资料来源：Wind，Mysteel,光大期货研究所 2.5焦炭库存：7月港口焦炭库存、焦炭总库存下降 资料来源：Wind，Mysteel，光大期货研究所 3.1焦煤供应：7月洗煤厂产量小幅下降 资料来源：Wind，Mysteel,光大期货研究所 3.2焦煤库存：7月洗煤厂原煤库存小幅上升，精煤库存小幅下降 资料来源：Wind，Mysteel,光大期货研究所 3.3焦煤库存：7月独立焦化厂炼焦煤库存下降 资料来源：Wind，Mysteel,光大期货研究所 3.4焦煤库存：7月独立焦企炼焦煤库存可用天数回落 资料来源：Wind，Mysteel,光大期货研究所 3.5焦煤库存：7月钢厂炼焦煤库存有所回落 资料来源：Wind，Mysteel,光大期货研究所 3.6焦煤库存：7月钢厂炼焦煤可用天数回落 3.7焦煤库存：7月港口炼焦煤库存上升30万吨 资料来源：Wind，Mysteel,光大期货研究所 3.8焦煤库存：7月焦煤总库存下降11.79万吨 资料来源：Wind，Mysteel,光大期货研究所 4.1需求：高炉开工率小幅回落，高炉产能利用率、日均铁水产量均有回升 资料来源：Wind，Mysteel，光大期货研究所 5.1焦化利润：7月焦企现货利润基本持平 资料来源：Wind，Mysteel,光大期货研究所 5.2焦化利润：7月09合约盘面亏损扩大，01合约盘面亏损缩小 资料来源：Wind，Mysteel，光大期货研究所 总结 焦煤方面，7月国内炼焦煤现货市场小幅下跌，柳林低硫主焦煤跌50元/吨，蒙煤价格也小幅走弱，蒙5#原煤回落10元/、蒙3#精煤价格均回落15元/吨，焦煤盘面价格跌幅大于现货。供给方面，7月110家洗煤厂日均产量回落0.28万吨至58.01万吨，8月份随着蒙煤通关回升以及安全检查压力阶段放缓，焦煤供应或将稳步回升。需求方面，目前焦企开工积极性尚可，对于焦煤有补库需求，但成材现货疲弱，焦炭现货提降已经开始，下游焦企拿货谨慎，以刚需补库为主。库存方面，7月110家洗煤厂原煤库存继续回升19万吨，精煤库存回落21.16万吨，港口焦煤库存小幅回升30万吨，独立焦企库存、钢厂焦煤库存均有所回落，焦煤总库存回落11.79万吨。综合来看，8月份焦煤供应或将稳步回升，需求存在一定的回落压力，焦煤市场供需或将逐步承压，预计8月焦煤盘面将承现震荡偏弱运行。 免责声明 本报告的信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们已力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息或意见并不构成所述品种的操作依据，投资者据此做出的任何投资决策与本公司和作者无关。