中际旭创股份有限公司于2024年7月14日举办了一场电话会议，与包括中信证券、瑞银证券在内的多家金融机构进行了深入交流。以下是会议的主要内容和要点：
2024半年度业绩简况
- 业绩预告：预计2024上半年盈利区间在21.5亿至25亿之间，相较于上年同期增长250.3%-307.33%；扣除非经常性损益后的净利润预计在21亿至24.5亿之间，增长260.13%-320.15%。
- 影响因素：业绩增长主要归因于：
- 产品结构优化：800G/400G光模块销售持续增长，高端产品销售收入占比高。
- 市场需求强劲：下游大客户对数据中心的资本投入增加，对高端光模块的需求显著上升。
- 大客户需求指引：大客户已给出明年需求指引，高端光模块需求保持良好增长趋势。
投资者问答环节
- 营收与毛利率趋势：预计二季度营收、毛利率等指标保持环比增长，后续季度将尽力维持此趋势。
- 泰国工厂产能：公司已在泰国建立7万多平方米的生产区域，可全面生产400G、800G等高端光模块，满足海外大客户的需求。
- 财务指标改善：通过成本控制、良率提升、生产效率优化及产品结构调整，二季度毛利实现环比增长。
- 硅光模块商用情况：已有400G和800G硅光模块向客户批量出货，同时在进行1.6T硅光模块的测试。预计2025年硅光800G和400G的市场份额将进一步提升。
- 6.4T CPU的影响：3.2T方案预计仍将以可插拔光模块为主，公司已准备好相关技术储备。
- 800G需求预测：依据现有客户明年整体需求指引，预计2024年800G需求旺盛。
- 1.6T产能准备：已为1.6T及其他高端产品做好产能准备。
- 价格展望：800G价格将随老产品自然下降，1.6T价格需待客户下单后确定。
- 新产品接受度：LPO、LRO产品在某些场景下表现出色，但应用范围有限，主要需求仍集中在DSP方案。
- 硅光模块毛利率：硅光模块的毛利率较高，其渗透率的提升将对整体毛利率产生正面影响。
- 上游物料紧缺：预计2024年至2025年EML、VCSEL等光芯片和DSP等核心物料仍将保持紧张状态。
结论
会议强调了中际旭创在2024上半年取得的显著业绩增长，主要得益于产品结构优化、市场需求增加和高效的成本管理策略。公司对未来保持乐观态度，特别是在硅光模块领域显示出强劲的增长潜力。然而，会议也提到了潜在的挑战，如核心物料的紧缺问题，这可能会影响未来的生产和交付能力。投资者应关注市场动态和公司的持续表现，以做出明智的投资决策。
