豆粕每日报告

行业豆粕 2024 年 7 月 25 日 农产品研究团队 研究员：余兰兰021-60635732yull@ccbfutures.com期货从业资格号：F0301101 研究员：林贞磊021-60635740linzl@ccbfutures.com期货从业资格号：F3055047 研究员：王海峰021-60635727wanghf@ccbfutures.com期货从业资格号：F0230741 研究员：洪辰亮021-60635572hongcl@ccbfutures.com期货从业资格号：F3076808 研究员：刘悠然021-60635570liuyr@ccbfutures.com期货从业资格号：F3094925 一、行情回顾与操作建议 今日外盘美豆震荡，11 合约运行区间在 1065 美分附近。USDA 公布的 7 月供需报告，从报告来看有小幅利多，主要是本年度的库存有所降低，而种植面积的下降基本也在预期之内，所以新年度的供应相对上月预估减少，期末库存同样下降 0.2 亿蒲。上周五随着新季美豆销售大单来袭，市场有一定提振，盘面略有反弹。从绝对价格来看，目前已经跌破种植成本接近 10%，虽然符合熊市特征，但后续仍然可能存在天气变动问题、需求回暖的可能，从长期来看，目前美豆估值有偏低之嫌，但考虑到悲观情绪仍然弥漫，当下更多可能是磨底的行情，很难出现持续性反弹。未来关注变量还是集中在天气方面，就比如 2020 年美豆前期优良率极高，到 8 月中旬起干旱加强，优良率最终有 10%左右的跌幅，故天气仍存一定变数，当下需密切关注。而国内未来内盘还是难以走出独立的行情，基本跟随美国主产区天气运行，另外需要关注菜粕潜在“逼仓”的可能性，进而对于豆粕的带动效应，短期以低位震荡磨底看待，向上弹性需天气配合，暂时看不到太高的空间。 二、行业要闻 USDA 压榨周报：截至 2024 年 7 月 19 日的一周，美国大豆压榨利润为每蒲 2.74 美元，比一周前提高 10.48%，2023 年的压榨利润平均为 3.29美元/蒲。伊利诺伊州的毛豆油卡车报价为 46.23 美分/磅，一周前为46.32 美分/磅。伊利诺伊州大豆加工厂的 48%蛋白豆粕现货价格为369.45 美元/短吨，一周前为 371.95 美元/短吨。同期 1 号黄大豆平均价格为 11.31 美元/蒲，一周前为 11.63 美元/蒲。 Secex：2024 年 7 月第 3 周，共计 15 个工作日，累计装出大豆 771.62万吨，去年 7 月为 969.59 万吨。日均装运量为 51.44 万吨/日，较去年7 月的 46.17 万吨/日增加 11.41%；累计装出豆粕 136.27 万吨，去年 7 月为 221.89 万吨。日均装运量为 9.08 万吨/日，较去年 7 月的 10.57万吨/日减少 14.02%。 ANEC：预计巴西 7 月大豆出口量料为 1043 万吨，之前预估为 1071 万吨。预计 7 月巴西豆粕出口量料为 240 万吨，之前预估为 223 万吨。 三、数据概览 数据来源：Wind，建信期货研究发展部 数据来源：Wind，建信期货研究发展部 数据来源：Wind，建信期货研究发展部 数据来源：Wind，建信期货研究发展部 【建信期货研投中心】 宏观金融研究团队 021-60635739有色金属研究团队021-60635734黑色金属研究团队021-60635736石油化工研究团队 021-60635738农业产品研究团队021-60635732量化策略研究团队021-60635726 免责声明： 本报告由建信期货有限责任公司（以下简称本公司）研究发展部撰写。 本研究报告仅供报告阅读者参考。在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议，本公司不对任何人因使用本报告中的内容所导致的损失负任何责任。 市场有风险，投资需谨慎。本报告是基于本公司认为可靠且已公开的信息，本公司力求但不保证这些信息的准确性和完整性，也不保证文中观点或陈述不会发生任何变更，在不同时期，本公司可发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告。 本报告版权归建信期货所有。未经建信期货书面授权，任何机构或个人不得以翻版、复制、发表、引用或再次分发他人等任何形式侵犯本公司版权。如征得本公司同意进行引用、刊发的，须在授权范围内使用，并注明出处为“建信期货研究发展部”，且不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节和修改。 【建信期货业务机构】 总部大宗商品业务部 总部专业机构投资者事业部 地址：上海市浦东新区银城路 99 号（建行大厦）5 楼电话：021-60635548邮编：200120 地址：上海市浦东新区银城路 99 号（建行大厦）6 楼电话：021-60636327邮编：200120 深圳分公司 地址：深圳市福田区金田路 4028 号荣超经贸中心 B3211电话：0755-83382269邮编：518038 地址：西安市高新区高新路 42 号金融大厦建行 1801 室电话：029-88455275邮编：710075 山东分公司 浙江分公司 地址：济南市历下区龙奥北路 168 号综合营业楼 1833-1837 室电话：0531-81752761邮编：250014 地址：杭州市上城区五星路 188 号荣安大厦 602-1 室电话：0571-87777081邮编：310000 上海浦电路营业部 地址：上海市浦电路 438 号 1306 室(电梯 16 层 F 单元)电话：021-62528592邮编：200122 地址：广州市天河区天河北路 233 号中信广场 3316 室电话：020-38909805邮编：510620 北京营业部 地址：上海市虹口杨树浦路 248 号瑞丰国际大厦 811 室电话：021-63097527邮编：200082 地址：北京市宣武门西大街 28 号大成广场 7 门 501 室电话：010-83120360邮编：100031 福清营业部 泉州营业部 地址：福清市音西街福清万达广场 A1 号楼 21 层 2105、2106 室电话：0591-86006777/86005193邮编：350300 地址：泉州市丰泽区丰泽街 608 号建行大厦 14 层 CB 座电话：0595-24669988邮编：362000 厦门营业部 地址：郑州市未来大道 69 号未来大厦 2008A电话：0371-65613455邮编：450008 地址：厦门市思明区鹭江道 98 号建行大厦 2908电话：0592-3248888邮编：361000 成都营业部地址：成都市青羊区提督街 88 号 28 层 2807 号、2808 号电话：028-86199726邮编：610020 宁波营业部地址：浙江省宁波市鄞州区宝华街 255 号 0874、0876 室电话：0574-83062932邮编：315000 【建信期货联系方式】 地址：上海市浦东新区银城路 99 号（建行大厦）5 楼邮编：200120全国客服电话：400-90-95533 转 5邮箱：khb@ccb.ccbfutures.com网址：http://www.ccbfutures.com