计算机：示范区落地，交通信息化景气度再获验证

示范区落地，交通信息化景气度再获验证 李沐华(分析师)李博伦(分析师) 010-839397970755-23976516 limuhua@gtjas.comlibolun@gtjas.com 登记编号S0880519080009S0880520020004 本报告导读： 公路水路交通技术设施数字化转型升级示范区落地，交通信息化行业景气度再度提升。 计算机 评级：增持 2024.07.25 上次评级:增持 细分行业评级 计算机增持 相关报告 计算机《谋划新一轮财税体制改革，财税信息化需求急升》 2024.07.09 计算机《聚焦AI治理，AI性能和安全是一体两翼》 股票研 究 行业更 新 证券研究报 告 投资要点： 投资建议：公路水路交通基础设施数字化转型升级示范区域落地，首批八省市名单出炉，即将进入招标建设阶段，交通信息化行业景气度 再获验证。推荐标的通行宝、千方科技，受益标的金溢科技、万集科技、深城交、皖通科技。 政策落地，公路交通基础设施数字化转型升级示范区名单出炉。2024 年4月29日，交通部联合财政部发布《关于支持引导公路水路交通 基础设施数字化转型升级的通知》。计划自2024年起，通过3年左右 时间，支持30个左右的示范区域，打造一批线网一体化的示范通道及网络，推动公路水路数字化转型升级。目前首批示范区竞争性评审工作已经结束，北京、江苏、浙江、福建、河南、湖南、广东、四川八省市相关示范区名单已于7月25日公布。 首批建设区域项目体量大，财政资金是重要保障。按照四月底《通知 的规划，财政部根据竞争性评审确定的年度支持名单和交通运输部提 出的资金安排建议，结合财力情况，按照“奖补结合”方式安排资金其中东部地区的奖补比例为40%，上限为10亿元。以江苏省为例，目前江苏高速公路总里程已超过5000公里。若信息化建设按照较为 保守的50万元每公里计算，相关项目金额将达到25亿，有望获得10 亿元左右的中央财政补贴。若按照中性100万元每公里计算，江苏省 高速公路信息化改造市场空间将超过50亿元。在配套资金的保障下我们预计项目会在短时间内开启招投标及建设阶段，行业发展再度提速。 高速信息化、车路云共同带动交通信息化景气度提升。此次公路水路 交通基础设施数字化转型示范区涉及城际高速公路的信息化改造，近 期�部委披露的车路云一体化示范区主要涉及城市内部道路信息化改造。二者相互促进，短期将促进交通信息化行业订单数量及规模的提升，长期将作为未来低空经济、无人驾驶等新业态的基础设施，成为发展交通新质生产力的重要抓手。交通信息化行业有望开启三年维度的高景气周期，相关上市公司有望充分受益。 风险提示：项目落地进度低于预期；政策风险。 2024.07.05 计算机《政府规范招采有望带动新一轮信息化建设》 2024.07.04 计算机《车路云试点城市公布，行业发展提速》 2024.07.03 计算机《电改加速，数字化技术助推电力市场化》 2024.06.20 表1：推荐标的估值表 收盘价（元） EPS（元） PE 2024/07/25 2024E 2025E 2026E 2024E 2025E 2026E 通行宝 301339.SZ 21.73 0.60 0.74 0.91 36.22 29.36 23.88 增持 千方科技 002373.SZ 8.24 0.67 1.02 —— 12.30 8.08 —— 增持 公司名称股票代码评级 数据来源：Wind，国泰君安证券研究 本公司具有中国证监会核准的证券投资咨询业务资格 分析师声明 作者具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格或相当的专业胜任能力，保证报告所采用的数据均来自合规渠道，分析逻 辑基于作者的职业理解，本报告清晰准确地反映了作者的研究观点，力求独立、客观和公正，结论不受任何第三方的授意或影响，特此声明。 免责声明 本报告仅供国泰君安证券股份有限公司（以下简称“本公司”）的客户使用。本公司不会因接收人收到本报告而视其为本公司的当 然客户。本报告仅在相关法律许可的情况下发放，并仅为提供信息而发放，概不构成任何广告。 本报告的信息来源于已公开的资料，本公司对该等信息的准确性、完整性或可靠性不作任何保证。本报告所载的资料、意见及推测仅反映本公司于发布本报告当日的判断，本报告所指的证券或投资标的的价格、价值及投资收入可升可跌。过往表现不应作为日后的表现依据。在不同时期，本公司可发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告。本公司不保证本报告所含信息保持在最新状态。同时，本公司对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修改，投资者应当自行关注相应的更新或修改。 本报告中所指的投资及服务可能不适合个别客户，不构成客户私人咨询建议。在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见均不构成对任何人的投资建议。在任何情况下，本公司、本公司员工或者关联机构不承诺投资者一定获利，不与投资者分享投资收益，也不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任。投资者务必注意，其据此做出的任何投资决策与本公司、本公司员工或者关联机构无关。 本公司利用信息隔离墙控制内部一个或多个领域、部门或关联机构之间的信息流动。因此，投资者应注意，在法律许可的情况下，本公司及其所属关联机构可能会持有报告中提到的公司所发行的证券或期权并进行证券或期权交易，也可能为这些公司提供或者争取提供投资银行、财务顾问或者金融产品等相关服务。在法律许可的情况下，本公司的员工可能担任本报告所提到的公司的董事。 市场有风险，投资需谨慎。投资者不应将本报告作为作出投资决策的唯一参考因素，亦不应认为本报告可以取代自己的判断。在决定投资前，如有需要，投资者务必向专业人士咨询并谨慎决策。 本报告版权仅为本公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、发表或引用。如征得本公司同意进行引用、刊发的，需在允许的范围内使用，并注明出处为“国泰君安证券研究”，且不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节和修改。 若本公司以外的其他机构（以下简称“该机构”）发送本报告，则由该机构独自为此发送行为负责。通过此途径获得本报告的投资者应自行联系该机构以要求获悉更详细信息或进而交易本报告中提及的证券。本报告不构成本公司向该机构之客户提供的投资建议，本公司、本公司员工或者关联机构亦不为该机构之客户因使用本报告或报告所载内容引起的任何损失承担任何责任。 评级说明 投资建议的比较标准 投资评级分为股票评级和行业评级。 以报告发布后的12个月内的市场表现为比 较标准，报告发布日后的12个月内的公司股价（或行业指数）的涨跌幅相对同期的沪深300指数涨跌幅为基准。 上海 深圳 北京 地址上海市静安区新闸路669号博华广场 深圳市福田区益田路6003号荣超商 北京市西城区金融大街甲9号金融 20层 务中心B栋27层 街中心南楼18层 邮编200041 518026 100032 电话（021）38676666 （0755）23976888 （010）83939888 E-mail：gtjaresearch@gtjas.com 4457678 国泰君安证券研究所 股票投资评级 行业投资评级 评级说明 增持相对沪深300指数涨幅15%以上 谨慎增持相对沪深300指数涨幅介于5%～15%之间中性相对沪深300指数涨幅介于-5%～5% 减持相对沪深300指数下跌5%以上 增持明显强于沪深300指数 中性基本与沪深300指数持平 减持明显弱于沪深300指数