中原期货晨会纪要

2024第（135）期 发布日期：2024-07-25 投资咨询业务资格证监发【2014】217号 中原期货研究所0371-586200810371-58620083 宏观要闻 1、国有大行启动新一轮存款降息！工商银行、农业银行官宣下调存款挂牌利率，其中活期利率下调5个基点，定期整存整取三个月、半年期、一年期以及零存整取、整存零取、存本取息和通知存款利率均下调10个基点。二年期、三年期、五年期利率分别下调20个基点，至1.45%、1.75%、1.8%。 2、国际贵金属期货普遍收跌，COMEX黄金期货跌0.41%报2397.5美元/盎司，COMEX白银期货跌0.86%报29.08美元/盎司。 3、国际油价全线上涨，美油9月合约涨0.7%，报77.50美元/桶。布油10月合约涨0.66%，报80.60美元/桶。 4、央行7月24日开展661亿元7天期逆回购操作，操作利率1.70%。Wind数据显示，当日有2700亿元逆回购和700亿元国库现金定存到期。 5、财政部发布数据显示，上半年国有企业总收入408330.1亿元，同比增长1.9%；利润总额22657.8亿元，同比下降0.6%。6月末，国有企业资产负债率64.9%，上升0.1个百分点。 6、《党的二十届三中全会〈决定〉学习辅导百问》出版发行。该书在谈及资本市场改革时指出，要深化股票发行注册制改革，提高主板、创业板上市标准，完善科创板科创属性评价标准，强化信息披露要求，健全新股发行定价机制。进一步规范强制退市标准，严格执行和实施退市。加强减持、分红、并购重组等环节监管，严肃查处操纵市场、恶意做空等行为，惩治财务造假等违法违规行为。进一步提升证券行业违法成本，健全投资者赔偿救济机制，对违法违规行为负有责任的控股股东、实际控制人、董事、高管、中介机构等要依法赔偿投资者损失。 7、二十届三中全会权威辅导材料谈房地产发展新模式指出，要提高保障性住房占住房总量的比例；有力有序推行商品房现房销售，引导房地产企业逐步形成适度杠杆比例、合理负债水平和正常周转速度的发展机制。 8、郑州市住宅与房地产业协会发布通知称，7月20日-12月31日期间举办团购活动不少于50场次。此次活动有55个楼盘参展，4300余套特惠房源供市民选购。 9、中国电力企业联合会发布报告预计，2024年全年新增发电装机规模与2023年基本相当，其中并网风电和太阳能发电合计新增装机规模达到3亿千瓦左右。预计2024年全年全社会用电量9.82万亿千瓦时，同比增长6.5%左右。 矿端价格下降的起步。国内环保政策最终导致企业生产成本增加。库存，社会库存超过10万吨，上游库存微调，下游库存充足，采购意愿不强，对后市保持担忧。逢高沽空。 4）期权金融 跌跌不休何时了 【盘面综述】 7月24日，A股三大指数延续调整态势，收盘集体下跌。深成指、创业板指数跌幅都在1%以上，沪指收盘险守2900点关口。截止收盘，沪指下跌0.46%。深成指下跌1.32%。创业板指数下跌1.23%。 周三，欧美股市集体收跌，道指跌1.25%，标普500指数跌2.31%，纳指跌3.64%。中概股普遍下跌，欧洲三大股指全线下跌，德国DAX指数跌0.92%。 【分析逻辑】 周二市场大跌之后，周三仍以弱势震荡为主，沪指盘中最低下探至2894点，一度失守2900点整数关口，击破7月9日的2904点，创出近期阶段性调整新低，探低后在权重股的助力下有所回升，但持续性不强，尾盘再度回落。昨日沪指的长阴线叠加今日盘中创出的近期调整新低，意味着自7月9日以来的阶段性反弹暂时结束。 股指 近期市场表现较弱，短期看，市场要想摆脱调整的格局，仍需要新的催化和支撑因素。若没有明显的外部催化因素，震荡料将仍是近期市场运行的主要特征。股指偏弱震荡格局下，尽管过程比较煎熬，但应该看到的是，从中长期的视角看，市场的机会大于风险，继续保持耐心和信心，等待市场真正走出底部。 7月25日，北向资金全天净卖出22.76亿，其中沪股通净卖出6.95亿元，深股通净卖出15.82亿元。 【配置建议，仅供参考】 操作上，四大指数延续下跌，前期走势强的沪深300、上证50几乎回吐7月9日以来的所有涨幅，而中证500、1000再创本轮调整新低；市场当前风险偏好维持低位，在没有赚钱效应和利好兑现前市场延续弱势概率较大。中期反弹机会未兑现前仍可以参与获取时间价值的期权策略。 免责条款 此报告并非针对或意图送发给或为任何就送发、发布、可得到或使用此报告而使中原期货股份有限公司违反当地的法律或法规或可致使中原期货股份有限公司受制于的法律或法规的任何地区、国家或其它管辖区域的公民或居民。除非另有显示，否则所有此报告中的材料的版权均属中原期货股份有限公司。未经中原期货股份有限公司事先书面授权下，不得更改或以任何方式发送、复印此报告的材料、内容或其复印本予任何其它人。所有于此报告中使用的商标、服务标记及标记均为中原期货股份有限公司的商标、服务标记及标记。 此报告所载的资料、工具及材料只提供给阁下作查照之用。此报告的内容并不构成对任何人的投资建议，而中原期货股份有限公司不会因接收人收到此报告而视他们为其客户。 此报告所载资料的来源及观点的出处皆被中原期货股份有限公司认为可靠，但中原期货股份有限公司不能担保其准确性或完整性，而中原期货股份有限公司不对因使用此报告的材料而引致的损失而负任何责任。并不能依靠此报告以取代行使独立判断。中原期货股份有限公司可发出其它与本报告所载资料不一致及有不同结论的报告。本报告及该等报告反映编写分析员的不同设想、见解及分析方法。为免生疑，本报告所载的观点并不代表中原期货股份有限公司，或任何其附属或联营公司的立场。此报告中所指的投资及服务可能不适合阁下，我们建议阁下如有任何疑问应咨询独立投资顾问。此报告并不构成投资、法律、会计或税务建议或担保任何投资或策略适合或切合阁下个别情况。此报告并不构成给予阁下私人咨询建议。 中原期货股份有限公司 地址：河南自贸试验区郑州片区（郑东）商务外环路10号中原广发金融大厦四楼电话：4006-967-218网址：www.zyfutures.com 分支机构上海分公司021-68590799上海市自贸区福山路388号、向城路69号15层07室 西北分公司0951-8670121宁夏银川市金凤区CBD金融中心力德财富大厦1607室 山东分公司0531-82955668济南市历下区经十路15982号第一大道19层1901 新乡营业部0373-2072882河南省新乡市荣校路195号1号楼东1-2层 南阳营业部0377-63261919河南省南阳市宛城区光武路与孔明路交叉口兴旺家园3幢1楼001-1室 灵宝营业部0398-2297999河南省灵宝市函谷大道北段西侧（灵宝市函谷路与五龙路交叉口金湖公馆） 洛阳营业部0379-61161502河南省洛阳市洛龙区开元大道260号财源大厦综合办公楼1幢2层 西安营业部029-89619031陕西省西安市高新区科技一路万象汇3号楼23层2305室 杭州营业部0571-85236619浙江省杭州市拱墅区远见大厦2号楼1013室