奇精机械机构调研纪要

调研日期: 2024-07-19 奇精机械股份有限公司成立于1996年,总部位于浙江省宁波市宁海县。该公司是一家制造型企业,专业从事洗衣机离合器、电动工具零部件和汽车零部件的研发、设计、生产与销售。奇精机械在洗衣机离合器行业具有较强的市场竞争力和品牌知名度,主要客户包括惠而浦、三星、TCL、松下、日立、东菱威力等国内外知名企业。作为国内规模较大的电动工具零部件生产企业之一,公司与博世、牧田、喜利得等知名制造商建立了稳定的合作关系。此外,公司力争将汽车零部件业务打造成为新的利润增长点,主要客户包括HUSCO、博格华纳和舍弗勒等世界知名汽车零部件一级供应商。奇精机械于2017年2月在上海证券交易所A股主板上市,并成为宁波市工业行业龙头企业、宁波市竞争力和制造业百强企业。未来,该公司将继续推进智能制造和“机器换人”,加强创新驱动发展,致力于成为中国精加工领域的标杆企业。 一、来访人员参观公司展厅,了解公司产品信息和生产工艺流程; 二、在公司101会议室,董事会秘书田林女士简单介绍了公司的大体情况,随后与会人员以问答方式进行了交流,主要内容如下: 问题一:公司三大业务的毛利率和盈利水平如何? 答∶公司三大主营业务中,电动工具零部件业务和汽车零部件业务毛利率相对较高,家电零部件业务毛利率相对较低。汽车零部件业务近年投入较多,毛利率受项目达产情况影响较大,在15%-20%左右。整体来看,公司盈利水平相对稳定。 问题二:工业机器人相关业务进展吗? 答:公司开拓的工业机器人零部件产品属于公司现有客户的新产品,去年的2款样品已通过客户验证,今年新增2-3款样品,目前处于客户测试验证阶段,暂未有量产产品。 问题三:公司订单主要来自老客户吗? 答∶一方面,基于长久的良好合作关系,公司不断加深与老客户的合作水平;另一方面,公司积极拓展新客户、新业务。 问题四:公司产能利用率情况? 答∶2024年一季度,公司离合器产能利用率在80%以上;汽车零部件产能利用率处于较高水平;电动工具产能利用率超过40%,较上年同期有所恢复。 问题五:公司设立泰国工厂的原因? 答∶为拓展国际市场,寻找新的发展机会,同时满足客户现有和未来需求,公司于2020年决定在泰国设立子公司。 问题六:泰国新工厂的进展? 答:公司于2023年启动泰国新工厂建设项目,并于2023年12月正式开工建设。根据最新的情况,公司预计泰国新工厂将于8月份 建成。建成后,奇精工业将在保证客户现有订单供货的基础上,逐步将现租赁厂房相关产能将转移至新工厂,未来公司将按照客户需求增加产能。 问题七:公司目前有对原材料进行套期保值交易吗? 答:公司目前未开展原材料套期保值交易。一般情况下,公司根据实际需求准备能够满足1个月左右生产需求的原材料;另外,公司会基于对原材料价格走势的研判,提前与供应商签订供货协议,增加采购数量,锁定部分原材料采购价格。 问题八:电动工具行业的去库存目前到哪一阶段了? 答∶按照公司通过行业交流和公开信息了解到的情况,电动工具的去库存情况已基本结束,市场需求有所回升。公司电动工具业务一季度同比去年增长40%以上。 问题九:公司家电业务上半年的景气度如何? 答:2024年第一季度,公司家电零部件业务内销同比增长,外销同比有所下滑。从目前的情况看,2024年第二季度家电零部件业务外销有所恢复,2024年上半年家电零部件业务整体上同比去年有所增长。 问题十:公司预估外销占比在未来会进一步提升吗? 答:近些年,公司的外销比例维持在三分之一左右。 公司一直努力加深与原有外销客户的合作,同时积极拓展国外当地的家电客户,至于未来外销的占比,考虑到目前变化莫测的国际局势,暂时无法进行预估。 问题十一:公司产品主要的原材料? 答:公司的主要原材料为钢材等。 问题十二:公司今年有中期分红的计划吗? 答:公司今年是否进行中期分红尚未确定。自2017年上市以来,公司严格按照相关规定,长期保持较高的分红比例,持续回馈投资者。 问题十三:公司可转债后续是如何考虑的? 答:公司第四届董事会第十四次会议决定,在可转债到期前,不向下修正转股价格。 后续,公司期望尽可能促进转股,同时也做好可转债到期赎回的资金准备。 问题十四:公司是否有资本运作计划? 答:公司和控股股东一直积极寻找有利于公司发展的资本运作机会,目前未有实际进展。