农林牧渔行业报告：猪价强势，巴西鸡肉进口暂停

农林牧渔行业行情回顾与分析

行情回顾：

• 上周表现：申万农林牧渔行业指数上涨3.70%，涨幅位居行业首位。这一表现显著优于沪深300指数（上涨1.92%）和上证综指（上涨0.37%）。
• 市场动向：市场预期的积极变化推动了行业的显著上涨，特别是在白羽肉鸡和生猪养殖板块。

养殖产业链追踪：

生猪：

• 价格动态：猪价连续上涨，全国均价达到19.06元/kg，较上周上涨2.72%，突破6月高点。仔猪价格略有回落，但仍处于较高水平。
• 盈利分析：自繁自养生猪头均盈利439元，较上周增加47元/头；外购仔猪头均盈利383元，增长56元/头。预计下半年生猪供给将持续紧张，行业盈利有望保持。
• 存栏趋势：6月能繁母猪存栏环比增长1.1%，基本符合预期，表明行业产能在猪价上行和前期损失较多的情况下有所恢复，但增长较为谨慎，对快速增长不甚乐观。

白羽鸡：

• 市场表现：停止进口巴西鸡肉，市场预期鸡源紧缺加剧，白羽肉鸡养殖板块大幅上涨。鸡苗价格回升，单羽盈利增加，主产区肉鸡价格亦上涨。
• 供应链影响：巴西作为全球最大的鸡肉出口国，其出口暂停将对我国进口形成直接影响，尤其是对白羽肉鸡。这将导致供应减少，进一步推高价格。

种植产业链追踪：

• 白糖：价格持续下跌，主要受供需关系变动影响。
• 大豆、棉花、玉米：价格波动较小，市场供需关系相对稳定。

风险提示：

• 动物疫病风险：重大动物疫病的爆发可能严重影响养殖业及其相关产业的稳定运营。
• 原材料价格波动风险：玉米、大豆等农产品价格的波动会增加行业生产成本，影响未来经营业绩。

结论与建议：

• 业绩关注：中报业绩期，重点关注行业盈利的兑现情况，尤其是成本控制和盈利增长。
• 投资策略：推荐选择成本优势明显的龙头公司，如牧原股份、温氏股份，以及具有快速成长潜力的小型企业，如巨星农牧、华统股份、天康生物和唐人神，以应对潜在的市场机会和挑战。