铁合金日评
报告类型铁合金日评 2024 年 7 月 29 日 黑色金属研究团队 研究员：翟贺攀021-60635736zhaihepan@ccb.ccbfutures.com期货从业资格号：F3033782投资咨询证书号：Z0014484 研究员：聂嘉怡021-60635735niejiayi@ccb.ccbfutures.com期货从业资格号：F03124070 一、行情回顾与后市展望 7 月 26 日，硅铁期货主力合约 409 震荡上行，高开后震荡运行，随后震荡回落，收报 6756 元/吨，涨 1.14%；锰硅期货主力合约 501 震荡偏弱，高开小幅上后震荡下滑，由涨转跌，收报 7122 元/吨，跌 0.89%。 1.1 现货市场动态与技术面走势： 硅铁：现货市场方面，7 月 26 日，72%FeSi 自然块各主产区报价在 6400-6450元/吨，环比前一交易日以持平为主，陕西地区环比上涨 50 元/吨；75%FeSi 自然块各主产区报价在 6850-7000 元/吨，环比前一交易日持平。技术面上，硅铁 409合约日线 KDJ 指标继续上行；硅铁 409 合约日线 MACD 指标红柱连续两个交易日有所放大。 锰硅：现货市场方面，7 月 26 日，锰硅各主产区报价主要在 6650-6750 元/吨区间，环比前一交易日以上涨为主，宁夏、贵州地区环比上涨。技术面上，锰硅 501 合约日线 KDJ 指标走势分化，K 值、J 值调头回落，D 值继续上行，有死叉趋势；锰硅 501 合约日线 MACD 指标红柱转为收窄。 1.2 后市展望： 硅铁：从基本面情况来看，钢材五大品种产量连续 4 周下滑，硅铁需求阶段性回落；供应方面，本周硅铁开工率再度上行，而产量则有小幅回落，在迎峰度夏阶段，硅铁企业开工率再度增长空间不大，但由于大部分厂商仍有利润，因此预计产量仍能维持现有水平；库存方面，硅铁企业库存再度回升，现已恢复至 5月上旬的水平，预计后续库存将逐步累积。成本方面，近期内蒙古电价调升提供了一定的成本支撑，但随着供应维持偏高水平与需求的弱势延续，预计近期硅铁价格或在短期反弹后再度走弱。 锰硅：基本面上，随着钢材需求进入淡季，尤其是在新旧国标切换的影响之下，螺纹钢的产量可能会面临进一步的滑坡，锰硅需求或将阶段性回落。供应方面，本周锰硅产量与企业开工率调头回落，在锰硅企业全面亏损的状态下，预计后续的生产积极性会相对不足。库存方面，目前库存大部分仍然堆积在交割库当中（约 70 万吨），基本等于锰硅一个月的需求量，而现货市场库存也开始企稳回 升，过高的库存给价格带来了较大的压力。成本端，上周传闻行业代表锰矿企业——上海翌坤、点钢科技、迈瑞可、震旦纪、瑞隆源、宁波中基、天津蔚然等联名发声：半碳酸锰矿低于 46 元/吨度停止销售，加蓬锰矿低于 70 元/吨度停止销售，澳块低于 72 元/吨度停止销售。在此之后，锰矿价格跌势明显缓解，锰硅成本得到支撑。整体来看，锰硅基本面的弱势难以改变，但近期受锰矿商挺价影响，锰硅价格预计宽幅震荡运行。 二、行业要闻 国务院国资委财务监管与运行评价局负责人刘绍娓 7 月 26 日在国新办新闻发布会上表示，下一步，将坚持能给尽给、应给尽给原则，加大出资人政策支持力度，指导中央企业紧盯新一轮技术革命和产业变革方向，在本轮大规模设备更新中发挥表率引领作用。未来五年，中央企业预计安排大规模设备更新改造总投资超 3 万亿元。同时，我们要求中央企业在采购设备时对各类企业一视同仁，坚持买技术水平最好、性价比最高的装备，让质价双优的装备供应商脱颖而出。 据 Mysteel 不完全统计，截至 7 月 26 日，已有 18 家钢厂出台相关的控产控销政策，同时多家电炉钢厂因为亏损原因目前正在考虑进行停产检修。据了解，本轮检修主要受新旧国标切换影响，中旬开始价格快速回落导致钢厂盈利收窄或者亏损，钢厂主动减产增多；此外，钢贸商普遍面临较大出库压力、纷纷减缓提货消化库存促使钢厂控产控销。 据美国能源信息署（EIA）最新数据显示，2024 年第 29 周（7 月 13 日-7 月19 日）美国煤炭产量 868.43 万吨，环比增长 3.94%，同比下降 10.75%。截止 2024 年 7 月 19 日，美国 2024 年煤炭产量共计 2.39 亿吨，同比下降 19.87%。 三、数据概览 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 【建信期货研究发展部】 宏观金融研究团队 021-60635739有色金属研究团队021-60635734黑色金属研究团队021-60635736石油化工研究团队 021-60635738农业产品研究团队021-60635732量化策略研究团队021-60635726 免责声明： 本报告由建信期货有限责任公司（以下简称本公司）研究发展部撰写。 本研究报告仅供报告阅读者参考。在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议，本公司不对任何人因使用本报告中的内容所导致的损失负任何责任。 市场有风险，投资需谨慎。本报告是基于本公司认为可靠且已公开的信息，本公司力求但不保证这些信息的准确性和完整性，也不保证文中观点或陈述不会发生任何变更，在不同时期，本公司可发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告。 本报告版权归建信期货所有。未经建信期货书面授权，任何机构或个人不得以翻版、复制、发表、引用或再次分发他人等任何形式侵犯本公司版权。如征得本公司同意进行引用、刊发的，须在授权范围内使用，并注明出处为“建信期货研究发展部”，且不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节和修改。 【建信期货业务机构】 总部大宗商品业务部 总部专业机构投资者事业部 地址：上海市浦东新区银城路 99 号（建行大厦）5 楼电话：021-60635548邮编：200120 地址：上海市浦东新区银城路 99 号（建行大厦）6 楼电话：021-60636327邮编：200120 深圳分公司 地址：深圳市福田区鹏程一路 8 号深圳建行大厦 39 层 3913电话：0755-83382269邮编：518026 地址：西安市高新区高新路 42 号金融大厦建行 1801 室电话：029-88455275邮编：710075 山东分公司 浙江分公司 地址：济南市历下区龙奥北路 168 号综合营业楼 1833-1837 室电话：0531-81752761邮编：250014 地址：杭州市上城区五星路 188 号荣安大厦 602-1 室电话：0571-87777081邮编：310000 上海浦电路营业部 地址：上海市浦电路 438 号 1306 室(电梯 16 层 F 单元)电话：021-62528592邮编：200122 地址：广州市天河区天河北路 233 号中信广场 3316 室电话：020-38909805邮编：510620 北京营业部 上海杨树浦路营业部 地址：上海市虹口杨树浦路 248 号瑞丰国际大厦 811 室电话：021-63097527邮编：200082 地址：北京市宣武门西大街 28 号大成广场 7 门 501 室电话：010-83120360邮编：100031 福清营业部 泉州营业部 地址：福清市音西街福清万达广场 A1 号楼 21 层 2105、2106 室电话：0591-86006777/86005193邮编：350300 地址：泉州市丰泽区丰泽街 608 号建行大厦 14 层 CB 座电话：0595-24669988邮编：362000 厦门营业部 郑州营业部 地址：郑州市未来大道 69 号未来大厦 2008A电话：0371-65613455邮编：450008 地址：厦门市思明区鹭江道 98 号建行大厦 2908电话：0592-3248888邮编：361000 成都营业部地址：成都市青羊区提督街 88 号 28 层 2807 号、2808 号电话：028-86199726邮编：610020 宁波营业部地址：浙江省宁波市鄞州区宝华街 255 号 0874、0876 室电话：0574-83062932邮编：315000 【建信期货联系方式】 地址：上海市浦东新区银城路 99 号（建行大厦）5 楼邮编：200120全国客服电话：400-90-95533 转 5邮箱：khb@ccb.ccbfutures.com网址：http://www.ccbfutures.com
