光伏行业月度跟踪：6月内外需双强势，排产恢复增长预期较强

根据您提供的研报内容，以下是关于新能源与电力设备行业的总结：

行业概况

产业链分析

• 盈利状况：产业链整体处于低位盈利状态，尤其是硅料、硅片、电池片和组件环节。硅料价格已低于大多数企业的现金成本，导致部分产能减少。
• 排产动态：7月排产因检修和减产而下降，预计8-9月将恢复增长，特别是随着欧洲夏季休假期的结束。硅料产出量预计在7月进一步下降。
• 价格走势：硅料、硅片、电池片和组件价格均呈现下跌趋势。组件价格虽有小幅调整，但仍处于较高水平。

需求分析

• 国内市场：6月国内光伏装机量超过预期，累计装机量达到102.48GW，同比增加31%。国内装机量连续三个月环比增长，显示光储成本下降激发了强劲需求弹性。
• 国际市场：6月电池组件出口量达29.3GW，同比增长51.8%，其中组件出口23.7GW，电池出口5.6GW。新兴市场如亚非拉地区的出口量维持高位，巴基斯坦、沙特和印度等市场的出口量显著增长。欧洲市场也保持较高水平，尽管接近夏季休假期，但同比增幅有所扩大。

集采数据

• 招标情况：1-7月累计开标量同比增长，N型定标价格相比上月下降了0.02元/W。7月的招标、开标和定标量分别为2/16/5GW，同比大幅下降。
• 价格趋势：6-7月集采项目的投标均价为P型0.76-0.81元/W，N型0.78-0.84元/W，N/P价差维持在0.02-0.08元/W。7月定标价的项目中，P型定标价0.76-0.81元/W，N型常规产品定标价0.75-0.85元/W，N型差异化产品定标价1.57元/W，总体定标价格中枢环比下降0.02元/W。

投资建议

• 板块布局：板块基本面、预期和机构持仓表明其正处于底部阶段，适合布局具有显著alpha优势的各环节领先企业。Q2-Q3期间，逆变器和玻璃（包括二线厂商）等环节有望持续环比改善。
• 关注重点：重点关注新技术迭代方向，特别是在储能和逆变器领域的长线兑现能力和超预期空间。组件端排产预计在7月触底，8-9月有望恢复增长，建议关注盈利优势明显、持续经营能力强的辅助材料环节的龙头公司。

风险提示

• 传统能源价格波动：传统能源价格的大幅变动可能对行业产生影响。
• 行业产能扩张：非理性产能扩张可能导致供需失衡。
• 国际贸易环境恶化：国际贸易环境的恶化可能影响出口业务。
• 储能和泛灵活性资源成本降低不及预期：这可能影响行业发展的成本效益和市场需求。