公司信息更新报告：收入利润双增长，核心麻醉业务表现亮眼

公司2024年上半年实现了收入与利润的双增长，总收入达到128.61亿元，同比增长3.86%，扣非归母净利润为10.89亿元，同比增长1.68%。公司的毛利率提升至46.78%，尽管净利率有所下降至11.32%。

宜昌人福作为公司的核心业务之一，其业绩持续稳健提升，上半年实现营业收入45.02亿元，同比增长11.78%，净利润14.25亿元，同比增长17.59%。该部门的神经系统用药收入约为37.4亿元，其中非麻醉科室收入为12.86亿元，同比增长18%。此外，公司正积极推进“归核聚焦”战略，计划出售武汉康乐药业、湖北人福成田药业、人福大成等公司的股权，并在既定细分领域进行产品业务的布局拓展。

在研发层面，公司各研发项目稳步推进，包括获批的注射用盐酸瑞芬太尼、盐酸羟考酮缓释片、氨酚羟考酮片等新产品，以及进入III期临床试验和II期临床试验的创新药物。公司正在全球范围内进行医药市场的布局，海外业务覆盖欧美成熟市场及新兴市场，形成了初步的国际化体系。

然而，公司也面临着集采降价、药品研发失败及产品竞争加剧等风险。综合考虑公司整体表现及未来潜力，维持其“买入”评级，预计2024-2026年的归母净利润分别为24.60、30.46、36.27亿元，对应每股收益（EPS）分别为1.51、1.87、2.22元/股，当前股价对应的市盈率分别为12.9、10.4、8.7倍。