计算机行业专题报告：交通信息化景气度如何？

证券研究报告 投资评级:看好(维持) 核心观点 ❖铁路轨道：交通强国要领之一，设备更新政策提振行业需求2023年我国轨道投资额同比增长19.6%，铁路投资由2023年期回正，增速呈逐月上升趋势。2009-2023年，我国高铁营业里程从0.27万公里提升至4.5万公里。2020年8月，国家铁路集团提出到2035年，全国铁路网达到20万公里左右，其中高铁7万公里左右。无论是低时延、高可靠的5G专网，还是智能化的铁路防护系统与设备，其核心目的都是保证铁路安全、高速、稳定地运行。随着我国铁路提速进程持续开展，根据我们测算，2030年我国铁路信息化年投入有望达千亿。 公路水路获政策加码，支持交通基础设施数字化转型。《加快建设交通强国五年行动计划(2023—2027年)》明确未来五年交通强国的建设目标，构建十大行动框架。2024年5月1日，财政部、交通运输部联合发布《关于支持引导公路水路交通基础设施数字化转型升级的通知》，提出从2024年起，通过3年左右时间，支持30个左右的示范区域，打造一批线网一体化的示范通道及网络，力争推动85%左右的繁忙国家高速公路、25%左右的繁忙普通国道和70%左右的重要国家高等级航道实现数字化转型升级。 分析师杨烨SAC证书编号：S0160522050001yangye01@ctsec.com 分析师罗云扬SAC证书编号：S0160522050002luoyy@ctsec.com 分析师王妍丹SAC证书编号：S0160524040002wangyd01@ctsec.com ❖低空经济被定性为战略新兴产业，空管系统或成为低空管理的核心。 2023年12月，中央经济工作会议强调打造生物制造、商业航天、低空经济等若干战略新兴产业。2024年3月，低空经济首次写入中央政府工作报告。2024年3月27日，工信部等四部门联合发布《通用航空装备创新应用实施方案（2024-2030年）》。方案规划了分领域的低空经济应用，明确未来五年低空经济目标，将形成万亿级市场规模。在低空经济中空管系统或成为低空管理的核心。 相关报告 1.《2024年一季报总结：机构减仓，寻找低估值高成长》2024-05-12 2.《24Q1基金持仓总结：板块进入低配区间，中期集中度趋于分散，关注AI相关标的》2024-04-28 ❖投资建议：见正文。 3.《铁路设备更新政策提振产业需求，智能化赋能潜力可期》2024-04-21 ❖风险提示：技术迭代不及预期的风险、政策支持不及预期风险、全球宏观经济风险。 内容目录 1铁路轨道：交通强国要领之一，设备更新政策提振行业需求...........................................................51.1铁路与轨道交通投资显著回暖，政策大力推动信息化发展...........................................................51.2信息化保障运营安全，智能化前景可期...........................................................................................81.3相关标的梳理.....................................................................................................................................142公路水路：政策加码，支持交通基础设施数字化转型.....................................................................182.1交通信息化获政策加码，财政部发文补贴.....................................................................................182.2依托新兴技术，赋能多元化应用场景.............................................................................................212.3相关标的梳理.....................................................................................................................................233低空经济：定性为战略新兴产业，信息系统重要性高.....................................................................253.1政策持续加码，剑指万亿市场空间.................................................................................................253.2信息管理系统是通航的大脑.............................................................................................................274投资建议.................................................................................................................................................295风险提示.................................................................................................................................................30 图表目录 图1.国家针对铁路与城市轨道交通相关政策.............................................................................................5图2.中国高铁营业里程与占铁路比例.........................................................................................................6图3.城市轨道交通建成长度与正在建设长度.............................................................................................6图4.城市轨道完成投资额(2011-2023).........................................................................................................7图5.铁路投资完成额（2016.1-2024.3）.....................................................................................................7图6.我国铁路固定资产具体构成.................................................................................................................8图7.中国高铁产业链.....................................................................................................................................9图8.城市轨道交通企业的业务系统...........................................................................................................10图9.列车运行控制系统是铁路行车安全系统的核心...............................................................................11图10.铁路5G专用网..................................................................................................................................12图11.智能铁路——车辆故障图像智能识别.............................................................................................12图12.智能铁路——周界防护解决方案.....................................................................................................13图13.铁路信息化投入预测（2023-2030E）.............................................................................................13图14.思维列控主营业务.............................................................................................................................14 图15.思维列控收入与增速(2018-2024Q1)................................................................................................14图16.思维列控归母利润与增速(2018-2024Q1)........................................................................................14图17.思维列控经营现金流与各成本率(2018-2023).................................................................................15图18.思维列控分项收入占比(2023)..........................................................................................................15图19.辉煌科技部分解决方案.....................................................................................................................15图20.辉煌科技收入与增速(2