不锈钢周报-沪不锈钢试探近期新低或持续交易弱现实，关注镍价走势引导

分享不锈钢周报| 2024-07-22 沪不锈钢试探近期新低或持续交易弱现实，关注镍价 走势引导 作者： 【市场动态】 罗婧 1、全会指出，进一步全面深化改革的总目标是“继续完善和发展中国特色社会主义制度，推进国家治理体系和治理能力现代化”。同时，锚定到2035年要实现的改革目标，重点部署未来5年，明确“到二〇二九年中华人民共和国成立八十周年时，完成本决定提出的改革任务”。 2、本期（2024.7.11-2024.7.17）印尼镍铁发往中国发货6.61万吨，环比降幅61.57%，同比降幅69.71%；到中国主要港口19.07万吨，环比增幅42.56%，同比增幅72.41%。3、7月19日，SS2409单日成交量17.2万手（+43038手），持仓量16.3万手（+27手）；上期所注册仓单量187594吨（-730吨）。 不锈钢分析师 从业资格证号：F3066154交易咨询证号：Z0016736 邮箱：luoj@hrrdqh.com 电话：18896993457 【基本面分析】 1、成本端：目前304冷轧生产成本约为13850元/吨，成本关注纯镍走势引导。2、供需情况：现货刚需成交为主，6月国内43家不锈钢厂粗钢产量328.86万吨，月环比减少1.12万吨，减幅0.34%；7月产量预计环比减少0.82%。3、主流交易逻辑：空头—（1）6月不锈钢粗钢产量降幅不大，7月部分钢厂季节性检修，但供应端压力仍存；（2）库存持续处于较高水平，抑制价格上涨；（3）现货需求不温不火，下游维持刚需采买节奏。 【总结】 1、观点：基本面弱现实状态持续，SS2409关注整数位附近压力。2、核心逻辑：1）不锈钢6月产量降幅不大，库存仍在高位且交割库累库持续；2）纯镍累库需求前景引发市场担忧，沪镍跌回13万附近且偏弱运行；3）7月钢厂检修，关注供需边际变化。 一、不锈钢上游行情 7月19日全国铬矿港口库存总量环比增加8.4万吨至270.3万吨。天津港铬矿入库30.57万吨，出库30.82万吨，天津港铬矿库存减少0.2万吨。本周到货出库总量稳定，港口现货成交依然不畅，但期货价格坚挺，短期回调空间有限，不锈钢未走出淡季，预计短期铬矿市场弱稳运行为主。本周高碳铬铁价格继续下跌50元/50基吨，因市场情绪偏空，下游用户对于原料采购秉承控量以及压价政策，导致铬铁行情承压明显，部分资金实力欠缺供应商“以价换量”，出厂较低报价报至8700元/50基吨。周内铬系产品成交情况都十分清淡，铬矿报盘价格高位松动，铬铁供需关系调整缓慢，铬铁资源流通性较差，出货不畅情况越发明显。 14港口镍矿库存较上周增加24.97万湿吨，库存总量1303.02万湿吨，增幅1.95%。其中，自菲律宾进口量1229.02万湿吨，增幅1.61%。本周沪镍及不锈钢盘面价格走弱，钢厂及贸易商询盘相对较为活跃，镍矿价格坚挺，高镍铁成本处于高位，价格坚挺。周初市场较为平静，南方某钢厂高镍铁采购价为980元/镍（到厂含税），高镍铁价格坚挺；周三至周五不锈钢价格继续走弱，钢厂原料采购出价有限，而菲律宾及印尼镍矿价格维持高位，工厂成本及贸易商采购成本较高，态度坚挺，挺价意愿浓厚，部分工厂高镍铁成交价为990-995元/镍（出厂/舱底含税），周五，华南某钢厂高镍铁采购价为980-985元/镍（到厂含税），高镍铁成交价上行。 来源：Mysteel，华融融达期货研究所 来源：Msteel，华融融达期货研究所 更多图表、数据、观点、请使用《期货数据分析家》，轻松拥有全面智能的投研体验！ 更多图表、数据、观点、请使用《期货数据分析家》，轻松拥有全面智能的投研体验！ 二、不锈钢现货行情回顾 本周不锈钢价格部分下跌，整体成交较弱。周内为促成交，商家多有下探现货价格，周尾华南钢厂新开盘价下跌，带动市场继续下调现货价格；此外，316L冷热轧价格受原料价格支撑及缺货影响，价格多有上涨。国内高镍铁成交价格985元/镍（到厂含税），询单成交火热，市场情绪有所好转，镍铁价格偏强运行。成本端印尼镍矿受镍矿审批和雨季影响，供应偏紧，镍铁底部价位支撑有力，短期难有让利空间。不锈钢需求端较弱，社库累库，现货价格弱势下调，但因不锈钢原料价格坚挺，成本支撑下，预计短期不锈钢价格继续维持震荡走势，后续关注市场到货及库存消化情况。 更多图表、数据、观点、请使用《期货数据分析家》，轻松拥有全面智能的投研体验！ 三、不锈钢产量及库存情况 据钢联统计：2024年6月国内43家不锈钢厂粗钢产量预计326.13万吨，月环比减1.17%，同比增加6.99%。其中：200系103.87万吨，月环比减1%，同比增加10.98%；300系162.285万吨，月环比降1.82%，同比增加0.92%；400系59.975万吨，月环比增加0.33%，同比增加18.94%。 2024年7月国内43家不锈钢厂粗钢排产预计316.55万吨，月环比减少2.94%，同比减少0.96%。其中：200系102.19万吨，月环比减少1.62%，同比增加2.07%；300系154.27万吨，月环比减少4.94%，同比减少9.17%；400系60.09万吨，月环比增加0.19%，同比增加20.98%。 库存方面，7月18日全国主流市场不锈钢89仓库口径社会总库存110.87万吨，周环比增1.94%。其中冷轧不锈钢库存总量73.81万吨，周环比增2.05%，热轧不锈钢库存总量37.07万吨，周环比增1.72%。本周89仓库口径社会库存呈现增量，各个系别均有不同程度增库。本周市场到货正常，周内现货价格震荡运行，下游观望情绪较浓，库存消化节奏放缓，市场出货以低价刚需为主，因此本期全国不锈钢社会库存呈现增量。周五上期所交割库存量微降至187594吨，较上周下降10170吨，但去库压力仍在。 更多图表、数据、观点、请使用《期货数据分析家》，轻松拥有全面智能的投研体验！ 四、基差变化 本周盘面继续走弱，试探近期新低，现货报价小幅下调，基差小幅走弱。本周市场到货正常，社库持续增加，下游保持刚需采购节奏，仓单小幅去库但量级不大，当前不建议进行基差交易。 五、技术分析 周线形态上，布林带水平张口，K线在中轨、下轨间运行。技术指标上，MACD红柱缩量快慢线粘合，KDJ指标向下发散，技术指标偏弱。日线上，K线在中轨、下轨间运行，中轨13970附近承压，下轨支撑在13700附近。技术指标上，MACD绿柱缩量快慢线粘合，KDJ指标交弱金叉，技术指标暂不共振，盘面在MA下方运行，SS2409合约或在14000下方偏弱震荡。 更多图表、数据、观点、请使用《期货数据分析家》，轻松拥有全面智能的投研体验！ 更多图表、数据、观点、请使用《期货数据分析家》，轻松拥有全面智能的投研体验！ 《期货数据分析家》平台以海量期货数据为支撑，用科技构建多维分析工具，让客户彻底摆脱数据获取难，数据处理费时、费力等难题，轻松拥有全面智能的投研体验。 目前手机端、电脑网页端均可访问使用，欢迎免费体验。 网页端，请电脑登录网址：https://dt.hrrdqh.com/index 手机端：请关注“期货数据分析家”公众号。 完善的品种产业和期货数据 期货盘面、宏观经济、各期货品种盘面与基本面海量数据精挑细选、动态合并、稳定更新。更有USDA、财经日历、基金数据一应俱全。 数据覆盖不断扩展，数据仓库保持持续生命力。 强大的数据处理和绘图能力 数据上传、查取、可视化、分析处理等多种功能融合一体，一键存入用户个人图表库，所保存图表可自由组合成报告和监控大 屏，实现跨平台使用、分享、展示。真正做到私人定制，随用随取。 多维度、深层次的期货投研分析 席位持仓、成交与波动、利润走势、仓单日报、实时远期结构一键获取；各种价差随意组合计算，自动生成分析图表。研报观点每日上新，各品种数据监控大屏让市场动态一览无余；基本面，技术面因子每日追踪，及时掌握多种不同角度态势变化 【免责声明】 本分析报告由华融融达期货股份有限公司提供，仅作为所服务的特定企业与机构一般用途而准备，未经许可任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、发布及分发本报告的全部或部分内容给其它任何人士。如引用发布，须注明出处:华融融达期货股份有限公司，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。本报告引用的信息和数据均来自于公开资料及其它合法渠道，力求报告内容、引用资料和数据的客观公正。尽可能保证可靠、准确和完整，但并不保证报告所述信息的准确性和完整性，本报告所提供的信息仅供参考，不作为投资决策的依据，客户应自主做出期货交易决策，独立承担期货交易后果。 本报告图表由华融融达数据分析家（https://dt.hrrdqh.com）动态研报生成器生成