二十届三中全会《决定》传媒行业解读：乘振兴之势，扬文化之帆

—— 二十届三中全会《决定》传媒行业解读 乘振兴之势，扬文化之帆 ——二十届三中全会《决定》传媒行业解读 2024年7月22日 核心观点 经 济 高 质 量 增 长，支 撑 文 化 出 海：2023年 中 国GDP超 过126万 亿元，同增5.2%，经 济 整 体 稳 健 增 长。同 时，货 物 贸 易 进 出 口 总 值41.76万 亿元，同 比 增 长0.2%，位 居 全 球 第 一；外 汇 储 备 全 年 稳 定 在3.1万 亿美 元 以 上。作 为 世 界 第 二 大 经 济 体，中 国 拥 有 强 大 的 经 济 实 力 作 为 文 化 出 海 的 坚 实 基 础，GDP的 稳 定 增 长 和 对 外 贸 易 的 扩 大 为 文 化出 海提 供 了 物 质 和 市 场 支 撑。 推荐维持 分析师 岳铮：010-8092-7630：yuezheng_yj@chinastock.com.cn分析师登记编码：S0130522030006 文 化 出 海，内 容 先 行：二 十 届 三 中全 会 提 出，必 须 增 强 文 化 自 信，发 展 社会 主 义 先 进 文 化，弘 扬 革 命 文 化，传 承 中 华 优 秀 传 统 文 化，加 快 适 应 信 息 技术 迅 猛 发 展 新 形 势，构 建 更 有 效 力 的 国 际 传 播 体 系。文 化 出 海 的 关 键 发 展 因素 在 于 打 造 核 心 优 质 内 容，持 续 吸 引 消 费 者，不 断 开 拓 全 球 市 场。游 戏 与 影视 剧 作 为 文 化 出 海 的 内 容 载 体，也 是 文 化 出 海 的“探 路 者”和“先 行 者”。 研究助理祁天睿：010-8092-7603：qitianrui_yj@chinastock.com.cn 新 质 生 产 力 加 速 赋 能 内 容 行 业：二 十 届 三 中全 会 提 出，要 健 全 因 地 制 宜 发展 新 质 生 产 力 体 制 机 制，健 全 促 进 实 体 经 济 和 数 字 经 济 深 度 融 合 制 度。数 字经 济 引 领 新 质 生 产 力，正 带 动 各 应 用 场 景 的 广 泛 变 革。从 传 媒 的 视 角 来 看，新 质 生 产 力 正 通 过人 工 智 能等 关 键 技 术 的 融 合 应 用，引 领 内 容 创 作、分 发 和消 费 模 式 的 根 本 性 变 革：随 着新 质 生 产 力技 术在 传 媒 领 域 中 的 运 用，文 化 内容产 业将 向 着 无 限 供 给 的 方 向 前 进，文 化 内 容 领 域 将 有 望 实 现 持 续 的 繁 荣。 投 资 建 议：文 化 出 海 作 为 文 化 强 国 的 重 要 组 成 部 分，其 不 仅 是 文 化 产 品 的 输出，更 是 一 种 国 家软 实 力的 展 示 和 文 化 自 信 的 体 现，对 全 球 文 化 生 态 的 多 样性 和 共 同 繁 荣 具 有 重 要 意 义。我 们 认 为：以 相 关 政 策 为 导 向，以 优 质 内 容 为核 心，以 新 质 生 产 力 为 动 力 将 是 未 来 文 化 出 海 的 主 要 发 展 模 式。随 着 政 策 支持 的 不 断 加 码，精 品 内 容 的 不 断 累 积，以 及 新 质 生 产 力 带 来 的 生 产 效 率 提 升，我 国 的 文 化 出 海 将 有 望 在 未 来 实 现 更 长 足、更 优 质 的 发 展，也 必 将 为 我 国 的文 化 强 国 事 业 做 出 坚 实 的 贡 献。建 议 关 注：1）文 化 出 海 相 关 企 业：神 州 泰岳、中 文 在 线 等。2）新 质 生 产 力 赋 能 下 的 游 戏 和 影 视 院 线 企 业：腾 讯 控 股、网 易-S、光 线 传 媒 等。 相关研究 【银河传媒互联网】第二十届三中全会会议公报点评_文化建设方兴未艾，政策导向不断推进【银河传媒互联网】2024年中期策略报告_内生外延，稳中求进【中国银河研究】数字经济：提升虚拟现实产业发展,促进AI+新质生产力升级 风 险 提 示：政 策 及 监 管 环 境 的 风 险、作 品 内 容 审 查 或 审 核 的 风 险、宏 观 经 济波 动 的 风 险、需 求 下 滑 或 消纳 能 力不 足 的 风 险、AIGC技 术 应 用 落 地 不 及 预期 的 风 险、市 场 竞 争 的 风 险 等。 目录Catalog （一）中国经济持续增长，大国规模优势助力文化强国...................................................................................4（二）文化建设方兴未艾，政策导向不断推进...............................................................................................5（三）把握文化出海、新质生产力投资机会..................................................................................................7 二、文化出海，内容先行......................................................................................................................10 （一）游戏出海：地域分化明显，SLG品类前景广阔...................................................................................10（二）影视出海：短剧开辟蓝海市场.........................................................................................................14 （一）新质生产力相关技术不断迭代.........................................................................................................17（二）AIGC等技术加速赋能内容生产领域.................................................................................................20 四、投资建议.....................................................................................................................................23 五、风险提示.....................................................................................................................................24 一、经济高质量增长，文化强国为基石 （一）中国经济持续增长，大国规模优势助力文化强国 中 国GDP总 量 与增 速 增 速居 世 界 主 要 经 济 体 前 列。2023年 中 国 国 内 生 产 总 值 超 过126万 亿元，增 长5.2%，增 速 同 比 增 长2.2个 百 分 点,经 济增 量 超6万 亿元，经 济 整 体 稳 健 增 长。同 时，货 物 贸易 进 出 口 总 值41.76万 亿元，同 比 增 长0.2%，位 居 全 球 第 一，再 创 新 高；外 汇 储 备 全 年 稳 定 在3.1万 亿美 元 以 上，稳 中 向 好。作 为 世 界 第 二 大 经 济 体，中 国 拥 有 强 大 的 经 济 实 力 作 为 文 化 出 海 的 坚 实基 础，GDP的 稳 定 增 长 和 对 外 贸 易 的 扩 大 为 文 化 产 业 的 国 际 化 提 供 了 物 质 和 市 场 支 撑。 资料来源：国家统计局，中国银河证券研究院 资料来源：国家统计局，中国银河证券研究院 在 经 济 总 量 不 断 稳 健 增 长 的 同 时，我 国 文 化 产 业 也 实 现 蓬 勃 发 展：2023年全国 规 模 以 上 文化 及相 关 产 业 企 业 营 业 收 入 达12.95万 亿元，按 可 比 口 径 较 上 年 增 长8.2%。其 中，新 业态 特 征较 明 显的 子 行 业 收 入5.24万 亿元，同 比 增 长15.3%，文 化 新 业态 行 业带 动 效 应 明 显，新 动 能 不 断 释 放。 （二）文化建设方兴未艾，政策导向不断推进 “二 十 届 三 中 全 会”为进 一 步 全 面 深 化 改 革 做 出 系 统 部 署，提 出 深 化 文 化 体 制 机 制 改 革。全 会提 出，聚 焦 建 设 社 会 主 义 文 化 强 国，坚 持 马 克 思 主 义 在 意 识 形 态 领 域 指 导 地 位 的 根 本 制 度，健 全 文化 事 业、文 化 产 业 发 展 体 制 机 制，推 动 文 化 繁 荣，丰 富 人 民 精 神 文 化 生 活，提 升 国 家 文 化软 实 力和中 华 文 化 影 响 力。 中 国 式 现 代 化 是 物 质 文 明 和 精 神 文 明 相 协 调 的 现 代 化。必 须 增 强 文 化 自 信，发 展 社 会 主 义 先 进文 化，弘 扬 革 命 文 化，传 承 中 华 优 秀 传 统 文 化，加 快 适 应 信 息 技 术 迅 猛 发 展 新 形 势，培 育 形 成 规 模宏 大 的 优 秀 文 化 人 才 队 伍，激 发 全 民 族 文 化 创 新 创 造活 力。会 议 提 出 完 善 意 识 形 态 工 作 责 任 制、推动 理 想 信 念 教 育 常 态 化 制 度 化、优 化 文 化 服 务 和 文 化 产 品 供 给 机 制、健 全 网 络 综 合 治 理 体 系、构 建更 有 效 力 的 国 际 传 播 体 系等 一 系 列 重 大 改 革 措 施，为 文 化 产 业 今 后 发 展 指 明 了 方 向。 目 前，文 化 建 设 已 上 升 到 国 家 战 略 发 展 的 新 布 局 中，政 策 面 持 续 支 持。党 的 十 八 大 以 来，习 近平 总 书 记 高 度 重 视 文 化 建 设，坚 持 以 人 民 为 中 心 的 工 作 导 向，举 旗 帜、聚 民 心、育 新 人、兴 文 化、 展 形 象，牢 牢 掌 握 意 识 形 态 工 作 领 导 权，建 设 具 有 强 大 凝 聚 力 和引 领 力的 社 会 主 义 意 识 形 态，建 设社 会 主 义 文 化 强 国，激 发 全 民 族 文 化 创 新 创 造 活 力，更 好 构 筑 中 国 精 神、中 国 价 值、中 国 力 量。党的 十 九 届 五 中 全 会 对“十 四 五”期 间 繁 荣 发 展 文 化 事 业 和 文 化 产 业、提 高 国 家 文 化软 实 力做 出 全 面部 署，确 立 了 到2035年 建 成 社 会 主 义 文 化 强 国 的 战 略 目 标，为 建 成 文 化 强 国 制 定 时 间 表 和 路 线 图。 此 外，本 次 三 中 全 会 提 出：要 健 全 因 地 制 宜 发 展 新 质 生 产 力 体 制 机 制，健 全 促 进 实 体 经