北交所周报：指数调整量能回落，北交所服务专精特新企业实现创新飞跃

指数调整量能回落，北交所服务专精特新企业实现创新飞跃 —北交所周报 投资要点 ▌北证大盘指数概览 分析师：任春阳S1050521110006rency@cfsc.com.cn 指数点位：本周华鑫北证综指报收684.18点，周内下跌2.35%，北证50指数报收701.51点，周内下跌3.14%，同期沪深300指数下跌3.67%。成交额：本周北交所每日成交额分别为49.24/46.79/43.92/43.90/44.08亿元，周内日均成交 额 为45.59亿， 相 比 上 周 日 均 成 交 额76.38亿减 少40.32%。估值：截至7月26日，北证A股在剔除负值后得到共223家上市公司样本，样本的PE均值为37.26倍，PE中位数为20.44倍，PE在20倍以内的上市公司占比达到47.73%，样本整体市盈率分布呈右偏。近日，《中共中央关于进一步全面深化改革、推进中国式现 代化的决定》(以下简称《决定》）正式发布。《决定》提出，构建促进专精特新中小企业发展壮大机制。鼓励科技型中小企业加大研发投入，提高研发费用加计扣除比例。鼓励和引导高校、科研院所按照先使用后付费方式把科技成果许可给中小微企业使用。据Wind数据显示，截至7月25日，北交所上市公司中专精特新“小巨人”企业数量已达128家，占比52%。当前北交所通过提供包容、精准的发行上市制度，灵活、多元的持续融资制度，以及宽严适度的持续监管制度，成为服务专精特新企业的重要融资平台。 资料来源：Wind，华鑫证券研究 相关研究 1、《北证指数周内冲高，增量资金博弈底部反转》2024-07-222、《北证指数量价回升，融券业务条例进一步完善》2024-07-143、《北证指数缩量整理，行业周内整体走弱》2024-07-094、《北证指数震荡成交缩量，行业呈现涨跌分化》2024-06-305、《北证周内反弹成交放量，超六成个股本周收涨》2024-06-246、《北证指数缩量上涨，成交萎缩背景下呈现题材映射行情》2024-06-167、《北证指数与量能同落，电力改革相关标的表现亮眼》2024-06-088、《北证指数震荡量能回落，“920第一股”上市首日涨幅创北交所年内新高》2024-06-029、 《增 量 资 金 助 推 北 证 上 涨 ，“920”首股发行强势吸睛》2024-05-2710、《北证指数持续下调，单日成交额创今年以来新低》2024-05-19 ▌北证本周领涨行业 截至7月26日，北证共249家上市公司分属33个Wind三级行业。本周33个三级行业中共7个行业本周录得上涨，其中涨 幅 最 高 的3个 行 业 分 别 为 ：航 空 航 天 与 国 防 行 业（+9.65%）、 软 件 行 业（+4.75%）和专 营 零 售 行 业（+4.09%）。 ▌北证本周领涨标的 本周北证A股整体呈现涨跌分化，全部249上市公司中共有61家本周上涨，涨幅达到10%以上的上市公司共有8家，跌幅超过10%的上市公司共有12家。本周涨幅前三的上市公司为：七丰精工（+38.61%/）、优机股份（+24.53%）、立方控股（+16.81%）。七丰精工：机械紧固件供应商；优机股份：机械设备与零部件制造商；立方控股：智慧物联综合解决方案提供商。 ▌北证行业梳理 本周，我们对Wind四级行业分类中汽车零售行业进行梳理。截至7月26日，北证A股该行业公司包括德众汽车。德众汽 车：汽车销售服务供应商。 ▌风险提示 （1）宏观不确定性风险对北交所市场表现带来影响；(2）北交所上市公司次日起30%的涨跌幅限制带来较高的波动性风险；（3）政策变化带来的影响，包括市场监管政策与北交所改革政策变化。 正文目录 1、北证指数周内调整，成交量能有所回落.....................................................41.1、北证指数与成交额概览............................................................41.2、北证整体与行业估值概览..........................................................52、北证行业整体回调，近八成行业收跌.......................................................73、北证个股涨跌分化，机械标的表现强势.....................................................83.1、七丰精工：机械紧固件供应商......................................................83.2、优机股份：机械设备与零部件制造商................................................93.3、立方控股：智慧物联综合解决方案提供商............................................104、北证行业梳理：汽车零售.................................................................114.1、德众汽车：汽车销售服务供应商....................................................115、风险提示...............................................................................12 图表目录 图表1：近两周大盘指数走势.............................................................4图表2：近两周北交所每日成交额.........................................................4图表3：北证A股市盈率PE频数分布图（剔除负值与100倍以上值）..........................5图表4：各行业市盈率PE中枢概览........................................................5图表5：各行业市盈率PE中位数概览......................................................6图表6：北证各行业本周表现.............................................................7图表7：近两周北证部分行业走势.........................................................8图表8：北证本周涨幅前十标的概览.......................................................8图表9：七丰精工财务表现...............................................................8图表10：优机股份财务表现..............................................................9图表11：立方控股财务表现..............................................................10图表12：北证行业成分股概览............................................................11图表13：德众汽车财务表现..............................................................11 1、北证指数周内调整，成交量能有所回落 1.1、北证指数与成交额概览 本周华鑫北证综指报收684.18点，周内下跌2.35%，北证50指数报收701.51点，周内下跌3.14%，同期沪深300指数下跌3.67%。 资料来源：Wind，华鑫证券研究 本周北交所每日成交额分别为49.24/46.79/43.92/43.90/44.08亿元，周内日均成交额为45.59亿，相比上周日均成交额76.38亿减少40.32%。 资料来源：Wind，华鑫证券研究 近日，《中共中央关于进一步全面深化改革、推进中国式现代化的决定》(以下简称《决定》）正式发布。《决定》提出，构建促进专精特新中小企业发展壮大机制。鼓励科技型中小企业加大研发投入，提高研发费用加计扣除比例。鼓励和引导高校、科研院所按照先使用后付费方式把科技成果许可给中小微企业使用。北交所承担着培育中小企业的重要职责。据Wind数据显示，截至7月25日，北交所上市公司中专精特新“小巨人”企业数量已达128家，占比52%。当前北交所通过提供包容、精准的发行上市制度，灵活、多元的持续融资制度，以及宽严适度的持续监管制度，成为服务专精特新企业的重要融资平台。 1.2、北证整体与行业估值概览 我们对北证A股全体样本截至本周末的市盈率PE（TTM）进行分布统计，在剔除负值后得到共223家上市公司样本，样本的PE均值为37.26倍，PE中位数为20.44倍，PE在20倍以内的上市公司占比达到47.73%，40倍以内的上市公司占比达到77.73%，100倍以上的上市公司数量为10。样本整体市盈率分布呈右偏。 资料来源：Wind，华鑫证券研究 截至7月26日，上述223家北证上市公司样本归属于共31个Wind三级行业。每个行业对应的北证成分股、科创板成分股和全部A股成分股的市盈率中位数如下。 在北证成分股超过10家的Wind三级行业，即机械行业，电子设备、仪器和元件行业，化工行业，金属、非金属与采矿行业，汽车零配件行业，电气设备行业，食品行业和制药行业共8个行业中，北证成分股的市盈率中位数均低于对应的全A成分股和科创板成分股。 上述8个行业中，北证成分股与全A成分股市盈率中位数相差最大的是电气设备行业，北证市盈率中位数为16.98倍，对应全部A股市盈率中位数为29.44倍；北证成分股与科创板成分股市盈率中位数相差最大的是金属、非金属与采矿行业，北证市盈率中位数为20.69倍，科创板市盈率中位数为48.72倍。 资料来源：Wind，华鑫证券研究 2、北证行业整体回调，近八成行业收跌 为了反映北证各行业的周内表现，我们以基于行业内成分股流通市值加权的方式得到不同行业的上周涨跌幅。截至7月26日，北证共249家上市公司分属33个Wind三级行业。本周33个三级行业中共7个行业本周录得上涨，其中涨幅最高的3个行业分别为：航空航天与国防行业、软件行业和专营零售行业。 为了从时间序列的角度分析不同行业的近期表现，绘制北证A股所属Wind三级行业的行业指数。本周涨幅最高的航空航天与国防行业、软件行业和专营零售行业，涨幅分别为：9.65%/4.75%/4.09%。 资料来源：Wind，华鑫证券研究 3、北证个股涨跌分化，机械标的表现强势 本周北证A股整体呈现涨跌分化，全部249上市公司中共有61家本周上涨，涨幅达到10%以上的上市公司共有8家，跌幅超过10%的上市公司共有12家。本周涨幅前三的上市公司为：七丰精工、优机股份、立方控股，周涨幅分别为：38.61%/24.53%/16.81%。 3.1、七丰精工：机械紧固件供应商 公司是一家专业从事紧固件研发、生产及销售业务的高新技术企业，被评为2021年度浙江省“专精特新”中小企业与2021年度浙江省“隐形冠军”企业。公司凭借优质的产品质量和高效的服务在国内外客户群体中积累了良好的口碑。公司各类紧固件产品广泛应用于建筑、轨道交通、仓储、汽车、航空航天等领域。公司