焦煤焦炭周度报告

汪楠从业资格号：F3069002投资咨询号：Z0017123 目录 01报告摘要 02多空焦点 03数据分析 04后市研判 PART 01报告摘要 1.截至7月16日，样本建筑工地资金到位率为62.02%，周环比下降0.10个百分点。其中，非房建项目资金到位率为64.39%，周环比下降0.03个百分点；房建项目资金到位率为48.56%，周环比下降0.40个百分点。2.自6月25日钢筋新国标发布以后，市场价格出现明显波动，部分钢厂陆续发布热轧带肋钢筋产品的新旧国标更替公告；截至目前，据Mysteel不完全统计，大部分钢厂在8月开始执行螺纹钢新国标生产，少部分在7月底或者9月初完成新旧国标生产切换，同时华东地区部分仓库也发布了关于对旧国标产品限期出库的公告，本就刚需持续表现不佳，出库受阻的背景下，更进一步加重了市场参与者对于旧国标螺纹去化的担忧，近期华东部分市场主流期现库报价出现显著杀跌现象。 市场焦点 1.国内焦煤供应减量。2.矿山累库，港口和样本洗煤厂有所去库。3.独立焦企的焦炭库存处于低位，炼焦煤补库意愿不高。钢厂对原料端焦煤焦炭小幅补库。4.焦炭产量相对稳定。5.铁水产量回升，焦炭消费量增加6.受制于钢厂利润不佳，焦企利润空间有限。 基本面概况 本周双焦盘面呈现弱势盘整。煤端供给相对宽松，但下游库存相对低位，后期仍有补库动能。近期公布的宏观数据及预期偏弱，使得向上缺乏力度。焦企在微利的情况下，依旧存开工意愿。受制于钢厂利润不佳，焦企利润上行难度较大。现阶段，铁水产量处在高位，对焦炭的需求有支撑，但螺纹因新旧国标更替，使得成材价格走低，钢厂对于炉料端补库意愿不高，库存维持低位。焦炭供需相对平衡，缺乏矛盾。近期焦炭价格明显走弱，钢厂有向焦企要利润的可能。近期重要会议的召开让市场资金表现谨慎。短期维持震荡观点。 主要观点 双焦多空因素分析 PART 03数据分析 国内焦煤供应减量 ➢根据钢联数据统计，本周523家样本矿山的开工率为88.05%，较上周降2.18%，日均精煤产量为74.88万吨，较上周减3.01万吨；110家样本洗煤厂开工率为66.4%，较上期减3.08%，日均产量55.354万吨，较上周减3.51万吨。整体看，国内炼焦煤本周供应减量，主要因为重要会议的召开，部分煤矿停产保障安全；以及部分区域暴雨的影响，洗煤厂开工率也出现一定的下滑。 矿山累库，港口和样本洗煤厂有所去库 ➢本周，523家样本矿山的精煤库存为275.01万吨，较上周累库6.16万吨；110家样本洗煤厂的精煤库存为157.2万吨，较上期去库5.09万吨；进口炼焦煤的港口库存为263.5万吨，较上期去库4万吨。总体呈现去库，部分地区市场情绪不佳，导致累库情况发生。 PART 03数据分析 独立焦企的焦炭库存处于低位，炼焦煤补库意愿不高 ➢本周，全样本独立焦化企业的炼焦煤库存为941.6万吨，较上期减少了5.42万吨。目前焦企的库存可用天数为10.31天，较上期减少了0.02天。独立焦企本周焦炭库存为59.41万吨，去库0.88万吨。独立焦企的焦炭库存处于低位，市场情绪不佳，炼焦煤补库意愿不高。 PART 03数据分析 钢厂对原料端焦煤焦炭小幅补库 ➢本周，247家钢铁企业炼焦煤库存为746.57万吨，较上期增加了2.6万吨。库存可用天数为11.91天，较上周增加0.05天。焦炭库存为552.21万吨，较上期累库13.7万吨，可用天数为10.51天，较上期增加0.21天。低库存下，钢厂小幅补库。 PART 03数据分析 焦炭产量相对稳定 ➢本周，全样本独立焦化企业的产能利用率为74.53%，较上期增加0.19%，冶金焦日均产量在68.69万吨，较上期减少0.24万吨；247家钢铁企业的产能利用率在87.05%，较上期减少0.62%，焦炭日均产量在47.15万吨，较上周持平。整体看，焦炭产量相对稳定，供需未出现明显矛盾。 PART 03数据分析 成材供需情况 ➢根据钢联成材供需数据统计看，本周五大材产量883.99万吨，环比减少5.022万吨；表需899.58万吨，环比增加3.39万吨；总库存1757.22万吨，环比减少15.59万吨。本周钢材继续控制产量，降低库存，优化库存结构。整体表需继续维持回升态势。现阶段，螺纹钢新老国标转换，现货价格下跌，出现抛压现象，也是去库的主要原因。 PART 03数据分析 铁水产量回升，焦炭消费量增加 ➢据钢联数据统计，本周中国的焦炭消费量为107.84万吨，较上周增加了0.61万吨。本周铁水产量有所回升。从247家钢铁企业的数据看，本周铁水日均产量为239.65万吨，较上周增加1.36万吨。高炉开工率为82.63%，较上周增加0.13%。 PART 03数据分析 受制于钢厂利润不佳，焦企利润空间有限 ➢本周，独立焦化企业吨焦平均利润为33元，焦企在微利的情况下，依旧存开工意愿。受制于钢厂利润不佳，焦企利润上行难度较大。 双焦远月基差结构 ➢预期不足，跟随现货端弱势盘整。 PART 04后市研判 ➢本周钢材继续控制产量，降低库存，优化库存结构。整体表需继续维持回升态势。钢材现阶段处于弱现实，现货价格走弱，使得原料端存在压力。煤端供给相对宽松，但下游库存相对低位，后期仍有补库动能。近期公布的宏观数据及预期偏弱，使得向上缺乏力度。政治会议的召开让市场资金表现谨慎，观望情绪较浓。短期维持震荡观点。 PART 04后市研判 ➢焦企在微利的情况下，依旧存开工意愿。受制于钢厂利润不佳，焦企利润上行难度较大。现阶段，铁水产量处在高位，对焦炭的需求有支撑，但螺纹因新旧国标更替，使得成材价格走低，对于炉料端补库意愿不高，库存维持低位。焦炭供需相对平衡，缺乏矛盾。近期焦炭价格明显走弱，钢厂有向焦企要利润的可能。短期跟随黑色系维持震荡观点。 感谢您的观看！ 免责声明：本报告的信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们已力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息或意见并不构成所述品种的操作依据，投资者据此做出的任何投资决策与本公司和作者无关。